Japansko ministarstvo finansija razmatra plan da počne da emituje više obveznica s kraćim rokom dospijeća, pokazuje nacrt prijedloga u koji je Bloomberg imao uvid. Ovu veliku promjenu izaziva odluka Banke Japana (BOJ) da smanji kupovinu državnog duga.
Zvaničnici Ministarstva finansija pripremili su nacrt prijedloga koji poziva na povećanje udjela obveznica s kraćim rokom dospijeća. Stručni odbor će vjerovatno u petak načelno prihvatiti prijedloge iz nacrta.
Ovaj potez je rezultat odluke Banke Japana da smanji kupovinu obveznica, što vladu podstiče da traži nove izvore finansiranja. BOJ je krajem marta držala oko 590 biliona jena (3,7 biliona dolara) u državnim japanskim obveznicama, što predstavlja više od polovine ukupnog broja hartija. U nacrtu se navodi da je neophodno smanjiti prinos koji nose kraće obveznice, a kao jedno od rješenja se navode obveznice s promjenljivom kamatom.
Skraćivanje roka dospijeća obveznica predstavljalo bi oštar pomak u odnosu na nedavni trend u kojem je ministarstvo imalo tendenciju da produžava rokove dospijeća obveznica koje prodaje. Razlog je bio to što su kamatne stope u zemlji decenijama ostajale oko nule, a BOJ je koristila svoj mehanizam kontrole krive prinosa da ograniči kamate na dugoročne hartije.
BOJ je ovaj program ukinula u martu, kada je povećala kamatne stope prvi put u 17 godina. Banka je prošlog petka saopštila da će objaviti detalje svojih planova za smanjenje kupovine obveznica na kraju sljedećeg sastanka 31. jula. Prije toga, banka se sastaje sa učesnicima na tržištu kako bi čula njihove stavove.
Koliko japanskih državnih obveznica drži BOJ (u procentima) / Bloomberg
U nacrtu, pripremljenom uoči sastanka ministarstva sa učesnicima na tržištu i stručnjacima 21. juna, navodi se da bi skraćivanje roka dospijeća povećalo rizike refinansiranja i kamatne rizike za vladu, pa se preporučuje da se što više proširi broj kupaca državnih obveznica.
Ministarstvo je na posljednjem sastanku panela u maju poslalo upitnik učesnicima na tržištu, uključujući potencijalne kupce obveznica, kao što su osiguravajuća društva, banke i strani investitori. Ministarstvo planira da u petak objavi rezultate te ankete pored svog prijedloga za buduće emisije, rekao je izvor Bloomberga.
Bankarski sektor bi mogao da postane glavni novi kupac obveznica koji bi zamijenio BOJ, naveo je ispitanik u anketi Ministarstva finansija. To sugeriše da je ključ uspješnih emisija stvaranje okruženja u kojem bankarski sektor može sa samopouzdanjem da drži japanske državne dužničke hartije.
.webp){kind=icon}
