FBiH novim zaduženjem na Londonskoj berzi osigurala 800 miliona eura

Federacija Bosne i Hercegovine danas je uspješno realizovala drugo izdanje euroobveznica na međunarodnom tržištu kapitala u iznosu od 800 miliona eura, uz fiksnu kamatnu stopu od pet posto. Emisija na Londonskoj berzi privukla je snažan interes renomiranih američkih, evropskih i regionalnih fondova i banaka.

Ukupna potražnja investitora iznosila je oko 2,5 milijarde eura, što predstavlja više od tri puta veći iznos od inicijalno planiranog i svrstava ovu emisiju među najuspješnije euroobvezničke transakcije u segmentu zemalja u razvoju u 2026. godini.

Snažan interes tržišta omogućio je Federaciji BiH da tokom procesa emisije dodatno poboljša uslove finansiranja i smanji početnu indikativnu cijenu za gotovo 50 baznih poena, što predstavlja jednu od najvećih korekcija cijene zabilježenih na međunarodnom tržištu ove godine.

Kamatna stopa pet posto niža

Posebno je značajno da je ostvarena kamatna stopa od pet posto niža u odnosu na prvo historijsko izdanje euroobveznica iz jula 2025. godine, kada je kamata iznosila 5,50 posto. Time je potvrđeno jačanje povjerenja investitora u stabilnost javnih finansija i ekonomska kretanja u Federaciji BiH.

Londonska berza (Depositphotos)

 

U knjizi narudžbi evidentirano je više od 70 renomiranih institucionalnih investitora iz više od 20 zemalja svijeta, uključujući JP Morgan, Eaton Vance, Nomura, Mesarete Capital, Vanguard, Payden & Rygel, UBS Wealth Management, kao i niz evropskih i regionalnih fondova i banaka. Iz Vlade FBiH istaknuto je da takva struktura potvrđuje dobru diverzifikaciju i visok kvalitet investitorske baze.

 

Budžetom Federacije BiH za 2026. godinu planirani su primici od dugoročnog zaduživanja u ukupnom iznosu od 1,97 milijardi KM, od čega se na direktno vanjsko zaduživanje odnosi 1,56 milijardi KM, odnosno ekvivalent od 800 miliona eura.

Realizaciji emisije prethodilo je i otklanjanje pravnih neizvjesnosti, budući da je nedavnom presudom Ustavnog suda Federacije BiH potvrđena ustavnost Zakona o dugu, zaduživanju i garancijama u Federaciji BiH, čime su stvoreni svi pravni preduslovi za izlazak na međunarodno tržište kapitala.

Drugo zaduženje FBiH

Podsjetimo, Federacija BiH se prvi put zadužila na međunarodnom tržištu u julu prošle godine kada je na Londonskoj berzi emitovala euroobveznice vrijedne 350 miliona eura uz kamatnu stopu od 5,5 posto. Tada je knjiga narudžbi premašila 1,8 milijardi eura, odnosno bila je više od pet puta veća od ponuđenog iznosa, što je prema tvrdnjama Vlade FBiH predstavljalo jednu od najtraženijih emisija euroobveznica među zemljama u razvoju tokom 2025. godine.

I Republika Srpska se nedavno zadužila prodajom evroobveznica na Londonskoj berzi u iznosu od 500 miliona eura, uz fiksnu kamatnu stopu od 6,25 posto, sa dospjećem u aprilu 2031. godine.

Tada su iz Vlade RS kazali da je uspješno realizovano zaduženje i da ova transakcija predstavlja značajan iskorak na međunarodnom tržištu kapitala, imajući u vidu brojne faktore.

"Republika Srpska je otvorila međunarodno tržište kapitala nakon izbijanja rata na Bliskom istoku, realizujući prvo izdanje sa tržišta u razvoju sa evropskog kontinenta nakon početka konflikta", istakli su u Vladi u kojoj su se pohvalili da su time demonstrirane "liderske sposobnosti u uslovima pojačane volatilnosti na globalnim finansijskim tržištima".