Investitori u kapital, koji se nadaju boljoj 2023. godini, biće razočarani, jer prema stratezima Goldman Sachsa, faza tržišta medvjeda još nije završena.
"Uslovi koji su obično u skladu s kapitalom još nisu postignuti", napisali su stratezi, uključujući Petera Oppenheimera i Sharona Bella u bilješci u ponedjeljak. Oni su rekli da su vrhunac kamatnih stopa i niže vrijednosti koje odražavaju recesiju neophodni prije nego što se može desiti održivi oporavak berze.
Stratezi procjenjuju da će S&P 500 završiti 2023. na 4.000 indeksnih poena, samo 0,9 odsto više od zatvaranja u petak, dok će evropski referentni Stoxx 600 završiti sljedeće godine za oko četiri odsto više na 450 indeksnih poena.
Stratezi procjenjuju da će S&P 500 završiti 2023. na 4.000 indeksnih poena. (Bloomberg)
Komentari dolaze nakon blažih podataka o inflaciji u SAD-u i vijestima o ublažavanju ograničenja Covida u Kini, nakon čega je nekoliko globalnih indeksa ušlo u tehničke nivoe tržišta. Oštar oporavak od sredine oktobra uslijedio je nakon burne godine za globalna tržišta, pošto su centralne banke krenule u agresivna povećanja kamatnih stopa da ukrote rastuću inflaciju, izazivajući zabrinutost zbog recesije.
Goldmanovi stratezi kažu da dobici nisu održivi, jer se akcije obično ne oporavljaju od padova sve dok se stopa pogoršanja ekonomskog rasta i rasta zarada ne uspori. "Kratkoročni put za tržišta akcija će vjerovatno biti promjenjiv i padati", naveli su.
Ova prognoza poklapa se s mišljenjem Michaela Wilsona iz Morgan Stanleyja, koji je danas ponovio da će američke akcije završiti 2023. godinu gotovo nepromijenjene u odnosu na njihov sadašnji nivo, i da će imati težak put do toga, uključujući veliki pad u prvom kvartalu.
Prema njegovoj bilješci u ponedjeljak, Wilsonovi klijenti ne smatraju da će S&P 500 pasti na čak 3.000 poena u prva tri mjeseca sljedeće godine, što je pad od 24 odsto u odnosu na zatvaranje u petak. "Ono što tek treba da se odredi je rizik zarade i to je ono što će na kraju poslužiti kao katalizator za tržište da napravi nove niske cijene", rekao je on.
U međuvremenu, Goldmanovi stratezi očekuju da će azijske akcije biti bolje sljedeće godine. Njihove kolege iz kompanije Citigroup danas su postale naklonjenije kineskim akcijama, rekavši da bi pekinški zaokreti Covid Zero politici i imovini trebalo da povećaju zaradu.
Pošto je tržište medvjeda za sada još u punom zamahu, Oppenheimer i njegov tim su preporučili fokusiranje na kvalitetne kompanije s jakim bilansima i stabilnim maržama, kao i na one s velikom vrijednošću i zalihama energije i resursa, gdje su rizici od procjene ograničeni.
.webp){kind=icon}
