Michael Burry, investitor koji je postao poznat po filmu The Big Short, upozorava da se indeks Nasdaq 100 kreće prema dramatičnom preokretu nakon "paraboličnog" porasta koji je doveo vrijednosti tehnoloških kompanija do neodrživih visina.
U objavi na Substacku, Burry je rekao da tržište nalikuje vrhuncu dot-com balona neposredno prije nego što je puknuo, posebno navodeći nagli skok dionica čipova koji je podigao indeks poluvodiča Philadelphijske berze za gotovo 70 posto od kraja marta.
Rekao je da se Nasdaq 100, prema njegovoj procjeni, trguje po cijeni 43 puta većoj od zarade - znatno iznad impliciranog nivoa od oko 30 puta – jer "Wall Street možda precjenjuje zaradu naših najbrže rastućih i najvrednijih kompanija za više od 50 posto."
"Svjedočimo povijesti. Na berzi to nije dobra stvar", rekao je Burry. Uporedio je to s "mjestom krvave prometne nesreće, nekoliko minuta prije nego što se dogodila".
Burry je među brojnim promatračima tržišta koji su izrazili zabrinutost zbog rasta koji je pokrenuo procvat potrošnje na umjetnu inteligenciju kompanije Alphabet, Amazon i drugih velikih tehnoloških kompanija. To je gurnulo indekse na rekordne nivoe, čak i dok američki rat protiv Irana prijeti usporavanjem rasta i poticanjem inflacije podizanjem cijena nafte.
Analitičari Sundial Capital Researcha, predvođeni Jasonom Goepfertom, primijetili su da će ovo biti tek četvrti put da je S&P 500 dosegao rekordan nivo, dok je samo 5 posto njegovih članova bilo na 52-sedmičnim minimumima, što naglašava opseg rasta. Podaci koje je prikupila Bespoke Investment Group pokazuju da je Philadelphijski indeks poluvodiča samo dva puta, u julu 1995. i u martu 2000., na vrhuncu internetskog balona, dosegao ovoliki nivo iznad svog 200-dnevnog pomičnog prosjeka.
Burry je savjetovao da se ne prodaju dionice na kratko, s obzirom na trošak prodajnih opcija i rizik od gubitka zbog loše tempiranih trgovina.
Rekao je da drži "značajnu kratku poziciju s leveridgeom prema portfelju kompanija" koji smatra "depresivnim i jeftinim", bez navođenja detalja, te planira "prodati dionice kompanija" koje ne ispunjavaju njegove "najstrože zahtjeve za vrednovanje". Savjetovao je uzimanje profita od nedavnog rasta i smanjenje izloženosti dionicama općenito, posebno onima iz tehnološkog sektora.
"Čak i ako se čini da ima još vremena za rast, svako ko ima dovoljno sreće da jaše ove parabolične pokrete, ne prodajući, kladi se na vlastitu sposobnost da skoči na vrh ili blizu vrha", napisao je.
"Historija nam govori da čak i ako zabava potraje još sedmicu, mjesec, tri mjeseca ili godinu, rješenje će biti puno niže cijene", rekao je. "Ulazimo u taj rijetki zrak, toliko ekstreman da će posljedice biti neizbježne, bez obzira na to gdje se ko skriva."
.webp){kind=icon}
