Tehnološke dionice obaraju rekorde

Dionice su produžile rast do rekordnih nivoa, potaknute jačanjem oporavka američkih tehnoloških dionica, što je smanjilo pritisak na tržišta nakon zabrinutosti zbog pretjerane potrošnje na umjetnu inteligenciju.

Indeks MSCI All Country World Index - jedan od najširih pokazatelja globalnog tržišta dionica - porastao je za 0,2 posto na rekordan nivo, dok su azijske dionice skočile 1,3 posto, dosegnuvši povijesni maksimum. Rast su predvodile tehnološke kompanije poput SoftBanka. Rast bi kasnije danas mogao biti stavljen na kušnju, s obzirom na to da su terminski ugovori na američke i evropske indekse mirovali nakon što je indeks S&P 500 u ponedjeljak zatvorio trgovanje blizu rekordnog nivoa.

Na drugim tržištima juan je ojačao na najviši nivo od maja 2023., nakon što se pojavila informacija da je Kina zatražila od banaka da ograniče držanje američkih državnih obveznica. Dolar je ostao gotovo nepromijenjen, dok je zlato, nakon dva dana rasta, palo jer su ulagači realizirali dobit na nestabilnom tržištu koje, nakon povijesnog sloma, još uvijek traži dno.

Rast dionica sugerirao je smirivanje zabrinutosti oko trgovanja povezanog s AI-jem, koje su u posljednje dvije sedmice dosegnule vrhunac, pogodile softverske kompanije i zasjenile tehnološke kompanije s visokim nivoima ulaganja. Tržišta se sada pripremaju za ključne američke makroekonomske podatke koji bi mogli oblikovati očekivanja u vezi s kamatnim stopama Feda.

"Važno je da je nedavna volatilnost već uklonila višak 'pjene', osobito kod tehnoloških i AI dionica s visokim valuacijama", rekao je Tareck Horchani, voditelj trgovanja u Maybank Securitiesu u Singapuru. "Pozicioniranje je sada čišće, premije rizika izgledaju razumnije, a tržišta u ovu fazu ulaze sa zdravijim temeljima". Ako američki ekonomski podaci budu povoljni, azijske bi dionice, prema njegovim riječima, mogle nastaviti rasti i bez neposrednih sniženja kamatnih stopa.

Dionice su nakon pada u prethodnoj sedmici pokazivale znakove stabilizacije, dok se ulagači sve više fokusiraju na nivo korporativne potrošnje na umjetnu inteligenciju. Alphabet je najnoviji primjer: planira prikupiti 20 milijardi dolara izdavanjem obveznica denominiranih u američkim dolarima.

Kako i druge kompanije, poznate kao hiperskaleri, povećavaju potrošnju, očekuje se da će kapitalni izdaci četiri najveće američke tehnološke kompanije do 2026. godine dosegnuti oko 650 milijardi dolara, što potiče procvat finansiranja i potencijalno revolucionarnu tehnologiju koja bi mogla u potpunosti preoblikovati globalnu ekonomiju.

"Hoće li tržište ponovo procjenjivati svoje pozicioniranje unutar vrijednosnih segmenata dioničkog tržišta, hoće li softver sada gledati kao nešto više od kratkoročne prilike ili se ulagači vraćaju ključnim pobjednicima u području umjetne inteligencije, tek treba vidjeti", napisao je Chris Weston, voditelj istraživanja u Pepperstone Groupu.

"Negativni faktori za dolar se gomilaju: kineska upozorenja da bi njihove banke trebale ograničiti držanje obveznica svježi su podsjetnik zašto su američka sredstva znatno manje privlačna nego što su nekoć bila", rekao je Garfield Reynolds iz Bloomberg Markets Livea.

Bloomberg

U Kini je do jačanja valute došlo u trenutku kada svaki mogući odmak od američkog duga jača širi globalni trend diverzifikacije od dolara. Takav potez mogao bi ubrzati povrat kapitala u kinesku imovinu, što bi juanu dalo dodatni vjetar u leđa.

Na drugim tržištima jen je ojačao 0,4 posto i kretao se oko 155 jena za dolar, nakon što je premijerka Sanae Takaichi tokom vikenda ostvarila povijesnu izbornu pobjedu. Bitcoin je skliznuo ispod 70 hiljada dolara, dok je britanska funta bila stabilna, iako je Keir Starmer učvrstio svoju poziciju britanskog premijera.

U optimističnom ozračju na dioničkim tržištima MSCI-jev pokazatelj azijskih tehnoloških dionica u utorak je bio na putu prema rekordnom nivou. Zamahu je dodatno pridonijelo to što su japanske dionice skočile za više od dva posto, dosegnuvši povijesni maksimum, te nastavile rast potaknut izbornim ishodom. Unatoč tome, fokus ove sedmice usmjeren je na gust raspored američkih ekonomskih podataka, uključujući dvije najvažnije objave: zaposlenost i inflaciju.

Izvješće o zaposlenosti, koje se očekuje u srijedu, trebalo bi pokazati da je broj zaposlenih u januaru porastao za 68.000. Stopa nezaposlenosti trebala bi ostati na 4,4 posto. Podaci će uključivati i povijesne revizije, za koje se očekuje da će pokazati znatnu korekciju broja zaposlenih naniže u razdoblju do marta 2025. godine.

U indeksu potrošačkih cijena od petka ekonomisti će tražiti dodatne dokaze da inflacija usporava. Prije toga, podaci od utorka trebali bi pokazati solidan rast maloprodaje.

Ove bi objave mogle oblikovati očekivanja o sljedećem potezu Feda kada je riječ o kamatnim stopama. Tržišta uglavnom očekuju da će kreatori monetarne politike idućeg mjeseca zadržati kamatne stope nepromijenjenima, kao i u januaru, kada su glasali da ih ostave u rasponu od 3,5 do 3,75 posto.

Prinosi na američke državne obveznice pali su u ponedjeljak nakon što je direktor Nacionalnog ekonomskog vijeća Kevin Hassett izjavio da se u predstojećim mjesecima mogu očekivati slabije brojke novog zapošljavanja u SAD-u, s obzirom na usporavanje rasta stanovništva.

"Stabilizacija tržišta rada - obilježena umjerenim zapošljavanjem i ograničenim otpuštanjima - trebala bi pomoći Fedu da ove godine snizi kamatne stope jedan ili dva puta, ako se cjenovni pritisci nastave smirivati", rekao je Angelo Kourkafas iz Edward Jonesa.