Ove nedjelje biće obilježena puna godina otkako je Rusija započela rat u Ukrajini. Konflikt je rezultirao smrću desetina hiljada ljudi, milionima raseljenih Ukrajinaca, osakaćenim ekonomijama, uništenom infrastrukturom i preokretom na globalnom tržištu hrane i nafte. Ali relativna smirenost se uspostavila na nekim tržištima čak i dok rat traje.
Nafta
Naftom se trguje niže nego prije godinu dana, a planirano smanjenje snabdijevanja Rusije za mart nije poremetilo njenu nedavnu stagnaciju. Dok se tržište suočilo s ekstremnim promjenama nakon invazije, kada su dnevni pokreti od pet dolara po barelu ili više bili uobičajeni, poboljšana likvidnost danas je doprinijela skromnijim fluktuacijama. I globalni fjučersi nafte Brent i West Texas Intermediate trgovali su se u uskim rasponima. Ali s obzirom na to da OPEC ove godine predviđa zategnutije globalno tržište nego što se ranije očekivalo, možda će biti još nestabilnih dana.
Kretanje cijene nafte (Bloomberg)
Prirodni gas
Evropa se dobro snabdjela prirodnim gasom, uprkos smanjenju ruskog izvoza, nakon što su se kupci na kontinentu prošle godine utrkivali da pronađu alternative i gomilali gas po rekordnim cijenama. To je bilo u pripremi za sumornu zimu koja se nije ostvarila. Blaže vrijeme i napori da se uštedi gas su zaista doprinijeli relativno ograničenoj potražnji za grijanjem. Zajedno s velikim isporukama tečnog prirodnog gasa, zalihe ovog goriva su blizu istorijskih maksimuma, što je dovelo i do niže cijene. Evropski gasni fjučersi su pali s avgustovskog vrhunca od više od 300 evra na ispod 50 evra po megavat-satu prvi put u 17 mjeseci. I pored toga, analitičari postavljaju pitanje da li pad cijena može potrajati. Niži troškovi mogu da podstaknu potrošnju gasa u proizvodnji električne energije ili u industrijama, prijeteći da naruše krhku ravnotežu. Veća potražnja za LNG-om iz Azije takođe predstavlja rizik, kao i potencijalno hladnija zimska sezona 2023-2024.
Kretanje cijene gasa (Bloomberg)
Na farmi
Sukob Rusije i Ukrajine nastavlja da potresa tržišta žitarica i drugih usjeva na globalnom nivou. Kao takvi, trgovci će biti fokusirani na godišnji forum o izgledima američkog Ministarstva poljoprivrede, koji počinje u četvrtak. Očekuje se da će USDA objaviti nove prognoze za sezonu rasta 2023-24, uključujući i površinu. Bloombergovo istraživanje pokazuje da analitičari očekuju da će poljoprivrednici ove godine posaditi više kukuruza, soje i pšenice u odnosu na prije godinu dana. Uprkos tome, agencija je ranije ovog mjeseca prognozirala da će ukupan prihod farme pasti za 16 odsto u 2023. nakon dvije uzastopne godine rekordnog profita, pošto se inflacija za mnoge vrste hrane smanjila. Fjučersi pšenice u Chicagu su se posebno povukli nakon turbulentne godine, uprkos stalnoj zabrinutosti da će Rusija intenzivirati rat.
Kretanje cijena žitarica (Bloomberg)
Vozarine
Globalne vozarine su pod pritiskom sporije potražnje kako inflacija raste. Obim trgovine nekim od najvažnijih metala u svijetu, poput rude gvožđa i čelika je opao, dok potrošači troše manje na hranu i plastičnu robu. To je uticalo na potražnju za otpremom, snižavajući indekse kontejnera i tereta na najniže vrijednosti u posljednje dvije i po godine. Ipak, nejasno je da li će ponovno otvaranje Kine podstaći potražnju za mlaznim gorivom u Aziji. Cijene tankera za transport destilata širom svijeta su ovog mjeseca ponovo u porastu, nadmašujući druge klase transportnih sredstava.
Kretanje cijena vozarina (Bloomberg)
Zlato
Zlato, sigurno utočište u prvim danima nakon ruske invazije, pomalo gubi sjaj. Tromjesečni pobjednički niz bi trebalo da se završi, jer su Federalne rezerve spremne da nastave podizanje kamatnih stopa kako bi pomogle u obuzdavanju inflacije. Okupljanje globalnih prinosa na obveznice trebalo bi da zadrži značajne dobitke u polugama, jer više stope i jači dolar čine zlato manje privlačnim.
Kretanje cene zlata (Bloomberg)
- U pisanju teksta pomogli Dominic Carey, Michael Hirtzer, Elena Mazneva, Ann Koh i Catherine Traywick
.webp){kind=icon}
