Za razliku od mnogih dijelova Evrope, zemlje Adria regiona su, prema svemu sudeći, uspješno izbjegle recesiju. Javne investicije su podstakle ekonomsku aktivnost, a likvidnost banaka pomogla je da kamatne stope ne rastu mnogo. Inflacija će nastaviti da pada, a monetarno opuštanje moguće je polovinom 2024. godine, zaključci su najnovije analize Analitičkog tima Bloomberg Adrije.
Analitičari su sumirali efekte veće lične potrošnje i oporavka inostrane komponente bruto domaćeg proizvoda (BDP) u zemljama Adria regiona koji se očekuju u idućoj godini.
Cijelu analizu možete pročitati na OVOM LINKU.
"Za razliku od mnogih dijelova Evrope, čini se da je region uspješno izbjegao recesiju, usljed veće otpornosti domaće ekonomije. Javne investicije su dodatno podstakle ekonomsku aktivnost u cijelom regionu, usljed čega su ublaženi efekti slabije potražnje glavnih spoljnotrgovinskih (EU) partnera", navodi Analitički tim.
Još jedan element koji je spriječio dublji ekonomski pad je snažna likvidnost bankarskog sektora (mnogo viša nego u vodećim zemljama evrozone), a što je dovelo do toga da kamatne stope na kredite nisu tako brzo i visoko rasle kao u drugim dijelovima Evrope.
Javna potrošnja biće pod pritiskom, države će se zaduživati
Iduće godine očekuje se veći broj izbora u zemljama regije, pa je izgledno da će fiskalni okviri biti pod pritiskom, posebno u oblasti troškova za plate javnih službenika i penzije.
"Vidimo da će zemlje u regiji povećavati zaduženja kako bi pokrile deficite, iako neke od zemalja imaju visok nivo novčanih rezervi", naglašavaju analitičari.
Usljed usporavanja inflacije i očekivanog smanjenja kamatnih stopa, analitičari predviđaju prosječno niže prinose na državne obveznice u odnosu na, barem, prvo polugodište 2023. godine, kako bi se smanjio pritisak troškova koji će proizaći iz novog zaduživanja.
Zaokret monetarnih politika očekuju sredinom 2024. godine. Inflacija će nastaviti da pada i neće više biti ključna tema.
Prvi rezovi kamatnih stopa ECB-a polovinom 2024.
Analitički tim BBA ističe da Evropska centralna banka (ECB) ne žuri sa smanjenjem kamatnih stopa, odnosno monetarnim opuštanjem, jer je fokus i dalje na inflaciji, a zvaničnici centralne banke takav stav potkrepljuju podacima.
Predviđaju da će se prvi rezovi kamatnih stopa dogoditi polovinom 2024. godine. Takođe, dodaju, da trenutno 70 odsto učesnika na tržištu smatra da će prvi pad nastupiti u martu 2024.
"Oprezan stav centralne banke vjerovatno će dovesti do postepenog pada stopa do kraja iduće godine, potencijalno smanjujući kamatnu stopu na refinansiranje na 3,75 odsto do kraja godine (odnosno pad za 0,75 procentnih poena)", navode analitičari.
Obveznice iz programa kvantitativnog popuštanja dospijevaju prema planu. U protekloj godini, bilans ECB-a je smanjen za 20 odsto, dok je višak likvidnosti smanjen za 17 odsto u odnosu na prije godinu dana, zaključuje se u analizi.
.webp){kind=icon}
