Tesla na prekretnici - bikovi jure ka 600, medvjedi vuku ka 300 dolara

Dionice Tesle, diva električnih vozila, zaključile su prošlu sedmicu na nivou od 440 dolara, što predstavlja najvišu vrijednost u 2025. godini. Time je zaokružen izvanredan rast od preko 100 posto od najnižih nivoa u aprilu i gotovo 30 posto samo u posljednje dvije sedmice.

Optimizam potaknut inicijativama kompanije izvan segmenta električnih vozila i nedavna kupovina dionica koju je obavio Elon Musk u vrijednosti od milijardu dolara lansirali su dionicu u nove visine. Ipak, s objavom poslovnih rezultata za treći kvartal sredinom oktobra, ulozi su veći no ikad, a investitori se pitaju je li sljedeća postaja 600 ili povratak na 300 dolara.

Argumenti za rast vrijednosti dionice na 600 dolara

Tehnički proboj Tesline dionice početkom augusta stvorio je preduvjete za snažan kraj ljeta, što se i ostvarilo. Prošlog petka, analitičarska kuća Wedbush Securities potvrdila je svoj optimistični stav s novom, najvišom ciljanom cijenom na Wall Streetu od 600 dolara. Analitičar Dan Ives nazvao je Teslu "nadolazećim liderom u umjetnoj inteligenciji", ističući napredak u robotici i autonomiji kao buduće izvore prihoda koji su, prema njegovom mišljenju, još uvijek potcijenjeni.

Ako oktobarsko izvješće potvrdi stabilizaciju marži i isporuka, te pokaže napredak u AI inicijativama, "bikovi" će imati sve argumente za nastavak rasta.

Bloomberg

Osobna investicija Elona Muska od milijardu dolara i dalje ostaje snažan signal povjerenja, a pozitivne ocjene analitičara u posljednjih nekoliko sedmica daju vjetar u leđa za predstojeći kvartal. Vanredni izvještaj mogao bi lako opravdati visoku valuaciju koju je dionica dosegla i poslati je prema ciljanoj cijeni od 600 dolara.

Rizici i potencijalni pad dionice na 300 dolara

S druge strane, priča o rizicima jednako je uvjerljiva. Teslin tržišni udio u SAD-u pao je ovog ljeta ispod 40 posto, što je najniži nivo od 2017. godine. Konkurencija, kako od tradicionalnih proizvođača automobila, tako i od novih EV startupa, sve više nagriza Teslinu dominaciju, dok se ponuda modela čini najstarijom u posljednjih nekoliko godina.

Agresivna sniženja cijena u Kini, Evropi i SAD-u izvršila su pritisak na marže i ostavila manje prostora za manevar. Ako oktobarski izvještaj pokaže daljnje pogoršanje profitabilnosti ili ako isporuke podbace, investitori bi se mogli zapitati zaslužuje li Tesla valuacije tehnoloških kompanija.

Bloomberg

S obzirom na to da dionica sada u cijenu uračunava savršenstvo, čak i skroman promašaj očekivanja moglo bi pokrenuti oštar preokret. Za skeptike, nivo ispod 350 dolara najočitiji je početni cilj u slučaju slabljenja zamaha, s time da se prava tehnička podrška nalazi tek bliže nivou od 300 dolara.

Odluka ovisi o vještačkoj inteligenciji

Činjenica je da dugoročna priča o Tesli, izvan poslovanja s električnim vozilima, sve više ovisi o Muskovoj sposobnosti da unovči autonomnu vožnju i robotiku. Pilot projekt robotaksija u Austinu i humanoidni robot Optimus predstavljeni su kao transformativne prilike, no obje inicijative su još u ranoj i uglavnom spekulativnoj fazi.

Stoga će Muskovi komentari tokom objave rezultata biti ključni za pružanje vjerodostojnih informacija o napretku.

Ako Tesla može pokazati mjerljiv napredak, poput prihoda vezanih uz autonomiju ili opipljivih poboljšanja kod Optimusa, investitori će imati razloga zadržati povjerenje u premium valuaciju.

No, ako se narativi o umjetnoj inteligenciji i robotaksijima i dalje budu činili kao daleki snovi, "medvjedi" će tvrditi da je Tesla samo proizvođač automobila sa smanjenim tržišnim udjelom, odjeven u ruho tehnološke kompanije. Takvo razočaranje, u kombinaciji s visokim očekivanjima, moglo bi biti iskra koja će poslati dionice u pad.