.webp){kind=icon}
Bill Hwang, zagonetni ulagač koji stoji iza jednog od najspektakularnijih trgovačkih debakla u historiji Wall Streeta, uhapšen je u srijedu ujutro zbog onoga što su savezni tužitelji okarakterizirali kao ogromnu, kriminalnu shemu za obmanu banaka i manipulaciju tržištima.
Godinu dana nakon što je kolaps Hwangove privatne investicijske kompanije, Archegos Capital Management, šokirao globalne finansije, tužitelji su dali svoj prvi potpuni izvještaj o tome šta se dogodilo unutar kompanije – i nove detalje o razmjeru Hwangove trgovine i porijeklu njegove strategije .
Hwang je optužen za prevaru, a Patrick Halligan, glavni finansijski direktor Archegosa, također je uhapšen i optužen za prevaru. Bude li osuđen po svim tačkama optužnice, Hwangu prijeti čak 380 godina zatvora. Obojica su se u srijedu u prvostepenom sudu na Manhattanu izjasnili da nisu krivi i pušteni su uz kauciju.
Kolaps Archegosa – Hwangovog porodičnog ureda koji je bio gotovo nepoznat čak i na Wall Streetu – razotkrio je rupe u načinu na koji velike banke upravljaju svojim rizicima, kao i o načinu na koji regulatori nadziru Wall Street. Godinu dana kasnije, Credit Suisse AG, između ostalih, još uvijek se nosi s posljedicama. Hwangovi spektakularni dobici i gubici proširili su se na tako dobro poznate dionice kao što je zabavni div ViacomCBS Inc.
Dvojica muškaraca optužena su za 11 tačaka krivičnih djela, uključujući urotu za reketiranje, tržišnu manipulaciju, finansijsku prevaru korištenjem informacionih i telekomunikacionih tehnologija i prevaru s vrijednosnim papirima, prema optužnici koja je otkrivena u srijedu. Komisija za vrijednosne papire i berzu SAD-a (SEC) i Komisija za trgovinu robnim terminskim ugovorima (CFTC) također su podnijeli povezane građanske tužbe.
Neke od optužbi koje su iznijeli tužitelji poznate su još od Archegosove implozije, kao što je Hwangova upotreba zamjene kako bi zadržala pozicije dionica fonda ispod pet posto s ciljem izbjegavanja traženje podataka i obmanjivanja banaka o sastavu njegovog portfelja i specifičnim dionicama na koje se kladio.
No vlasti su u srijedu otkrile razmjere prevare: Hwang je navodno povećao vrijednost svog portfelja sa 1,5 milijardi dolara (2,74 milijarde KM) na više od 35 milijardi dolara (64,3 milijarde KM) u jednoj godini i doveo ukupnu veličinu tržišnih pozicija Archegosa - uključujući posuđeni novac - na ogromnih 160 milijardi dolara (293 milijardi KM) na svom vrhuncu.
"Razmjer trgovanja bio je zapanjujući", rekao je novinarima u srijedu Damian Williams, američki tužitelj južnog okruga New Yorka. "Ovo nije bilo uobičajeno poslovanje ili neka sofisticirana strategija - bila je to prevara".
Dokumenti također otkrivaju pomak u Hwangovom investicijskom procesu koji je započeo nakon njegovog prelaska na rad na daljinu s pandemijom Covid-19, provodeći više vremena u komunikaciji s trgovcima nego s analitičarima.
Tužitelji također navode da je Hwang koordinirao određene poslove s bliskim prijateljem i bivšim kolegom u neimenovanom hedge fondu kako bi povećao svoj tržišni uticaj. Upravitelj fonda, identificiran samo kao "Savjetnik-1", je Tao Li, šef Teng Yue Partnersa, izvijestio je Bloomberg u srijedu. Li, Hwangov pomoćnik i Teng Yue nisu optuženi za nedjela, a kompanija nije odgovorila na poruke u kojima se traži komentar.
"Bill Hwang je potpuno nevin za bilo kakvu nepravdu", rekao je njegov advokat Lawrence Lustberg u saopćenju. "Nema nikakvih dokaza da je počinio bilo kakav zločin, a kamoli djela koje prožimaju ovu optužnicu". Lustberg je rekao da je Hwang sarađivao tokom istraga o Archegosu.
Advokatica finansijskog direktora, Mary Mulligan, rekla je u izjavi: "Pat Halligan je nevin i bit će oslobođen optužbi".
Hwang se pojavio na sudu u srijedu poslijepodne kako bi se izjasnio da nije kriv. Pristao je platiti pet miliona dolara (9,1 milion KM) u gotovini i založiti dvije nekretnine kako bi osigurao obveznicu od 100 miliona dolara (183 miliona KM), dok je Halligan pristao na kauciju od milion dolara (1,83 miliona KM). Obojica su pristala na ograničenja putovanja.
U optužnici se navodi da su pozicije Archegosa bile napuhane korištenjem posuđenog novca i izvedenih vrijednosnih papira koji nisu zahtijevali javno izvještavanje. Kada se tržište okrenulo protiv pozicija u martu 2021., Hwang je uputio trgovce fonda da krenu u kupovinu u pokušaju da podupru svoju cijenu, optužili su savezni tužitelji.
Osim Hwanga i Halligana, SAD su kao učesnike u zavjeri imenovale Williama Tomitu i Scotta Beckera, bivše više rukovoditelje u Archegosu. Priznali su krivicu i sarađuju s vlastima. Muškarci, koji su imenovani kao optuženici u tužbi SEC-a, također su pristali sarađivati s CFTC-om i SEC-om.
Govoreći na konferenciji o kriminalu bijelih ovratnika u New Yorku u srijedu ujutro, zamjenica glavnog državnog tužioca SAD-a Lisa Monaco rekla je da slučaj protiv Hwanga, 57 i Halligana, 45, "stvarno oslikava fokus koji stavljamo na pozivanje pojedinaca na odgovornost kada je u pitanju korporativni kriminal i kada je riječ o korporativnim malverzacijama".
Bankovni gubici
Archegos je propao nakon što je nagomilao koncentrirani portfelj dionica korištenjem posuđenog novca. Propao je nakon što su neke dionice pale, što je izazvalo pozive banaka za maržu, koje su potom izbacile Hwangove udjele. Banke su izgubile više od 10 milijardi dolara (18,32 milijarde KM) što je potaknulo odlazak nekoliko viših rukovoditelja i ispitivanje načina na koji kompanije nadziru rizike koje nose njihove kompanije koje služe hedge fondovima.
Bogatstvo se podijelilo među kompanijama s kojima je Archegos poslovao: Credit Suisse, Nomura Holdings Inc. i Morgan Stanley pretrpjeli su neke od najvećih gubitaka. Drugi, uključujući Goldman Sachs Group Inc., Wells Fargo & Co. i Deutsche Bank AG, prošli su relativno neoštećeni.
Tužitelji su rekli da su Hwang i Halligan "u više navrata davali materijalno lažne i obmanjujuće izjave o Archegosovom portfelju vrijednosnih papira brojnim vodećim svjetskim investicijskim bankama i brokerskim kućama", što ih je poticalo da trguju s Archegosom i daju kredite Archegosu, rekla je vlada.
Vlasti kažu da je Hwang bio svjestan da Archegos može pokrenuti tržište.
U junu 2020., kada mu je analitičar Archegosa poslao poruku je li povećanje cijene dionica ViacomCBS-a tog dana "znak snage", Hwang je odgovorio: "Ne. To je znak da kupujem", nakon čega slijedi emoji "suze radosnice".
Uz ViacomCBS, koji je od tada preimenovan u Paramount Global, vrijednosni papiri kojima je Hwang navodno manipulirao bili su od Discovery Communications Inc., Tencent Music Group, Texas Capital Bancshares Inc. i Rocket Companies Inc.
Krivično postupanje navodno je uključivalo prikrivanje i obmanjivanje stvarne veličine pozicija fonda, likvidnosti i koncentracije od drugih stranaka, širenjem trgovanja s nekoliko različitih banaka. Kada su banke počele pitati fond o veličini njegovih pozicija, obično su tvrdile da bilo koji pojedinačni udjel nije veći od 35 posto njegovog kapitala; istina, rekli su tužitelji, njezini udjeli u Viacomu u jednom trenutku bili su jednaki 96 posto njegova kapitala.
"Radimo narudžbe"
To je također uključivalo kupovinu dionica isključivo da bi njihova cijena bila na visini, optužili su tužitelji.
Shema se počela rasplitati 23. marta prošle godine, rekli su tužitelji, na dan kada je Viacom objavio sekundarnu ponudu dionica. Dionice su počele opadati u iščekivanju novih dionica koje dolaze na tržište; Viacom je bio toliko ključan posjed za Archegos da je Hwang pokušao odbraniti cijenu upuštajući se u "iznimnu količinu trgovanja" u nastojanju da nadjača tržište. Iako je Halligan doveo u pitanje strategiju, Hwang je rekao svojim trgovcima da "samo nastave raditi narudžbe", navodi se u optužnici. Napor nije uspio.
Tužitelji su rekli da je Hwang obično ulagao kroz kupovinu kapitala u gotovini sve dok se veličina njegovih pozicija ne približi pet posto otvorenih dionica kompanije. Kada bi se približio tom pragu, tada bi se prebacio na novu metodu trgovanja kako bi izbjegao javno otkrivanje svojih udjela.
Koristeći takozvani "total return swap", on bi zatim sklopio ugovore s bankama koje bi isplatile ako bi cijene dionica porasle, ali bi nametnule troškove ako padnu. U nekim slučajevima njegove pozicije bile su jednake više od 50 posto otvorenih dionica kompanija u koje je ulagao, navodi se u optužnici.
"Puno su lagali", rekao je američki tužitelj Williams u srijedu. "Lagali su o tome koliko su ulaganja Archegosa postala velika, lagali su o tome koliko je Archegos novca imao pri ruci, lagali su o prirodi dionica koje je Archegos imao. Izgovorili su te laži s razlogom - kako banke ne bi imale pojma da je Archegos doista spremao veliku shemu manipulacije tržištem".
