Michael Burry, investitor koji je postao poznat po filmu The Big Short, upozorava da se indeks Nasdaq 100 kreće prema dramatičnom preokretu nakon "paraboličnog" porasta koji je doveo vrijednosti tehnoloških tvrtki do neodrživih visina.
U objavi na Substacku, Burry je rekao da tržište nalikuje vrhuncu dot-com balona neposredno prije nego što je puknuo, posebno navodeći nagli skok dionica čipova koji je podigao indeks poluvodiča Philadelphijske burze za gotovo 70 posto od kraja ožujka.
Rekao je da se Nasdaq 100, prema njegovoj procjeni, trguje po cijeni od 43 puta većoj od zarade - znatno iznad implicirane razine od oko 30 puta – jer "Wall Street možda precjenjuje zaradu naših najbrže rastućih i najvrjednijih tvrtki za više od 50 posto."
"Svjedočimo povijesti. Na burzi to nije dobra stvar", rekao je Burry. Usporedio je to s "mjestom krvave prometne nesreće, nekoliko minuta prije nego što se dogodila".
Burry je među brojnim promatračima tržišta koji su izrazili zabrinutost zbog rasta koji je pokrenuo procvat potrošnje na umjetnu inteligenciju tvrtki Alphabet, Amazon i drugih velikih tehnoloških tvrtki. To je gurnulo indekse na rekordne razine, čak i dok američki rat protiv Irana prijeti usporavanjem rasta i poticanjem inflacije podizanjem cijena nafte.
Analitičari Sundial Capital Researcha, predvođeni Jasonom Goepfertom, primijetili su da će ovo biti tek četvrti put da je S&P 500 dosegao rekordnu razinu, dok je samo 5 posto njegovih članova bilo na 52-tjednim minimumima, što naglašava opseg rasta. Podaci koje je prikupila Bespoke Investment Group pokazuju da je Philadelphijski indeks poluvodiča samo dva puta, u srpnju 1995. i u ožujku 2000., na vrhuncu internetskog balona, dosegao ovoliku razinu iznad svog 200-dnevnog pomičnog prosjeka.
Burry je savjetovao da se ne prodaju dionice na kratko, s obzirom na trošak prodajnih opcija i rizik od gubitka zbog loše tempiranih trgovina.
Rekao je da drži "značajnu kratku poziciju s leveridgeom prema portfelju tvrtki" koji smatra "depresivnim i jeftinim", bez navođenja detalja, te planira "prodati dionice tvrtki" koje ne ispunjavaju njegove "najstrožije zahtjeve za vrednovanje". Savjetovao je uzimanje profita od nedavnog rasta i smanjenje izloženosti dionicama općenito, posebno onima iz tehnološkog sektora.
"Čak i ako se čini da ima još vremena za rast, svatko tko ima dovoljno sreće da jaše ove parabolične pokrete, ne prodajući, kladi se na vlastitu sposobnost da skoči na vrh ili blizu vrha", napisao je.
"Povijest nam govori da čak i ako zabava potraje još tjedan, mjesec, tri mjeseca ili godinu, rješenje će biti puno niže cijene", rekao je. "Ulazimo u taj rijetki zrak, toliko ekstreman da će posljedice biti neizbježne, bez obzira gdje se tko skriva."
.webp){kind=icon}
