Nadogradnja Ethereuma dolazi sa rizikom dodatnih turbulencija

Pred kripto-entuzijastima su dobre vijesti - sljedeća velika nadogradnja softvera Ethereumovog blokčejna će se dogoditi u srijedu. Ali kao i skoro sve ostalo u svijetu digitalne imovine ovih dana, dugo očekivana promjena neće proći bez komplikacija.

Remont, nazvan Shanghai, prati prošlogodišnji Merge koje je izmijenio pravila igre, čime su umjesto računara gladnih energije, na scenu stupili založeni novčići (etheri) i takozvani validatori za naručivanje transakcija na komercijalno najuspješnijoj kripto-mreži. Sada će Shanghai prvi put dozvoliti povlačenje ovih ethera od strane vlasnika koji su iz zalagali još od decembra 2020. Vlasnici kriptovalute koji zalažu svoja sredstva zarađuju prinos koji se isplaćuje u dodatnim etherima.

Trenutno je založeno približno 18 miliona ethera, u vrijednosti od oko 36 milijardi dolara, prema podacima Etherscana. Od ovog iznosa, procjenjuje se da će 1,2 miliona ethera - vrijednih 2,2 milijarde dolara po trenutnim cijenama - biti povučeno u pet dana nakon Shanghaia, prema procjeni Coin Metricsa.

Veliko je pitanje da li će ažuriranje podstaći širi egzodus vlasnika novčića tokom vremena ili će dovesti do priliva nove potražnje kada se založeni etheri otključaju. Sumorni regulatorni izgledi stvaraju dodatnu neizvesnost - američka Komisija za hartije od vrijednosti (engl. Securities and Exchange Commission - SEC) je posljednjih mjeseci upozoravala da usluge zalaganja koje nude neke platforme za trgovanje u suštini predstavljaju ilegalnu prodaju hartija od vrijednosti.

"Tržište će se vrtjeti napred-nazad dok učesnici pokušavaju da analiziraju kako će izgledati povećanje obima povlačenja", rekao je Henry Elder, šef decentralizovanih finansija u Wave Digital Assetsu. "Nema sumnje da ćemo vidjeti mnogo povlačenja."

 

Mnogi vlasnici ethera mogu jednostavno da se prebace sa jedne na drugu uslugu za zalaganje ili da pređu sa sopstvenog upravljanja imovinom na angažovanje spoljnih saradnika koji bi upravljali sredstvima za njih, naveo je Elder.

Mogu proći nedjelje ili čak mjeseci da se novčići izvuku, jer će povlačenje biti ograničeno da bi se održala bezbjednost Ethereuma. Testovi koji su prethodili nadogradnji prošli su relativno glatko.

"Prilično sam siguran u povlačenja", rekao je u intervjuu Tim Beiko, koji koordiniše programere Ethereuma. "Ne postoji nijedna stvar koja me drži budnim noću."

Dodatni problem - očekuje se da će provajder za zalaganje Lido (koji broji oko trećinu svih založenih ethera) početi da omogućava povlačenja tek u maju. Još jedan potencijalni problem mogao bi se odnositi na neke od različitih računarskih čvorova koji podržavaju servise za novčanike za zalaganje ethera. Jednom kada povlačenja budu omogućena, validatori će morati da preuzmu ključeve potrebne za otključavanje depozita korisnika. Ako su ih zaturili ili ne mogu da ih lociraju iz nekog razloga, usluge zalaganja kojima čvorovi pripadaju mogu se naći u stanju nelikvidnosti, a to bi moglo da izvrši pritisak na novčiće povezane sa ovim uslugama, rekao je Elder.

"Niko ne zna da je banka nesolventna sve dok ljudi ne počnu da izvlače svoj novac", rekao je on. "Ovo pomalo djeluje kao takozvani crni labud na horizontu."

Pojedini strepe da će povlačenje založenih ethera biti problematično. Bloomberg

Takođe postoji rizik da čvorovi budu hakovani ili propadnu i pokušaju da zadrže sredstva korisnika za otkup, kazao je Mike Silagadze, izvršni direktor protokola Ether.fi, koji omogućava učesnicima da zadrže kontrolu nad svojim ključevima.

"Većina ljudi ima pogrešnu percepciju da kada Shanghai prođe, taj rizik se smanjuje", rekao je Silagadze. "U stvari je upravo obrnuto, rizik eksponencijalno raste u ovom trenutku."

Programeri Ethereuma ističu da je oduvijek postojala šansa da će provajder usluga ili čvor biti hakovan ili izgubiti ključeve, a Shanghai ne povećava taj rizik.

"Moguća pretnja postoji ako treća strana dobije ključeve za povlačenje", rekao je Ben Edgington, rukovodilac proizvoda Teku u ConsenSysu, koji radi na Ethereumovoj infrastrukturi. "Trebalo bi da svaki veliki operater vrlo ozbiljno shvati bezbjednost ključeva, tako da bih bio veoma iznenađen ako bi došlo do rasprostranjenog curenja."

Jednom kada se takvi problemi riješe, funkcija povlačenja može na kraju učiniti ether atraktivnijom investicijom, privlačeći male, pojedinačne ugalače, ali i institucionalne investitore koji traže prinos. Ipak, mnogo će zavisiti i od pogleda regulatora na kripto-novčić i ​​zalaganje.

"Element rizika koji se uklanja je rizik izvršenja", kazao je Darren Langley, generalni menadžer u servisu za zalaganje Rocket Pool. "Postoji mnogo FUD-ja (engl. fear, uncertainty, and doubt - strah, nesigurnost i sumnja, prim. aut.) da Ethereum nikada neće isporučiti povlačenja. Ovo stavlja tačku na stvar."