Šta je to Sistem za multilateralne kompenzacije i cesije na Banjalučkoj berzi?

Obaveze, potraživanja… veliki broj pravnih osoba se susreće sa situacijama da ima obaveze prema jednoj pravnoj osobi, a potraživanja prema drugom. Izmirivanje obaveza i čekanje naplate potraživanja slabe keš poziciju kompanije. Kada ovome dodamo druge pravne osobe, imamo lančani dug koji bi se mogao riješiti međusobno. Ovakav vid dugovanja, između tri ili više pravnih osoba, može se riješiti multilateralnom kompenzacijom (MLK) ili takozvanim "prebijanjem".

Recimo da imamo lančani dug:

- Kompanija 1 duguje Kompaniji 2: 5.000 KM

- Kompanija 2 duguje Kompaniji 3: 5.000 KM

- Kompanija 3 duguje Kompaniji 1: 5.000 KM

U ovom slučaju, bez prebijanja, potrebne bi bile tri transakcije, te promet od 15.000 KM. S kompenzacijom, sistem prebija obaveze i potraživanja. U ovom jednostavnom slučaju, iznosi su isti, te je neto razlika 0. Svi dugovi se kompenziraju bez stvarnog plaćanja.

Bloomberg Adria

 

U stvarnosti, najteže je pronaći ovaj "krug". Rješenje je u multilateralnim kompenzacijama i cesijama koje nudi Banjalučka berza. Jedinstveni sistem za multilateralne kompenzacije i cesije u Republici Srpskoj u upotrebi je od desetog mjeseca 2015. godine putem Banjalučke berze koja je obučila sve učesnike, posrednike i banke za korištenje sistema da svi što lakše mogu prijaviti obaveze, ali i iskoristiti mogućnosti sistema da naplate potraživanja. 

Sistem za multilateralne kompenzacije i cesije razvijen je tako da učesnici imaju online pristup unesenim podacima i u potpunosti je integriran s bankama, trezorskim institucijama i Poreskom upravom.

Sistem MLK sam traži "krugove". Prednost ovakvog sistema je što se značajno smanjuje potreba za stvarnim novčanim tokovima, smanjuje se rizik nelikvidnosti, ali i neplaćanja, te je brzina ključna. Otvorene stavke brzo se zatvaraju. Sistem nije ograničen samo na učesnike iz Republike Srpske, već mogu da ga koriste i poslovni subjekti iz Federacije BiH jer veliki broj subjekata iz FBiH posluje s poslovnim subjektima iz RS-a.

Nakon unosa obaveza, automatski se generiraju potraživanja te sistem funkcionira tako da pokretanjem kompenzacije na određeni datum algoritam nalazi maksimalno moguće poravnanje trenutnog stanja sistema i daje na uvid izvještaj o svim izvršenim kompenzacijama. Nakon izvršene kompenzacije učesnici mogu vršiti prenose potraživanja (cesije), javnu prodaju potraživanja i zaključivati ciljane dodatne kompenzacije.

U 2025. godini provedeno je šest multilateralnih kompenzacija i cesija, s ukupnim iznosom kompenzacija 208,9 miliona BAM u odnosu na 618,1 milion, koliko je bilo raspoloživo za kompenzaciju. Ove brojke pokazuju da je "prebijeno" otprilike 34 posto iznosa koji je raspoloživ za kompenzaciju.

U 2026. godini (do petog mjeseca) su organizirane dvije multilateralne kompenzacije, s raspoloživih skoro 200 miliona BAM za kompenzaciju, te je ukupno realizirano oko 42 posto ukupnog iznosa za kompenzaciju. Broj učesnika na posljednjoj provedenoj multilateralnoj kompenzaciji je 480, dok je prosječan broj učesnika u toku 2025. godine bio 433.

Vlada Republike Srpske je donijela odluku da se i u 2026. godini provede šest obaveznih multilateralnih kompenzacija i cesija. S obzirom na to da faktoring u BiH nije svima dostupan kao finansijski instrument, kompanije ne mogu računati na to da iskoriste potraživanja kao izvor finansiranja.

MLK se onda nameće kao korisno rješenje, jer ovaj vid prebijanja dugovanja i prodaje potraživanja omogućava veću likvidnost kompanije, te smanjuje potrebu za kreditiranjem.