Adria region prilično je atraktivan za proizvođače i distributere duvana, s obzirom na podatak da naš region ima najveću stopu pušenja u Evropi. I dok potrošnja cigareta globalno konstantno opada, procenat pušenja u Adria regionu prilično je visok, naročito u Srbiji i Sjevernoj Makedoniji. Tako visokom procentu, između ostalog, doprinose jeftine cigarete, kao i odsustvo kažnjavanja onih koji krše pravila o zabrani pušenja u zatvorenim prostorima.
Ove činjenice navedene su među razlozima zbog kojih analitički tim Bloomberg Adrije u najnovijem izvještaju predviđa duvanskim kompanijama u Adria regionu rast prodaje po srednjim jednocifrenim stopama u narednih godinu-dvije.
U najnovijem izvještaju posvećenom duvanskoj industriji, naš analitički tim istražuje glavne trendove, pokretače, ali i ono što koči ovu industriju u regionu i globalno.
Cijelu analizu možete preuzeti OVDJE.
Prvi u Evropi
"Ističemo atraktivnost Adria regiona kako za potrošnju, tako i za proizvodnju duvana", navodi analitički tim Bloomberg Adrije u novom izvještaju.
Ukazuju na podatak da je Adria region posebno sklon pušenju i da ima najveću stopu pušenja u Evropi. U poređenju s drugim evropskim zemljama, stopa pušenja u regionu je u nekim slučajevima skoro duplo veća. Pored toga, cigarete su i dalje relativno pristupačne za razliku od situacije u drugim evropskim zemljama, i neke od najjeftinijih paklica cigareta u Evropi upravo su u našem regionu.
"Stoga možemo zaključiti da je region, posebno na području Sjeverne Makedonije i Srbije, atraktivniji na strani potrošnje zbog visoke stope pušenja, pristupačnih cigareta i (u većini slučajeva) zaostajanja mjera zabrane pušenja. Na strani proizvodnje, samo određena područja Adria regiona su dostupna za proizvodnju duvana", navodi naš analitički tim.
Za proizvođače duvana u Adria regionu, analitički tim očekuje da će prodaja rasti po srednjim jednocifrenim stopama u narednu najmanje jednu, a možda i do dvije godine.
"Marže profitabilnosti će vjerovatno ostati na najskorijim nivoima pošto povećani troškovi inputa kompenzuju faktore podrške koji dolaze iz rasta prodaje. Smatramo da se miks proizvoda mnogo više kreće u pravcu alternativnih duvanskih proizvoda."
Duvanska industrija u Adria regionu prilično profitabilna
Analitički tim analizirao je poslovanje dvije grupe duvanske industrije – proizvođača i distributera.
Ističu da je regionalna duvanska industrija pokazala otpornost u prethodnom periodu. Analitičari ukazuju na to da je jedino u 2020. rast smanjen zbog pandemije izazvane koronavirusom, jer je građanima bilo ograničeno kretanje i imali su manje mogućnosti za pušenje van kuće. Pored ovog razloga, pad u industriji uslijedio je i zbog generalne neizvjesnosti na tržištu.
Duvanska industrija u regionu je prilično profitabilna sa prosječnom maržom EBITDA u 2021. godini od 22 odsto. Ono što negativno utiče na profitabilnost ove industrije jesu rastući troškovi inputa kao što su troškovi energije, rastuće cijene sirovog duvana i porezi.
Analitički tim Bloomberg Adrije istražio je učinke najvećih regionalnih igrača u ovoj industriji i njihov zaključak je da su regionalni distributeri duvana prošli bolje od onih koji proizvode duvan, kada je riječ o rastu prodaje u 2021.
Međutim, analitički tim objašnjava da je za distributere profitabilnost dostižna isključivo na velikim prodatim količinama (zato niže prosječne marže u poređenju s maržama proizvođača nisu iznenađujuće).
Pokretači i kočnice za duvansku industriju
Analitičari Bloomberg Adrije identifikovali su dva glavna pokretača duvanske industrije:
1. Inovacija proizvoda radi praćenja promjena u preferencijama potrošača i ispunjavanja regulatornih zahtjeva;
2. Igrači u duvanskoj industriji su vješti u povećavanju efikasnosti proizvodnje i smanjivanju troškova. Bilo to kroz smanjenja radne snage, unapređivanje proizvodnih procesa ili izbacivanja zastarjelih proizvoda iz asortimana zarad proizvoda za kojima potražnja raste.
S druge strane, naveli su i ono što ih najviše koči:
1. Sve veća zabrinutost za zdravlje;
2. Pooštravanje regulative i povećanje oporezivanja;
3. Prijetnje sudskim procesom.
Globalno pada potražnja za cigaretama
Globalno, duvanska industrija se približava vrijednosti od trilion dolara, a procijenjena je na oko 900 biliona dolara u 2022. Očekuje se da će i globalna industrija u narednom periodu rasti po niskoj jednocifrenoj godišnjoj stopi.
Analitički tim Bloomberg Adrije ukazuje na to da potrošnja cigareta i proizvodnja konstantno opadaju posljednjih deset godina (oko jedan odsto godišnje), a da povećanje vrijednosti duvanske industrije dolazi uglavnom zbog stalnog povećanja cijena.
Međutim, naš analitički tim ukazuje i na to da se duvanska industrija prilagođava novim potrebama potrošača, te da je primjetan rast u alternativnim duvanskim proizvodima, kao što su elektronske cigarete.
"Iako su cigarete i dalje primarni proizvod duvanske industrije, počinju da gube tržišni udio zbog alternativnih duvanskih proizvoda. Naime, cigarete su zabilježile negativan rast u 2020. u odnosu na 2019, dok su elektronske cigarete pokazale značajne stope rasta prodaje", ističu naši analitičari.
Izgledi duvanske industrije
Analitički tim iznio je i nekoliko izgleda za duvansku industriju:
1. Kontinuirani zakonodavni pritisak je jedna od glavnih prepreka rastu industrije, a ovo će se neizbježno preliti i na Adria region, koji i dalje zadržava labavu politiku ograničenja zabrane pušenja;
2. Tržišta u razvoju će nastaviti da stimulišu tražnju;
3. Očekuje se da alternativni duvanski proizvodi dobiju još veći fokus u asortimanima proizvoda proizvođača duvana;
4. Predviđa se nastavak i povećanje ulaganja u alternativne proizvode.
