Američke državne obveznice nastavljaju padati. Najdulji kontinuirani pad obveznica u 38 godina reakcija je na odlučnost Federalnih rezervi da nastave podizanje kamatnih stopa dok ne budu sigurni da je inflacija pod kontrolom.
Prinos na referentne desetogodišnje obveznice skočio je za 23 bazna boda ovoga tjedna i dosegnuo 4,26 posto u petak. Tako je ušao u 12. tjedan rasta, koliko je trajao i rast prinosa 1984. godine, kada je tadašnji predsjednik Federalnih rezervi Paul Volcker provodio niz brzih povećanja kamatnih stopa.
Obveznice i dionice oštro su pale ove godine jer su središnje banke požurile da povećaju kamatne stope kako bi ukrotile rastuću inflaciju. To je dovelo do skokovitog porasta prinosa i volatilnosti te nagnalo ulagače da se okrenu dolaru kao ključnom sigurnom utočištu. Čak 22 od 31 glavne valute koje prati Bloomberg pale su za više od 10 posto ove godine.
Najduži niz povećanja prinosa na desetogodišnje obveznice od osamdesetih
Najnoviji poticaj za prodaju u cijelom svijetu došao je kada su trgovci prognozirali da će Fedova referentna kamatna stopa dosegnuti pet posto u prvoj polovici 2023. godine. Za ožujak i svibanj 2023. godine prekonoćni indeksni swap ugovori premašili su pet posto u četvrtak na burzi u New Yorku. Oba su ugovora bila ispod 4,7 posto još 13. listopada, prije nego što je objavljen izvještaj o potrošačkoj inflaciji u SAD-u, koja je premašila procjene.
"Ovo je svojevrsna prekretnica", rekao je bivši američki ministar financija Lawrence Summers na Twitteru.
Brzi kolektivni zaokret središnjih banaka od opuštenosti do zaoštravanja politike stvara pritisak na vlade i gospodarstva diljem svijeta. Bloombergov agregatni indeks obveznica sada je pao za 25 posto u odnosu siječanj 2021. godine, kada je bio na vrhuncu. Pad je posljedica toga što nema naznaka popuštanja negativnog kretanja globalnog tržišta.
U petak je prinos na trogodišnji australski dug porastao za 15 baznih bodova na 3,78 posto, na najvišu vrijednost u deset godina, a Bank of Japan bila je prisiljena intervenirati drugi dan zaredom kako bi pokušala zadržati 10-godišnji prinos na razini od 0,25 posto.
Ulagači su također dobili novo upozorenje da slijedi agresivno pooštravanje od Patricka Harkera, predsjednika Fedove podružnice u Philadelphiji. Američka središnja banka će ove godine vjerojatno podići kamatne stope na "znatno više" od četiri posto i držati ih na restriktivnim razinama kako bi se borila protiv inflacije, rekao je Harker u četvrtak.
Fed je povećao referentnu kamatnu stopu pet puta od ožujka i tržište očekuje četvrti uzastopni porast od tri četvrtine boda na sljedećoj sjednici u studenom.
.webp){kind=icon}
