.webp){kind=icon}
Federacija Bosne i Hercegovine (FBiH) zadužila se danas prodajom petogodišnjih obveznica na Sarajevskoj berzi (SASE) za 30 miliona maraka.
Održana je 45. aukcija obveznica FBiH po metodi višestrukih cijena, a ponuđene su obveznice vrijednosti 30.000.000 KM.
Interes investitora bio je veći, a ukupan iznos pristiglih ponuda dostigao je 53.010.000 KM. FBiH je na kraju na ovaj način prikupila sredstva od 29.984.796 KM, po kuponskoj stopi od 3,55 odsto, navodi se u izvještaju na SASE.
Datum dospijeća obveznica je 18. oktobar 2028. godine. Isplata kamate je polugodišnje, od datuma poravnanja, a isplata glavnice jednokratno na datum dospijeća.
FBiH se na berzi zadužila i početkom ovog mjeseca, takođe za skoro 30 miliona KM.
Entiteti u BiH - Republika Srpska i Federacija BiH redovno koriste obveznice i trezorske zapise kako bi prikupili određena sredstva u budžete, ali je kamata koju su spremni da plate značajno različita.
Analitičar Bloomberg Adrije Mihael Blažeković objasnio je ranije da je osnovni razlog različitih kamata ustvari različit nivo kreditnog rizika koji je vidljiv iz različitih nivoa fiskalne snage i geopolitičke situacije.
"Kad uporedimo fiskalnu snagu ta dva entiteta, vidimo da je nivo duga u apsolutnom iznosu jednak, no kada se dug stavi u omjer s BDP-om, tada vidimo da je dug RS oko 43 odsto BDP-a, a FBiH oko 21 odsto", naglašava Blažeković.
Mihael Blažeković (Bloomberg Adria)
Isto tako, dodaje, budžetski deficit RS prema posljednjim dostupnim podacima je 2,8 odsto BDP-a, dok FBiH sasvim suprotno bilježi budžetski suficit od 1 odsto BDP-a.
"S druge pak strane, pokušaji da se zaduže kod Kine i Rusije, kao i geopolitička povezanost s potonjom ne idu u prilog nižoj kamatnoj stopi Republike Srpske prilikom zaduživanja na tržištima kapitala. Taj rizik može se zapravo i vidjeti iz omjera unutrašnjeg duga (duga prema subjektima unutar BiH) i ukupnog duga, gdje je omjer RS 35 odsto, a FBiH 16 odsto, što nam govori da su strani investitori spremniji posuditi sredstva Federaciji nego RS", kaže Blažeković.
Svi navedeni razlozi, dodaje, utiču na spremnost investitora da ponude RS zaduživanje po stopama sličnim Federaciji.
