Više berzanskih analitičara iz nekih od najvećih firmi s Wall Streeta upozorava klijente da se pripreme na korekciju tržišta zbog izuzetno visokih vrednovanja akcija koja su se sudarila sa slabijim ekonomskim podacima.
U ponedjeljak su Morgan Stanley, Deutsche Bank AG i Evercore ISI poručili da će indeks S&P 500 u narednim nedjeljama i mjesecima vjerovatno zabilježiti kratkoročan pad. Te prognoze dolaze nakon snažnog rasta, tokom kojeg je indeks od aprilskih najnižih nivoa uzletio do rekordnih vrijednosti.
Strateg Morgan Stanleyja Mike Wilson očekuje korekciju do 10 posto u ovom kvartalu, budući da carine vrše pritisak na potrošače i bilanse kompanija. Julian Emanuel iz Evercorea predviđa još veći pad, i to do 15 posto. Tim Deutsche Banka, koji predvodi Parag Thatte, ističe da je manja korekcija akcija već odgođena, s obzirom na to da tržišta rastu već više od tri mjeseca zaredom.
"U proteklih nekoliko sedmica upozoravali smo investitore da očekuju umjereno povlačenje u trećem kvartalu", napisao je Wilson u obavještenju klijentima.
Upozorenja stižu usred rastuće zabrinutosti u vezi s američkom privredom, nakon što su prošlosedmični podaci pokazali rast inflacije, ali i pad zaposlenosti i potrošnje. Osim toga, akcije ulaze u dio godine koji je, historijski gledano, najslabiji. U posljednje tri decenije, S&P 500 je u augustu i septembru u prosjeku bilježio gubitak od 0,7 posto mjesečno, u poređenju s prosječnim rastom od 1,1 posto u ostalim mjesecima, pokazuju podaci Bloomberga.
Akcije su ujedno postale i skupe. Četrnaestodnevni indeks relativne snage (RSI) za S&P 500 prošle sedmice je premašio 76 – najviši nivo od jula 2024, prije nego što su američke akcije tokom ljeta kratkotrajno dostigle vrhunac. To je iznad granice od 70, koju tehnički analitičari često smatraju znakom pregrijanog tržišta. I trgovanje opcijama pokazuje strah od pada, jer osiguranje od novih, većih gubitaka postaje skuplje. Trošak ugovora koji štite od pada od 10 posto za fond SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) u narednih 60 dana, u poređenju s troškom ugovora koji štite od istog takvog rasta, približava se nivoima koji nisu viđeni još od krize regionalnih banaka u maju 2023.
Ipak, uz kratkoročne bojazni, analitičari šalju i važnu optimističnu poruku: kada dođe pad, onda kupujte.
U Evercoreu Emanuel naglašava da dugoročni bikovski trend ostaje nepromijenjen uprkos očekivanoj volatilnosti, te savjetuje klijentima da nastave investirati, posebno u kompanije koje profitiraju od procvata vještačke inteligencije. Thatte iz Deutsche Banka podsjeća da S&P 500 u prosjeku prolazi kroz manje korekcije od oko tri posto svakih mjesec i po do dva, i veće, od pet posto i više, svaka tri-četiri mjeseca.
"Kupujemo kada tržište pada", poručio je Wilson klijentima.
Zasad se trgovci drže tog savjeta. Indeksi S&P 500 i Nasdaq 100 u ponedjeljak, prvog radnog dana nakon korekcije od petka, porasli su za više od jedan posto, podstaknuti i optimizmom da će američka centralna banka uskoro sniziti kamatne stope.
- U pisanju pomogli Jan-Patrick Barnert i Matt Turner.
.webp){kind=icon}
