Trebalo bi da investitori razmotre mogućnost hedžinga rasta S&P 500 od rizika povezanih sa recesijom, kažu stratezi Goldman Sachs Groupa, ukazujući na nekoliko indikatora kretanja kapitala.
Mnogi investitori zauzimaju bikovske pozicije u opcijama, dok je rast ograničen, akcije su i dalje precijenjene, pretjerano optimistična očekivanja rasta se uzimaju u obzir, a cjelokupan stav investitora više nije lagodan, naveli su stratezi uključujući Cormaca Connersa i Davida J. Kostina u bilješci od 20. juna.
"Radije zadržavamo izloženost kapitalu i koristimo tržište opcija da se zaštitimo od potencijalnog pada od 23 odsto u scenariju recesije", napisali su. Šanse za recesiju u narednih 12 mjeseci su jedan prema četiri, a ako postanu veće, S&P 500 bi mogao pasti na 3.400, dodali su.
Kostin, Goldmanov glavni strateg za kapital u SAD, rekao je u februaru da je ove godine za investitore bolje da kupuju evropske i azijske akcije nego američke, zbog očekivanog pada korporativnog profita. To se još uvijek nije desilo.
S&P 500 je ove godine nadmašio indekse u Evropi i Aziji, ušavši na bikovsko tržište u junu, uprkos upozorenjima o recesiji do koje će vjerovatno doći sljedeće godine. "Bikovi" su se umjesto toga fokusirali na pauzu u povećanju kamatnih stopa, dok je mahnita kupovina tehnoloških akcija vezana za očekivani procvat upotrebe vještačke inteligencije takođe nadmašila svu makroekonomsku zabrinutost u vezi sa tržištem.
Bloomberg
Neki od ključnih stratega na Wall Streetu, uključujući Michaela Wilsona iz Morgan Stanleya i Marka Kolanovića iz JPMorgan Chase & Co, mjesecima su bili oprezni u vezi sa tekućim rastom.
Ipak, osnovni scenario Goldmanovog tima je da će S&P 500 porasti na 4.500 do kraja ove godine, što implicira rast od oko 2,5 odsto od sada pa nadalje.
Trebalo bi da investitori kupe takozvani S&P 500 "put spread collar" – što je strategija opcija koja se primjenjuje u cilju zaštite od velikih gubitaka, ali takođe sprječava veliku zaradu – da bi zaštitili svoj dugoročni portfolio akcija, napisali su stratezi Goldmana.
.webp){kind=icon}
