Federalni komitet za otvoreno tržište (FOMC) glasao je sa 10 prema dva za sniženje referentne kamatne stope za četvrtinu procentnog poena, na ciljani raspon od 3,75 do četiri odsto, što je u skladu s ranijim očekivanjima da će zvaničnici američkih Federalnih rezervi donijeti svoju drugu odluku o sniženju kamatnih stopa u 2025. godini.
Ova odluka donijeta je bez jednog od najvažnijih alata za procjenu ekonomije: zvaničnih državnih podataka, prenosi Bloomberg. Naime, federalne statističke agencije uglavnom ne objavljuju uobičajene ekonomske izvještaje zbog zatvaranja vlade. Dok je predsjednik Feda, Jerome Powell, ranije ovog mjeseca rekao da zvaničnici i dalje analiziraju javne i privatne podatke koji su dostupni, upozorio je da situacija može postati izazovnija ako zatvaranje vlade potraje.
Fed je saopštio da će od 1. decembra obustaviti smanjivanje portfelja svojih hartija od vrijednosti, nakon što je ranije ove godine usporio taj proces, te da će dospjele obveznice saveznih agencija reinvestirati u trezorske zapise.
Čitaj više
Sve oči na FED-u: Tržišna strategija godine pod pritiskom
Budući rezultati trgovine ovise o tome hoće li Fed prestati smanjivati svoju bilancu.
29.10.2025
Powell upozorava na slabljenje tržišta rada
Powell je na ovogodišnjem sastanku NABE istakao da se izgledi na tržištu rada i dalje pogoršavaju, što podržava očekivanja investitora da će ovog mjeseca uslijediti novo sniženje kamatnih stopa, piše Bloomberg.
14.10.2025
Guverner Feda Stephen Miran glasao je protiv odluke, zalažući se za sniženje stopa za pola procentnog poena, dok je predsjednik Kansaskog ogranka Feda Jeff Schmid izdvojio mišljenje u korist zadržavanja postojećeg nivoa kamata.
U saopštenju se zadržava opis stanja na tržištu rada, uz napomenu da su "otvaranja novih radnih mjesta usporila, a stopa nezaposlenosti blago porasla, ali je ostala niska do avgusta", dodajući da su "noviji pokazatelji u skladu s tim kretanjima" i da su se "rizici po zaposlenost povećali tokom proteklih mjeseci".
Reakcija tržišta
Prinosi na američke državne obveznice i vrijednost dolara porasli su, dok su akcije prešle u minus nakon što je Powell umanjio očekivanja o novom sniženju kamatnih stopa u decembru.
Investitori sada procjenjuju oko 60 odsto vjerovatnoće da će Fed u decembru smanjiti stope za četvrtinu procentnog poena, dok je prije sastanka takav potez bio gotovo u potpunosti uračunat u cijene.
Šta kaže Bloomberg Intelligence
S obzirom na nedavni pritisak i volatilnost na tržištima kratkoročnog finansiranja, prekid Fedovog programa smanjenja bilansa bio je široko očekivan na ovom sastanku ili u decembru, navode Hoffman i Jersey iz Bloomberg Intelligencea.
"Tajming odluke bio je pitanje sreće, a komitet se opredijelio za oprezniji pristup. Povlačenje imovine nastaviće se u novembru, prije nego što Fed 1. decembra uđe u fazu 'neto neutralnosti'. Povlačenje MBS hartija nastaviće se istim tempom i koristiće se za finansiranje kupovine trezorskih zapisa, dok će povlačenje kuponskih državnih obveznica biti u potpunosti reinvestirano na aukcijama."
"Ova odluka uklanja dio zabrinutosti oko mogućih restriktivnijih promjena politike reinvestiranja, neposredno pred sljedeću tromjesečnu prodaju državnih obveznica", rekao je Hoffman, piše Bloomberg.
Zvaničnicima fale podaci
Jedan ekonomski izvještaj koji je objavljen uprkos zatvaranju federalne vlade bio je pregled inflacije u Americi za septembar – bio je potreban Upravi za socijalno osiguranje da izračuna svoju godišnju korekciju troškova života. Osnovna inflacija u septembru je, naime, bila slabija od očekivane. To potencijalno otvara put Federalnim rezervama da ponovo snizi kamatne stope nakon očekivanog smanjenja u srijedu uveče, posebno uz naznake da izvještaj o inflaciji za oktobar vjerovatno neće biti objavljen.
Bloomberg
Kako su objave vladinih podataka gotovo potpuno zaustavljene tokom zatvaranja vlade, ekonomski uslovi u SAD postaju sve neizvjesniji. To povećava šanse da FOMC donese odluku za kojom će kasnije žaliti, ocjenjuju Andrej Sokol i David Wilcox iz Bloomberg Economicsa.
Investitori i poslovni lideri takođe će morati da donose odluke zasnovane na podacima nižeg kvaliteta. Ovo povećanje neizvjesnosti i njegove implikacije po ekonomsko odlučivanje nisu najveći trošak zatvaranja vlade, ali spadaju na listu troškova.
Akcije rasle na dan Fed-a, Nvidia dostigla pet biliona dolara
Inače, kako je Bloomberg Adria pisala u srijedu popodne, trgovci na Wall Streetu su zanemarili zabrinutost zbog visokih vrijednosti tehnoloških kompanija, dok je ovaj prominentni sektor gurnuo akcije ka novom rekordu, a izgledi za još jedno sniženje kamatnih stopa Federalnih rezervi pojačali su optimizam u pogledu korporativnih prihoda.
Obnova tehnološkog rasta podigla je S&P 500 peti dan zaredom, stavljajući indeks na put ka najdužoj seriji mjesečnih dobitaka od 2021. godine. Iako je bilo briga zbog sužavanja širine tržišta, što bi moglo ugroziti održivost rasta, povjerenje u perspektivu vještačke inteligencije nastavljalo je da pokreće tehnološke megakompanije i šire tržište. Sa optimizmom oko AI koji je u punom jeku, Nvidia Corp. postala je prva kompanija vredna pet biliona dolara, dok je predsjednik Donald Trump najavio da će razgovarati o Blackwell procesorima sa kineskim liderom Xi Jinpingom. Izvršni direktor kompanije Jensen Huang nedavno je objavio različita partnerstva, odbacujući nagađanja o AI balonu.
---tekst dopunjen reakcijom tržišta
.webp){kind=icon}
