Nafta dostigla 116 dolara, tržišta očekuju duže razdoblje visokih cijena

Američke državne obveznice su ojačale, pružajući potporu američkim dionicama, dok je strah da će rat na Bliskom istoku izazvati oštro usporavanje ekonomije naveo trgovce da smanje opklade na više kamatne stope. Cijena nafte tipa Brent dosegnula je 116 dolara po barelu.

Prinosi na američke obveznice pali su duž cijele krivulje nakon što su tržišta novca smanjila izglede za povećanje kamatnih stopa Federalnih rezervi u 2026. godini na 25 posto, u usporedbi s oko 35 posto u petak. Prinos na dvogodišnje državne obveznice pao je za dva bazna boda na 3,89 posto. Terminski ugovori na indeks S&P 500 porasli su za 0,4 posto nakon što je taj referentni indeks potonuo na najniži nivo od augusta krajem prošle sedmice. Dolar je ostao gotovo nepromijenjen.

Ovi pomaci uslijedili su nakon što su raketni udari odjeknuli Bliskim istokom tokom vikenda, kada su Iran i njegovi saveznici pokrenuli napade na saveznike SAD-a. Dolazak američke amfibijske jurišne grupe i ulazak snaga Huta, koje podržava Iran, pojačali su strahove od eskalacije nakon mjesec dana borbi.

Iako su se trgovci do sada uglavnom fokusirali na inflacijski šok uslijed rasta cijena nafte - što je tržište državnih obveznica usmjerilo prema najdubljem mjesečnom gubitku od oktobra 2024. - neki od najvećih upravitelja obvezničkih fondova s Wall Streeta izjavili su da će prinosi pasti kako utjecaj rata na ekonomski rast bude postajao očitiji.

"Postaje jasno da tržišta očekuju produženo razdoblje visokih cijena nafte, sa stagflacijskim posljedicama za globalnu ekonomiju", napisao je Jim Reid, voditelj makro istraživanja i tematske strategije u Deutsche Bank AG. "Primarna zabrinutost jutros se vratila na stranu rasta, a ne inflacije."

 

U Evropi, indeks Stoxx 600 borio se za smjer dok su tržišta obveznica također jačala, iako je pad prinosa bio manje izražen nego u SAD-u. Indeks dionica azijsko-pacifičke regije kompanije MSCI Inc. krenuo je prema najnižem nivou od 1. januara.

Jen je porastao u odnosu na sve ostale valute grupe G-10 nakon što je japanski glavni dužnosnik za valutu Atsushi Mimura izjavio da bi nacija mogla poduzeti hrabre korake na deviznom tržištu. Cijena zlata se stabilizirala nakon prvog sedmičnog rasta od početka rata, zahvaljujući kupcima koji su iskoristili pad cijena za kupovinu.

Nafta bi mogla dosegnuti rekordnih 200 dolara po barelu ako se rat s Iranom otegne do juna, uz kontinuirano zatvoren Hormuški moreuz, upozorio je Macquarie Group Ltd. Sukob koji bi se protegao kroz drugo tromjesečje rezultirao bi povijesno visokim realnim cijenama, naveli su analitičari, uključujući Vikasa Dwivedija, u bilješci u kojoj su takav scenarij ocijenili sa 40 posto vjerovatnoće.

Alternativna prognoza, s vjerovatnoćom od 60 posto, sugerira da bi rat mogao završiti krajem ovog mjeseca, naveli su.

"Raspoloženje na tržištu se pogoršalo jer se potencijalni negativni učinci više ne mogu poricati", izjavio je Guillermo Hernandez Sampere, voditelj trgovanja u društvu za upravljanje imovinom MPPM. "Brzi kraj sukoba trenutno nije na vidiku; osiguravanje lanaca opskrbe mora se temeljiti na čvrstim dogovorima."

Šta kažu Bloombergovi stratezi?

"Današnja kretanja cijena izgledaju kao ponavljanje onoga što smo viđali tokom cijelog sukoba, pri čemu su dionice čvršće na početku sedmice – S&P 500 je završio u porastu svakog ponedjeljka od 28. februara – da bi na kraju ipak posustale. Bez značajnog pomaka u pregovorima između SAD-a i Irana, čini se da ni ova sedmica neće biti drugačija", rekao je makrostrateg Adam Linton.