Sredstva u vezi s ekološkim, socijalnim i principima upravljanja po definiciji bi trebalo da minimiziraju rizike za ova tri faktora. U 2022. ovaj pristup je malo pomogao u zaštiti investitora od brutalnog klizanja na finansijskim tržištima.
Svih 10 najvećih ESG fondova prema imovini zabilježilo je dvocifrene gubitke, pri čemu je osam palo čak i više od pada S&P 500 od 14,8 odsto. Među fondovima koji imaju niži rast od indeksa nalaze se BlackRockov iShares ESG Avare MSCI USA berzanski fond (ESGU), vrijedan 20,7 milijardi dolara, i Vanguard Groupov ESG US Stock ETF (ESGV), vrijedan 5,9 milijardi dolara.
Brown Advisory Sustainable Growth Fund (BAFVKS), vrijedan šest milijardi dolara, najlošiji je od svih, pošto je ove godine pao za 28,1 odsto na kraju poslovanja petog decembra. Krajem oktobra dvije petine imovine fonda činile su pozicije u softveru, zalihama poluprovodnika i internetu. Tehnološki sektor, koji je ranije bio veoma uspješan, bio je posebno teško pogođen ove godine uslijed porasta kamatnih stopa, zabrinutosti zbog inflacije i mogućnosti recesije u SAD-u.
Bila je to loša godina za akcije koje dosta rastu, a fond Brown Advisoryja je najviše orijentisan na rast od svih 10 fondova na listi, rekao je Jon Hale, direktor istraživanja održivosti za Ameriku u kompaniji Morningstar Inc. The Parnassus Core Equity, Pioneer i TIAA Social Choice Equity su više usredsređeni na vrijednost, tražeći akcije koje trguju na niskim nivoima u odnosu na zaradu i druge finansijske pokazatelje. Kao rezultat toga, ova grupa je prijavila nešto manje gubitke, rekao je on.
Pad fonda se dešava tokom najturbulentnijeg perioda za S&P 500 od globalne finansijske krize 2008. Američki indeks je zabilježio kretanje od najmanje jedan odsto - i nagore i nadole - u skoro polovini trgovačkih dana od početka godina.
Bloomberg
Nekoliko najvećih fondova mjeri svoje performanse u odnosu na S&P 500, a indeks je najpraćeniji pokazatelj kretanja tržišta u SAD-u. Od 10 najvećih ESG fondova prema imovini, samo jedan je fond s fiksnim prihodom, prema podacima koje je prikupio Morningstar Direct. TIAA-CREF Core Impact Bond Fund (TSBIKS) vrijedan 5,9 milijardi dolara je ove godine pao za 13 odsto, manje od fondova kapitala.
Učinak 10 najvećih fondova se poredi s prosječnim padom od 12 odsto akcijskih fondova s oznakom ESG, koji imaju više od 500 miliona dolara imovine do sada u 2022, prema podacima koje je prikupio Bloomberg.
Uprkos gubicima, u dokumentu koji je ovog mjeseca objavio Nacionalni biro za ekonomska istraživanja SAD-a (NBER), navodi se da su investitori spremni da im se naplate "veće naknade za ESG orijentisane indeksne fondove u zamjenu za njihove finansijske i nefinansijske koristi."
Bloomberg
Profesori s Harvardske poslovne škole, koji su pomogli u pisanju studije pod naslovom "Kako investitori vrednuju ESG", otkrili su da će investitori u prosjeku plaćati 20 baznih poena više godišnje za fondove s ESG mandatom, za razliku od fondova bez ESG mandata.
"Kada uključimo mogućnost da su investitori spremni da prihvate niže finansijske prinose u zamjenu za psihičke i društvene prednosti ESG-a, otkrivamo da je implicitna vrijednost koju investitori pridaju ESG akcijama još veća", napisali su autori.
Za one koji optimistično gledaju na ESG, izvještaj NBER-a pomaže da se objasni zašto novac nastavlja da se ubacuje u ESG fondove uprkos lošim performansama. Ove godine je 44 milijarde dolara neto otišlo u ETF-ove s oznakom ESG, pokazuju podaci Bloomberga.
Da li će se taj trend nastaviti, gotovo definitivno zavisi od toga koliko strpljenja investitori imaju ako gubici nastave da rastu.
.webp){kind=icon}
