Evropska centralna banka (ECB) objavila je danas da je usvojila novi instrument koji bi trebalo da spriječi drastične razlike u prinosima na obveznice različitih članica.
ECB je odobrila pokretanje instrumenta pod nazivom Tranzicioni zaštitni instrument (Transmission Protection Instrument - TPI).
Ključne odluke su da se može aktivirati za suzbijanje neopravdane, neuređene dinamike tržišta kada predstavlja ozbiljnu prijetnju za prenos monetarne politike širom evrozone. Takođe, kupovine nisu ograničene ex ante.
Ko će imati pravo na novi instrument?
Sve zemlje koje su u evrozoni će imati pravo da posegnu za TPI instrumentom. Da bi zemlja članica evrozone mogla da se osloni na TPI i aktivira ga četiri kriterijuma moraju biti ispunjena, da bi ECB donijela odluku o primjeni instrumenta.
"Usklađenost sa okvirom EU, odsustvo prekomjerne makroekonomske nestabilnosti, fiskalna održivost (da je putanja javnog zaduživanja održiva, što će utvrđivati međunarodne finansijske institucije MMF i ECB), razumna monetarna politika koja je u skladu sa ECB fiskalnim preporukama", navela je predsjednica ECB Christine Lagarde na konferenciji za medije.
Bloomberg
ECB je u saopštenju navela da u zavisnosti od ispunjavanja utvrđenih kriterijuma, Evrosistem će moći da vrši kupovinu hartija od vrijednosti na "sekundarnom tržištu izdatih u jurisdikcijama u kojima se pogoršavaju uslovi finansiranja koji nisu opravdani za određenu zemlju, kako bi se suprotstavio rizicima za mehanizam prenosa u mjeri u kojoj je to neophodno". Obim kupovine TPI zavisio bi od ozbiljnosti rizika sa kojima se suočava transmisija monetarne politike, ali kako je naglašeno i u saopštenju, kupovine nisu ograničene ex ante.
Aktivacija TPI
Odluka Upravnog savjeta da aktivira TPI biće zasnovana na sveobuhvatnoj procjeni tržišnih i transmisionih indikatora, procjeni kriterijuma podobnosti i procjeni da je aktiviranje kupovina u okviru TPI proporcionalno postizanju primarnog cilja ECB-a, kaže se u saopštenju iz Centralne evropske banke.
"Kupovine bi bile prekinute ili nakon trajnog poboljšanja tranzicije, ili na osnovu procjene da su stalne tenzije posljedica osnova zemlje. Kupovina TPI-a bi bila fokusirana na hartije od vrijednosti javnog sektora (tržišne dužničke hartije od vrijednosti koje izdaju centralne i regionalne vlade, kao i agencije, kako ih definiše ECB) sa preostalim rokom dospjeća između jedne i deset godina. Kupovina hartija od vrijednosti privatnog sektora bi se mogla razmotriti, ako je potrebno", dodaje se u saopštenju.
Više informacija o instrumentu biće dostupno u posebnom saopštenju koje će biti naknadno objavljeno.
.webp){kind=icon}
