Indeks volatilnosti dostigao nivo iz vremena korone

Indeks volatilnosti Cboe (VIX), koji investitori često nazivaju i indeksom straha, dostigao je najviši nivo od aprila 2020. godine, nakon što je zaoštravanje trgovinskog rata gurnulo indeks S&P 500 na najniži nivo u poslednjih 11 mjeseci.

Ukupni obim izvedenih ugovora za kupovinu prava na prodaju (put opcije) dostigao je rekord, jer su investitori masovno tražili zaštitu od daljih padova. VIX je dan završio na 45,31 - vrijednosti koja je posljednji put zabilježena u ranim mjesecima pandemije kovida-19.

Iako je trgovanje prema kraju dana i nakon prilično velikih padova u prvoj polovini dana donekle umirilo, volatilnost je ostala visoka. VIX - koji mjeri očekivanu 30-dnevnu volatilnost indeksa S&P 500 - ostaje povišen, što odražava zabrinutost da bi prodaja na berzi mogla da se nastavi. U avgustu prošle godine, VIX je dostigao čak 65,73, prije nego što je pao ispod 40.

"Takve razine globalnog rizika u stvari smo vidjeli samo u kriznim periodima," rekao je Stuart Kaiser, šef strategije za trgovinu akcijama u City "Ovo još nije kapitulacija, ali pokazuje da je tržište u stresnom stanju."

U šest ujutro po njujorškom vremenu, snažan pad fjučers ugovora izazvao je skok VIX-a iznad 45, nakon što je Kina uvela uzvraćajuće carine prema SAD-u. VIX se vratio na taj nivo i nakon što je predsjednik Federalnih rezervi Jerome Powell izjavio da centralna banka ne žuri sa smanjenjem kamatnih stopa.

Kao i u avgustu, početna reakcija tržišta vjerovatno je bila pojačana zbog niske likvidnosti prije početka redovnog trgovanja u SAD-u.

U posljednjih godinu dana, periodi tržišnog stresa bili su kratkotrajni - skokovi volatilnosti, kao u avgustu i decembru, brzo su izblijedili, jer je nakon inicijalne potražnje za zaštitom obično slijedio pad interesovanja.

Alon Rosin, strateg za institucionalne derivate u investicionoj kompaniji Oppenheimer, kaže da su in-vestitori koji su osigurali pojedinačne akcije preko indeksnih opcija bili među najviše pogođenima.

"Prisustvovali smo ogromnim gubicima, bilo je mnogo prinudne prodaje," rekao je Rosin o orgovanju u petak. "Ako je vaša glavna zaštita vezana za indeks, dok posedujete pojedinačne volatilne akcije, to predstavlja ozbiljan disbalans."

Pogrešne procjene tržišta

Finansijski udarac investitorima vjerovatno je bio još veći zbog opšte ravnodušnosti prije objave carina u srijedu. Prije početka nedelje, derivati indeksa S&P 500 ukazivale su na veću volatilnost zbog izvještaja o zapošljavanju objavljenog u petak nego zbog carina.

"Tržište je to pogrešno procijenilo – ili bar jedan njegov dio," rekao je Ben Eifert, partner i strateg u hedge fondu QVR. "Onaj dio tržišta koji je vjerovao u teoriju 'Trump igra 4D šah', jako se prevario."

Na tržištu opcija, jučerašnja rasprodaja je izgledala prilično uređeno, danas vidimo mnogo više zaštitničkog trgovanja," rekla je Mendi Xu, strateg za tržišne informacije o derivatima u Cboe Global Mar-kets. "Dok su se juče investitori još bavili pitanjem ko će biti pobjednik i gubitnik trgovinskog rata, danas vidimo opštu rasprodaju zbog sve veće zabrinutosti oko recesije.

 

 

Trenutno nema komentara za vijest. Ostavite prvi komentar...

Ostavi komentar