Korporativne obveznice - put do novca i za emitente i za investitore

Korporativne obveznice sve češće su način na koji poslovna zajednica u Bosni i Hercegovini (BiH) dolazi do dodatnih sredstava neophodnih za unapređenje rada ili poboljšanja likvidnosti, a najnoviji slučaj je odluka kompanije Prijedorputevi da emituje ove dužničke hartije od vrijednosti u ukupnom iznosu od četiri miliona maraka.

Od početka ove godine na Banjalučkoj berzi organizovano je ili je trenutno zakazano pet emisija korporativnih obveznica gdje su investitorima ponuđene kamate od 5,5 do osam odsto, s rokovima dospijeća obveznica od tri do sedam godina. Bila je i jedna emisija komercijalnih zapisa.

Prijedorputevi prvi put emituju obveznice

Posljednja u nizu koja će novac potražiti prodajom obveznica na berzi je kompanija Prijedorputevi iz Prijedora, koja do sada nije emitovala obveznice.

Pozvali su sve zainteresovane domaće i strane investitore, pravna i fizička lica za upis i uplatu prve emisije dugoročnih korporativnih obveznica javnom ponudom. Emituju 4.000 obveznica, pojedinačne nominalne vrijednosti 1.000 KM, odnosno ukupne vrijednosti četiri miliona KM.

Dospijeće emisije je sedam godina, a kamatna stopa iznosi 5,50 odsto na godišnjem nivou, s tim što će se u prvoj godini kamata isplaćivati na mjesečnom nivou, a nakon toga glavnica i pripadajući dio kamate isplaćivaće se šest godina u jednakim mjesečnim anuitetima.

Upis i uplata obveznica počeli su 19. maja i trajaće 30 dana, a za uspješnost emisije je potreban upis i uplata minimalno 60 odsto ponuđenih obveznica.

"Sredstva dobijena prodajom obveznica koristiće se za redovno poslovanje Emitenta. Cilj emisije je refinansiranje dospjelog duga prema Fondu za razvoj i zapošljavanje Republike Srpske u iznosu glavnice od 1.960.000 KM te pripadajućih troškova kamate obveznicama s dužim rokom dospijeća, diverzifikacija izvora finansiranja te prikupljanje sredstava za investicije u novu, moderniju opremu, čime će se povećati produktivnost društva i tržišni udio", naveli su u Prijedorputevima.  

Prikupljanjem sredstava putem izdavanja obveznica, dodaju, žele da vrše optimalno upravljanje likvidnošću, obezbjeđivanjem stabilnih i dugoročnih izvora finansiranja.

Prijedorputevi (prijedorputevi.ba)

 

Mikrokreditna društva kontinuirano emituju obveznice

Mogućnost da emisijom obveznica dođu do dodatnih sredstava najozbiljnije su shvatila mikrokreditna društva (MKD) koja kontinuirano i više puta tokom godine javno nude obveznice.

Mikrokreditno društvo Pro Fin Istočno Sarajevo emitovaće obveznice od 2,5 miliona maraka, a početak upisa i uplate obveznica je 3. jun 2025. godine i trajaće 15 dana. Dospijeće emisije je tri godine, a kamatna stopa iznosi 7,50 odsto na godišnjem nivou. 

Od početka ove godine bile su tri emisije obveznica mikrokreditnih društava.

MKD Pro Fin Istočno Sarajevo emitovalo je obveznice od 2,5 miliona KM, s rokom dospijeća od tri godine i s kamatnom stopom od 7,50 odsto na godišnjem nivou.

U istom iznosu obveznice je emitovalo i MKD Credis, s istim rokom dospijeća, ali po kamatnoj stopi od šest odsto na godišnjem nivou.

Stopama ostalih MKD krenulo je i MKD Prodest Banjaluka, koje se ove godine odlučilo na prvu emisiju obveznica u iznosu od milion maraka. Dospijeće ove emisije je tri godine, a kamatna stopa iznosi osam odsto na godišnjem nivou. Od 15. maja ove godine mogu se zaključivati poslovi, a javna ponuda traje dok se ne realizuje ponuđena količina obveznica ili do isteka javne ponude 29. maja.

Komercijalni zapis Mikrokreditno društvo Pro Fin početkom ove godine emitovalo je prve komercijalne zapise u iznosu od tri miliona KM, s rokom dospijeća od 11 mjeseci. Kamatna stopa koju su ponudili iznosila je 0,75 odsto na godišnjem nivou, odnosno na dnevnom nivou 0,00205479 odsto. Ukupno je upisano i uplaćeno 83,33 odsto emitovanih komercijalnih zapisa vrijednosti 2,5 miliona KM.

 

Prošle godine prodate korporativne obveznice od 43 miliona KM

Na Banjalučkoj berzi lani su prodate obveznice u ukupnom iznosu od 284,5 miliona KM. Kada oduzmemo iznos obveznice Republike Srpske, vidljivo je da se na korporativne obveznice odnosi 43,5 miliona maraka.

Najveći iznos odnosi se na obveznice Elektrokrajine Banjaluka, koje su prodate u iznosu od 10 miliona maraka, a zatim su tu obveznice Naše banke Banjaluka u iznosu od 3,37 miliona KM.

Kompanija Castelina Srpska iz Modriče prodala je obveznice od 3,5 miliona, a Niskogradnja Laktaši uspjela je da obveznicama prikupi 3,04 miliona maraka.

Kao što smo naveli, više puta tokom godine bile su organizovane emisije obveznica mikrokreditnih društava.

Tako je lani MKD Pro Fin imalo četiri javne ponude obveznica u ukupnom iznosu od 10,59 miliona KM, a MKD Credis je tri puta organizovao prodaju obveznica u iznosima od po dva miliona i tako prikupio šest miliona maraka.

Istim stopama krenuli su i MKD Privrednik i Taurus koja su u prošloj godini imala po dvije emisije obveznica i oba društva su na taj način obezbijedila po 3,5 miliona KM dodatnih sredstava.