.webp){kind=icon}
Predsjednik Federalnih rezervi Jerome Powel ukazao je na potrebu za daljim povećanjima kamatnih stopa prilikom svog obraćanja Kongresu. Vladimir Đukanović, poznat kao Vuk sa Wall Streeta, kaže da je to očekivano.
"Evo, prošlo je godinu i tri mjeseca otkad je inflacija krenula da nas pritiska globalno i problem još uvijek nije riješen. Neke naznake od prošle nedjelje, kada su rekli da će umiriti podizanja kamatnih stopa, isparile su posle nedjelju dana i jasno je da će Amerika podići kamatne stope još dva puta do kraja ove godine za po 0,25 odsto", kaže on.
Đukanović ukazuje i na manjak inicijative u svijetu da se problem inflacije zaista riješi. Kako kaže, kamatne stope su morale da se podižu ranije i agresivnije. "Inflacija je rak-rana svake ekonomije i čitava planeta tom problemu mora da se posveti daleko ozbiljnije. Ono što mi se ne sviđa jeste da je Demokratska strana Kongresa opet pritiskala Fed da se bavi nivoom zapošljavanja. Cijela poenta podizanja kamatnih stopa je da se ohladi ekonomija."
Možda izjava Powela nije previše iznenadila tržišta, ali odluka Banke Engleske (BoE) svakako jeste. Đukanović kaže da su oni igrali igru sustizanja (engl. catch-up game) i da sada moraju da popravljaju situaciju. Đukanović dodaje da je neminovno da će Ujedinjeno Kraljevstvo ući u recesiju, baš kao što će i čitava Evropa morati da uđe u recesiju kako bi riješila problem inflacije.
Ne smiješi se, dakle, rast ni Evropi, a izgleda da je sreća okrenula leđa i fondovima privatnog kapitala. Mnogi PE fondovi su smatrali da je zaštita od rastućih kamatnih stopa gubljenje vremena i novca. Međutim, kompanije u portfolijima PE su opterećene dugovima, a procjenjuje da bi zaštita duga od 500 miliona evra 2020. godine - sa ograničenom kamatnom stopom na tri odsto na tri godine koštala 50.000 evra. Sada bi ista zaštita iznosila više od 10 miliona evra, prema Haakonu Blakstadu, rukovodiocu komercijalnog sektora u kompaniji Validus Risk Management.
Đukanović kaže da model kupovine neefikasnih firmi, koje se onda opterete dugom jeste savršeno funkcionisao u okruženju niskih kamatnih stopa - sada je taj model katastrofalan. "Ti biznisi koji su natovareni dugom sa intencijom da imaju brži rast, i da naprave veći novac na equity strani su trenutno preopterećeni i mnoge te firme će vidjeti vjerovatno bankrot ili neku vrstu restrukturiranje duga."
Prema Đukanoviću, Kini se smiješi rast, ali ne onakav na kakav smo navikli. "Ja ove godine očekujem rast ispod pet odsto. Ima nekoliko razloga za to. Jedan se odnosi na veliki mjehur u nekretninama u Kini koji oni konstantno ne mogu riješe zato što su i oni štampali pare i imaju jako puno duga - kineski dug se u posljednjih 20 godina povećao za preko 30 puta, a ekonomija nije porasla preko 30 puta. Draga stvar je politička situacija - politički konsenzus koji postojao godinama više ne postoji. Xi je preuzeo sve konce moći u svoje ruke, ratosiljao se gomile kvalitetnih ljudi koji su upravljali tom ekonomijom i sada će trpjeti konsekvence toga. Ja i ove godine i sljedeće predviđam niži rast u Kini, ali generalno rast od pet odsto je nevjerovatan za ostatak svijeta, tako je Kina i dalje, da kažem, lokomotiva svjetskog rasta."
Opširnije o ovoj temi pogledajte u videu.
