Lukačićev tjedni presjek: Slovenska burza leti, metali padaju - što čeka ulagače u regiji?

Tjedan iza nas na tržištima kapitala Adria regije donio je mješavinu impresivnog rasta, visokorizičnih prilika i globalnih potresa koji su se osjetili i kod nas. Od snažnog uzleta slovenskog dioničkog indeksa, preko špekulativnog zaduživanja u hrvatskom turizmu, do povijesnog pada cijena plemenitih metala, ulagači su imali pregršt signala za analizu.

Rudi Lukačić, analitičar makroekonomije i tržišta kapitala u Bloomberg Adriji, detaljno je secirao ključne događaje te najavio na što treba obratiti pozornost u tjednu koji slijedi.

Zvijezda regije: Slovenska burza i dalje jeftina

U fokusu analitičkog tima Bloomberg Adrije ovoga tjedna našla se slovenska burza. Slovenski dionički indeks SBITOP bilježi izvanredan rast od početka godine od približno deset posto, što ga čini jednim od najuspješnijih u regiji. Ipak, kako ističe Lukačić, priča o uspjehu tu ne staje. "Zaključili smo da je slovenski SBITOP indeks i dalje relativno jeftin u usporedbi s drugim međunarodnim indeksima", naglasio je Lukačić.

Dodatni optimizam ulijeva činjenica da su kompanije koje čine indeks, takozvane sastavnice, "potkovane snažnim fundamentima". To znači da njihovo poslovanje stoji na čvrstim temeljima, što analitičarima daje za pravo očekivati nastavak pozitivnog trenda i daljnji rast vrijednosti indeksa do kraja godine.

Za ulagače koji traže stabilne prilike s potencijalom rasta, slovensko tržište se nameće kao logičan izbor.

Od visokog rizika do sigurne luke

Dok Slovenija nudi stabilnost, tržišta u Hrvatskoj te Bosni i Hercegovini donijela su dvije potpuno različite, ali jednako zanimljive priče. U Hrvatskoj je hotelsko poduzeće Jadran izdalo kratkoročne vrijednosne papire. Ono što ovu vijest čini posebno intrigantnom jest ponuđena kamatna stopa od gotovo 12 posto. "To bi moglo svrstati financijske papire u kreditni rejting špekulativnog ranga", pojasnio je Lukačić. Drugim riječima, ulagači koji se odluče na ovu investiciju preuzimaju značajan rizik jer tako visoka kamata sugerira da postoji i viša vjerojatnost da poduzeće neće moći podmiriti svoje obveze.

S druge strane, nakon hladnog perioda, analitičari su se okrenuli analizi najveće regionalne solane, Solane Tuzla. Njezina dionica je u posljednjih godinu dana zabilježila impresivan rast, no i dalje se trguje po vrlo povoljnim valuacijama u usporedbi s konkurentima. "U ovim vremenima povećane volatilnosti, smatramo da je to jedan pravi primjer regionalne defenzivne dionice", zaključio je Lukačić, ističući Solanu Tuzla kao sigurniju luku za ulagače koji žele smanjiti izloženost tržišnim turbulencijama.

Globalni potresi: Rasprodaja tehnologije i slobodni pad plemenitih metala

Početak tjedna obilježila je rasprodaja dionica u IT sektoru, a negativan sentiment brzo se proširio i na ostatak tržišta. Ipak, najveća drama odvijala se na tržištu sirovina. Ulagači su bili fokusirani na zlato i srebro, koji su doživjeli najveće jednodnevne padove u povijesti.

Cijena zlata strmoglavila se za oko deset posto u samo jednom danu, dok je srebro zabilježilo još drastičniji pad od gotovo 30 posto. Ovi podaci zorno ilustriraju tezu da je "volatilnost i dalje prisutna na tržištima" te da je oprez nužan pri svakoj investicijskoj odluci.

Pogled unaprijed: Banke, kamate i jeftinije slastice

U tjednu pred nama, Bloomberg Adria će s posebnom pozornošću pratiti događaje u Sloveniji i Srbiji. Očekuje se objava poslovnih rezultata slovenske NLB banke za prošlu godinu, gdje se predviđa nastavak pozitivnih trendova. U Srbiji će, pak, ključna vijest biti odluka Narodne banke Srbije o referentnoj kamatnoj stopi, koja će usmjeriti daljnja kretanja na financijskom tržištu.

Za kraj, Lukačić je podijelio i jednu zanimljivost iz Europske unije koja bi mogla obradovati potrošače. Cijena bijelog šećera pala je za gotovo četrdeset posto u posljednje dvije godine. U predblagdansko vrijeme, realno je očekivati da će se ovaj pad cijena sirovine konačno odraziti i na maloprodajne cijene slastica, donoseći barem malo slatkog olakšanja za kućne budžete.

 

--Cijeli razgovor pogledajte u videu.