Prorok iz Omahe i Supermen prodaju imovinu, slijedi li finansijski krah?

Jedan je poznat kao američki Prorok iz Omahe, a drugi kao azijski Supermen. Warren Buffet je jedan od najcjenjenijih investitora na Zapadu, a Li Ka-shing na Istoku. Obojica u devetoj deceniji života, trenutno gomilaju keš. Da li je to znak da očekuju finansijski krah?

Gomila novca Bafetovog Berkshire Hathaway Inc. već je predmet velikih tržišnih špekulacija. Konglomerat je ušao u 2025. sa 334 milijarde dolara, ili rekordnih 29 odsto ukupnih aseta.

Nedavne aktivnosti CK Hutchison Holdings Ltd. samo su dodale ulje na vatru. Konglomerat sa sedištem u Hongkongu se razdužuje od 2020, a posle prodaje tornja Cellnek Telecom SA za 11 milijardi dolara, odlučili su da zadrže gotovinu. Trenutno rasprodaju luke vredne 19 milijardi dolara, koje prelaze u ruke kompanije BlackRock Inc, a kada se te transakcije završe, mogli bi da vrate sve dugove.

Bloomberg Mercury

Buffet i Li pokazali su da dobro znaju kada da je vreme za isplatu keša. Kao što je moj kolega Nir Kaissar već pisao, Bekshire je tokom godina mudro raspoređivao gotovinu, povećavajući asete dok su akcije bile skupe, a kupujući kada su tržišta doživela krah. Njihove investicije u Bank of America Corp, još iz perioda globalne finansijske krize, donele sui m više od 30 milijardi dolara profita.

Lijev osećaj za prodaju je čudo. Kineski biznismen je 1999. prodao vlasnički udeo u kompaniji Orange, koja je britanski operater mobilne telefonije, po ceni od oko 15 milijardi dolara. Prodaja se desila kada je kompanija praktično bila na vrhuncu.

Krajem 2017, prodao je neboder u centralnoj poslovnoj četvrti Hongkonga za rekordnih 5,2 milijarde dolara. Nešto više od godinu dana kasnije, sektor poslovnog prostora u Hongkongu dostigao je vrhunac. Programeri u kontinentalnoj Kini, koji su kupili neke od spratova misleći da mogu da nadmudre Supermena, morali su brzo da rasprodaju.

Bloomberg Mercury

 

Buffetovo i Lijevo gomilanje keša ne znači da je katastrofa iza ćoška. S obzirom na to koliko imovine imaju, Prorok i Supermen ne mogu da pobijede zakone tržišta, sve i da mogu da predvide budućnost. Zato moraju da krenu s prodajom dok još ima kupaca.

Kada dođe do velikih promena, na vidiku bi se mogli pojaviti unosni poslovi. Na primer, veoma je zanimljiv politizovani sporazum o luci Hačinson. Samo su dve panamske luke do sada bile na geopolitičkom nišanu, pa zašto onda CK prodaje sve svoje operacije van Hongkonga i kontinentalne Kine?

Zvanični Peking je već iskazao nezadovoljstvo, poručivši državnim firmama da ne sarađuju sa porodicom Li. Supermen, koji ima 96 godina, učestvuje u pregovorima i tvrdoglavo nastavlja sa pokušajem sklapanja ovog posla.

Da li je to zato što očekuje da će luke širom svijeta doživjeti pad sada, kada se Donald Trump vratio u Bijelu kuću?

Lučke operacije zasad bilježe ogroman profit. Zarada, bez kamata i poreza, skočila je za 24 odsto. Logično je posumnjati da Li prodaje u trenutku kada finansije cvjetaju.

Berkshire je nekako lakše razumjeti. Devedesetčetvorogodišnji Buffet kaže da će većina keša biti raspoređena u američke akcije. Svi znamo da je kupovina na američkoj berzi

Investitori, vrijeme je za oprez. Trump ne bi trebalo da se raduje zbog prodaje panamskih luka, Li je pravi trgovac.

Lijeva odluka da proda departman za luke CK u trenutku kada ekonomisti još uvijek raspravljaju o tome da li je globalna trgovina gotova ili je jednostavno ponovo mapirana, zabrinjava. Kakvu budućnost on vidi?

 

---Shuli Ren je kolumnistkinja Bloomberg Opinion, koja prati azijska tržišta. Radila je u investicionom bankarstvu, ali i kao reporter za Barron’s.