Banka Engleske podigla je kamatne stope na najvišu razinu od početka 2009. godine i upozorila da Ujedinjeno Kraljevstvo prijeti recesiju uz dvoznamenkastu inflaciju.
Povećanje stope na 1% s 0,75% podržalo je šest od devet kreatora politike banke, a tri su glasala za veći potez. Strašne prognoze koje upućuju da gospodarstvo ide prema stagflaciji dovele su funtu do najniže vrijednosti u gotovo dvije godine i izazvale pad prinosa državnih obveznica.
Oštri kompromisi koje je predstavila središnja banka Ujedinjenog Kraljevstva nadovezuju se na upozorenje u srijedu od strane predsjednika američkih Federalnih rezervi Jeromea Powella da bi stavljanje inflacije pod kontrolu moglo uzrokovati "neku bol". Guverner BOE Andrew Bailey opisao je izglede kao najteži izazov s kojim su se susreli kreatori politike otkako su prije 25 godina dobili ovlasti za utvrđivanje stopa.
“Prepoznajem teškoće koje će ovo uzrokovati ljudima u Ujedinjenom Kraljevstvu, posebno onima s nižim primanjima”, rekao je Bailey na konferenciji za novinare u Londonu u četvrtak. "Najveći pokretač je šok realnog dohotka, koji dolazi zbog promjene uvjeta trgovine, posebno zbog cijena energije."
Primjedbe su stigle na isti dan kada se vlada premijera Borisa Johnsona suočava s prosudbom birača na lokalnim izborima o svom odgovoru na najveći pritisak na životni standard u posljednjih nekoliko desetljeća.
Iako banka predviđa da će Ujedinjeno Kraljevstvo izbjeći tehničku recesiju -- dva uzastopna tromjesečja kontrakcije -- rekla je da će proizvodnja pasti za blizu 1 posto u posljednjem tromjesečju ove godine. Očekuje se da će se 2023. godišnji BDP smanjiti za 0,25%.
"Odluka o podizanju kamatnih stopa izazvat će znatnu uzbunu među kućanstvima i poduzećima s obzirom na brzo pogoršanje ekonomskih izgleda", rekao je Suren Thiru, voditelj ekonomije u Britanskim gospodarskim komorama.
Bloomberg
Zapisnik sa sastanka pokazao je produbljivanje podjela u deveteročlanom Odboru za monetarnu politiku o tome kako voditi stope.
Većina se složila da će stope morati ponovno rasti kako bi se inflacija držala pod kontrolom. Dva člana odlučila su odustati od smjernica da će biti potrebno više planinarenja. Tri člana -- Michael Saunders, Catherine Mann i Jonathan Haskel -- bili su dovoljno zabrinuti zbog povećanja plaća da bi glasali za veće povećanje.
Prognoze su također pokazale:
- Inflacija se penje iznad 10% u listopadu, zbog još jednog povećanja gornje cijene energije u Ujedinjenom Kraljevstvu od oko 40%
- Rast plaća raste na 5,75% u 2022., što je znatno više od izgleda u veljači, prije nego što padne u sljedeće dvije godine
- Nezaposlenost je opala ove godine prije nego što se popela na 5,5% do 2025
- Kućanstva se ove godine suočavaju s padom stvarnog raspoloživog dohotka od 1,75%, što je drugi najveći pad od 1964. To je čak i nakon mjera državne potpore za ublažavanje krize troškova života
- Gospodarstvo nastavlja stagnirati u 2024., kada je rast slabih 0,25%
Kreatori politike koračaju "vrlo tijesnom linijom" između borbe s inflacijom i izbjegavanja recesije, rekao je.
Bloomberg
BOE je dodao da je rat u Ukrajini posljednji u "slijedu vrlo velikih šokova" koji pogađaju gospodarstvo.
Prognoze, temeljene na tržišnoj krivulji koja pokazuje da su kamatne stope dostigle 2,5% do sredine 2023., također su pokazale da se inflacija smanjila na 1,3% u razdoblju od tri godine, što je najveći pad u horizontu prognoze od financijske krize. Višak ponude procjenjuje se na 2,25% u 2025. godini.
Implikacija je da su sadašnje cijene otišle predaleko. Projekcija temeljena na stopi od 1% imala je inflaciju od samo 2,16% u istom trenutku.
Povećanje stope, dostavljeno uoči 25. godišnjice neovisnosti, označava četvrto uzastopno povećanje BOE-a i podiže ključnu stopu na najvišu od početka 2009. godine.
Dužnosnici su također rekli da će razmotriti početak procesa aktivne prodaje obveznica kupljenih u okviru kvantitativnog popuštanja, što je prekretnica za politiku koja je započela prije više od deset godina. Niti jedna veća središnja banka još nije provela aktivnu prodaju državnih obveznica.
MPC je zamolio bankovno osoblje da radi na strategiji prodaje i obećao da će dostaviti ažurirane informacije u kolovozu, što će im omogućiti "da donesu odluku na sljedećem sastanku o tome hoće li započeti prodaju".
U međuvremenu, prodaja korporativnih obveznica počet će u rujnu.
Zapisnik je također razotkrio rastući podjelu među MPC-om, s glasovima za preveliko povećanje u suprotnosti s dvojicom dužnosnika koji se ne slažu s mišljenjem da je potrebno dodatno pooštravanje.
To je natjeralo BOE da promijeni svoje smjernice o daljnjim promjenama stopa i kaže da "većina članica smatra da bi određeni stupanj daljnjeg pooštravanja monetarne politike mogao biti prikladan u narednim mjesecima".
Neki predloženi rizici bili su ravnomjernije uravnoteženi, a čak su i te smjernice bile prejake. U ožujku je odbor u cjelini ocijenio da bi "neko daljnje skromno pooštravanje monetarne politike moglo biti primjereno".
No, za sada, BOE nije usamljen u agresivnom zaoštravanju.
Federalne rezerve podigle su kamatne stope za 50 baznih bodova u srijedu, najveće povećanje od 2000. godine, i nagovijestile da će nastaviti rasti tim tempom tijekom sljedećih nekoliko sastanaka.
.webp){kind=icon}
