Ako euro nastavi padati, srednjoeuropskim valutama ne piše se dobro

Glavne valute Središnje Europe već su opterećene ratom u Ukrajini, a sada taj pritisak zbog prijeteće recesije u eurozoni dodatno raste.

Trgovci su sumnjičavi prema mađarskoj forinti, poljskom złotu i češkoj kruni više nego prema bilo kojoj drugoj valuti zemalja u razvoju, osim ruskog rublja i turske lire, prema podacima koje je prikupio Bloomberg. Pritom Goldman Sachs Group Inc., Fidelity International i InTouch Capital Markets predviđaju dodatne probleme za srednjoeuropska tržišta ako euro oslabi.

Smatra se da su tri valute posebno osjetljive na kolebljivu potražnju iz zemalja eurozone, na koje otpada oko 60 posto izvoza Poljske, Mađarske i Češke.

"Oprezni smo i negativni po pitanju istočnoeuropskih valuta", rekao je Paul Greer iz Fidelity Internationala u Londonu, koji se kladi na daljnji pad złota i krune u odnosu na dolar.

Međunarodni monetarni fond (MMF) u srpnju je upozorio kako bi svjetsko gospodarstvo uskoro moglo biti na pragu recesije, a izgledi euroregije posebno su loši. Rekordna inflacija i povećana vjerojatnost ruskog prekida opskrbe energijom prijete ozbiljnim padom europodručju.

Dvoznamenkasti pad

Srednjoeuropske valute vjerojatno će doživjeti najveći pad na tržištima u nastajanju ako euro dulje vrijeme padne ispod pariteta dolara, s obzirom na njihovu izloženost potražnji eurobloka i poremećajima u opskrbi plinom, rekli su stratezi Goldman Sachsa. Krajem srpnja američka banka smanjila je svoj tromjesečni cilj za euro na 0,99 dolara s 1,05 dolara.

 

"Europa je daleko ranjivija u ovoj fazi, pa je razumno pretpostaviti da će valute središnjih i istočnih zemalja biti slabijeg učinka, osobito ako euro padne u odnosu na dolar", rekao je Piotr Matys, viši valutni analitičar u InTouch Capital Markets.

Valute regije bile su među najteže pogođenima zbog ruske invazije na Ukrajinu u veljači. Od početka rata forinta je oslabila 17 posto prema dolaru i 8,2 posto prema euru. Złot je u tom razdoblju izgubio 12 posto u odnosu na američku valutu, dok je kruna pala 9,6 posto.

Sve veća povezanost valuta s eurom naglašava potencijal daljnjeg utjecaja bilo kakvog slabljenja zajedničke valute.

Prognoze za regiju mješovite su, rekao je Oliver Harvey, voditelj istraživanja valuta za Srednju i Istočnu Europu, Bliski istok, Afriku i Latinsku Ameriku u Deutsche Banku. Zabrinutost za mađarsko gospodarstvo uračunata je u cijenu, dok će kruna vjerojatno početi zaostajati za regijom jer Češka gubi svoju konkurentnost i tempo intervencija se smanjuje, rekao je.

Ali pad eura ispod pariteta mogao bi zapečatiti sudbinu triju valuta.

"Ako je kretanje ispod pariteta potaknuto čimbenicima specifičnim za euro, odnosno daljnjim pogoršanjem sukoba između Rusije i Ukrajine i prelijevanjem na gospodarstvo eurozone, CE3 bi imao slabije rezultate", rekao je Harvey.