Osjećaj normalnosti se vraća u britansku politiku nakon što je Konzervativna partija nominovala Rishija Sunaka za sljedećeg premijera. Ipak, ogroman finansijski zadatak koji je pred Ujedinjenim Kraljevstvom nije riješen. Ono što će vlada dalje preduzeti na fiskalnom frontu će odrediti koliko će Banka Engleske morati da poveća kamatne stope – i s kolikim ekonomskim bolom će se suočiti preduzeća i potrošači ove zime.
Finansijska tržišta su pozdravila Sunakovo imenovanje kao obećavajuću političku stabilnost, nakon što je katastrofalan polet Liz Truss ka ekonomskom rastu kroz nefinansirana smanjenja poreza uništio funtu i doveo do porasta prinosa na državne obveznice u posljednjih mjesec dana. Sterling je oko 10 posto jači u odnosu na dolar od rekordno niskog nivoa postignutog 26. septembra, dok su se prinosi na obveznice smirili sa povišenih nivoa koji su pogodili penzionerske fondove.
Na vrhuncu nedavne krize, investitori u obveznice su bili spremni da naplate UK čak 20 milijardi funti dodatnih godišnjih troškova kamata. Prinosi će možda i dalje biti duplo veći (i više) nego na početku godine, ali Britanija više ne izgleda kao tržišna parija u odnosu na svoje kolege iz SAD-a i Evrope.
Važno je da su, s obzirom na to da se vlada više ne igra s fiskalnom politikom, trgovci smanjili očekivanja o pooštravanju centralne banke UK. Komentari zamjenika guvernera BOE Bena Broadbenta prošle sedmice o tome da li zvanične kamatne stope moraju da porastu za onoliko koliko se trenutno procjenjuje na finansijskim tržištima pomogle su da priguše spekulacije o vrhuncu, pojačane njegovom procjenom da bi referentna stopa od 5 odsto mogla da obriše čak 5 posto bruto domaćeg proizvoda. Njegova kolegica iz Odbora za monetarnu politiku Catherine Mann podržala je njegov stav tokom vikenda, rekavši da je rast možda bio preagresivan. Sljedeće sedmice se očekuje povećanje od 75 baznih poena, koje će zvaničnu stopu podići na tri posto.
Nedavna previranja su potkopala ekonomiju Velike Britanije. Brojke objavljene u ponedjeljak pokazuju da je kompozitna anketa S&P Global provedena među menadžerima nabavke u Velikoj Britaniji za oktobar pala na 47,2, što je ispod nivoa od 50, koji signalizira kontrakciju. Predstoji još gore, s indeksom novih porudžbina za proizvođače, koji je pao na 38,6, Bloomberg Economics očekuje da će godišnji BDP Velike Britanije biti smanjen za 1,5 posto zbog naknadnih potresa nakon šest sedmica vladavine Truss, a da će se privreda sljedeće godine smanjiti za 1,4 posto.
Štaviše, još uvek postoji rupa od oko 30 milijardi funti (34 milijarde dolara) u vladinim ekonomskim planovima koje će Ured za budžetsku odgovornost željeti zatvoriti. Izvještaj o budžetu, koji bi trebalo da predstavi sadašnji ministar finansija Jeremy Hunt, treba da ojača fiskalnu politiku vlade. U narednim mjesecima, administracija Sunaka mora da razjasni šta će zamijeniti granicu cijene energije koju je Truss uvela i koja bi trebalo da istekne u aprilu.
Sunak je pokazao izvjesnu domišljatost kada je bio ministar i sa šemom odsustva s posla zbog pandemije i s podrškom restoranima nakon zatvaranja. Ta kreativnost, zajedno sa čeličnom odlučnošću i nešto više od trunke sreće, bit će od suštinskog značaja za rješavanje problema koje je Ujedinjeno Kraljevstvo nanijelo sebi u posljednjih mjesec dana.