Godina pred nama bit će sve samo ne mirna. Kamatne stope padaju, novčani fondovi više nisu unosni kao lani, a prijetnja recesije tjera ulagače na oprez. Kako u takvom okruženju posložiti investicijski portfelj, sačuvati kapital i, ako je moguće, nešto i zaraditi?
Dok mnogi lutaju u potrazi za odgovorima, Đivo Pulitika, član uprave tvrtke InterCapital ETF, ima jasan plan. Za naše čitatelje otkrio je precizan recept za idealan portfelj u 2026. koji bi trebao osigurati miran san.
Ulaganja u 2026.: pad kamatnih stopa i prilike u obvezničkim ETF-ovima
Dok su novčani fondovi lani donosili rekordne prinose, pad kamatnih stopa mijenja pravila igre za sva ulaganja. Pulitika ističe da su obveznički ETF-ovi klasa imovine od koje se u idućem razdoblju najviše očekuje.
"Ako doista očekujete daljnji pad prinosa, obveznički ETF-ovi mogli bi biti itekako dobri u sljedećoj godini. Oni su jedna od klasa od kojih imamo najveća očekivanja", pojašnjava Pulitika. Ipak, upozorava da, za razliku od direktne kupnje obveznice, obveznički ETF-ovi nemaju fiksiran prinos. Njihova vrijednost mijenja se sukladno kretanju cijena obveznica na tržištu, što znači da s padom kamatnih stopa njihova cijena raste, donoseći ulagačima kapitalnu dobit.
Za one konzervativnije, koji žele zaključati fiksni prinos, kao opcije i dalje ostaju depoziti u bankama, direktna kupnja obveznica s kratkim dospijećem ili fondovi s garantiranim dospijećem.
Zaštita portfelja od recesije: gdje pronaći utočište?
Mogućnost da takozvano "meko prizemljenje" gospodarstva ipak preraste u recesiju tjera ulagače na oprez. Na pitanje gdje potražiti zaštitu za svoj portfelj, Pulitika nudi jasan odgovor: izvan tržišta dionica.
"Ako vas je strah onoga što će se događati na dioničkom tržištu, onda zaštitu ili utočište ne tražite opet unutar dionica", savjetuje. Umjesto traženja manje cikličkih sektora poput proizvođača robe široke potrošnje, koji bi u slučaju velike rasprodaje također bili pogođeni, preporučuje okretanje drugim klasama imovine.
"Moj savjet bi bio da se onda izađe u nekakve druge klase imovine, recimo zlato ili državne obveznice najsigurnijih zemalja", ističe Pulitika. Kao najsigurniju opciju za ulagače u eurima izdvaja njemačke državne obveznice (Bund). Upozorava da je u današnje vrijeme, zbog dominacije pasivnog ulaganja kroz velike ETF-ove, rizik veći. U slučaju panike, prodaja bi zahvatila sve sektore "across the board", pa bi se teško bilo sakriti unutar samog dioničkog tržišta.
Recept za idealan ETF portfelj u 2026.: alokacija imovine za prosječnog ulagača
Za kraj, Pulitika je ponudio konkretan i uravnotežen portfelj za prosječnog ulagača iz naše regije koji želi prebroditi izazove 2026. godine uza što manje stresa.
"Naravno, svatko mora procijeniti svoj rizik i vrijeme na koje ulaže, no ako govorimo o sljedećoj godini, moj savjet za ulaganja je nešto drugačiji od dugoročne strategije", kaže Pulitika.
Pulitikin prijedlog idealne podjele portfelja izgleda ovako:
- Do trećine u dionice: ključna je široka diverzifikacija.
"To ne bi bio samo SAD. To bi bili i emerging marketi, Europa, pa čak i naša regija. Sve je dostupno kroz ETF-ove", naglašava.
- Do trećine u obveznice: s obzirom na dobra očekivanja, ovdje se može uključiti i nešto riskantnije korporativne obveznice koje nude viši prinos.
- Oko 20 posto u "sigurnu luku": ovaj dio portfelja, zadužen za stabilnost, činili bi zlato i spomenuti njemački Bund.
- Preostalih 10 do 15 posto u privatna tržišta: Pulitika savjetuje razmatranje te donedavno teško dostupne klase imovine.
"Pojavljuju se već i ETF-ovi koji vam nude pristup privatnim tržištima. To je tržište koje je bilo odlično prethodnih godina i nudi, barem naizgled, manju volatilnost", zaključuje.
Takav pristup, koji kombinira potencijal rasta dionica, očekivane prinose obveznica te sigurnost zlata i najkvalitetnijih državnih obveznica, uz dodatak alternativnih ulaganja, predstavlja zdrav temelj za navigaciju kroz neizvjesnu 2026. godinu. Iako svaki ulagač mora donijeti odluku za sebe, ovaj recept nudi jasan putokaz za postizanje ravnoteže između rizika i sigurnosti u vašem investicijskom portfelju.
.webp){kind=icon}
