Kako to da, uz poplavu relativno jednostavnih savjeta o zgrtanju novca, nismo već svi bogati?
Želite li znati kako zaraditi novac na burzi? Čitam izvrsnu knjigu Invested: How Three Centuries of Stock Market Advice Reshaped Our Money, Markets, and Mind. Veličanstveni trud pet predanih akademika koji pokriva punih 300 godina tiskanih izdanja investicijskih savjeta, što uključuje vrlo mnogo knjiga. No ako preletite sadržaj nekoliko njih, vidjet ćete kako pod različitim naslovima i krinkama uglavnom možete vidjeti slične, ali poprilično dobre savjete, koji su jednako aktualni danas, kao što su bili i u 18. stoljeću.
Tematiku je započeo Thomas Mortimer 1761. godine, svojim pionirskim vodičem kroz tržište pod nazivom Svaki čovjek svoj vlastiti broker, koji se oslanjao na popularnu ideju kako su stručnjaci prilično precijenjeni. Navedena knjiga slijedila je popularne publikacije kao što su Svaki čovjek svoj vlastiti liječnik i Svaki čovjek svoj vlastiti odvjetnik. Stoga ju je publika objeručke dočekala. U Investedu se navodi kako je knjiga bila svojevremeni hit i da je, u nešto više od godinu dana, doživjela pet izdanja.
Mortimerov uspjeh u otvaranju onoga što je kasnije postalo tržište (tko ne želi znati kako se obogatiti?), potaknuo je niz sličnih publikacija. Knjiga Epitome of the Stocks and Public Funds Thomasa Fortunea, prvi put objavljena 1796. godine, doživjela je 17 izdanja do 1856. godine. Početkom 19. stoljeća, bum trgovanja dionicama stvorio je potpuno novo plodno tlo za financijske pisce, primjerice pamfleta sa savjetima o rudarstvu i željezničkim dionicama, koje su se pojavile u velikom broju u SAD-u i Ujedinjenom Kraljevstvu pod nazivom Kratki vodič kroz željezničku špekulaciju.
Nakon tog izdanja raste broj sličnih publikacija, a do danas ih je objavljeno na desetke tisuća. No u Investedu se jasno pokazuje koliko su se temeljne poruke i savjeti neznatno promijenili kroz stoljeća. Od Plain Truths About Stock Speculation iz 1887. autora Mosesa Smita i knjige A Random Walk Down Wall Street Burtona G. Malkiela iz 1973. godine, sve do knjige Mad Money: Watch TV, Get Rich iz 2006. i Don't Panic: How to Manage Your Finances and Financial Anxieties During and After the Coronavirus Jim Cramera iz 2020. godine, osnovne poruke ostale su iste. Postoji znanost i predvidljivost tržišta. Redovito ih možete pobijediti. Dosljedno slijedite pravila i pobjeda nad tržištem je zapravo mačji kašalj.
Dakle, koja pravila možemo izvući iz ovih 300 godina?
Kada su kamatne stope visoke, burze su vam manje potrebne nego u vrijeme niskih kamatnih stopa. Zanimljiva je dinamika nagli porast broja savjetnika kad su prinosi niski, a ulagači se osjećaju prevareni na depozitima.
Neka vaši troškovi budu niski. Mortimer od prvog dana upozorava kako je nemoguće da broker svakome da iskren i profitabilan savjet zato što bi tada njihove provizije pojele svaki potencijalni povrat na investiciju. Mortimer je izračunao i kako bi zaobilaženje brokera javnosti uštedjelo pola milijuna dolara godišnje. Danas se ovaj savjet očituje u stotinama knjiga o pasivnom ulaganju poput Male knjige zdravorazumskog ulaganja Johna Boglea, koja je obvezno štivo za sve investitore.
Tražite vrijednost. William Fairman, autor knjige The Stocks Examined and Compared iz 1795. godine, istaknuo je svojim čitateljima kako moraju kupnju izvršiti stvarnim novcem, dok knjiga Benjamina Grahama The Intelligent Investor: The Definitive Book on Value Investing kao glavnu poruku ističe traženje vrijednosti u svakoj investiciji.
Diverzificirajte. Beetonov Vodič za ulaganje novca iz 1870. godine bio je vrlo jasan i istaknuo je kako bi ulagači u obveznice trebali napraviti portfolio, umjesto fokusiranja na samo jednu obveznicu. Harry M. Markowitz dodatno je modernizirao ideju u svom klasiku Portfolio Selection: Efficient Diversification of Investments.
Konačno, razmišljajte dugoročno i obuzdajte emocije. Evo kako je Malkiel sažeo 300 godina pisanja o investiranju: „Nije teško zaraditi novac na tržištu. Najveće iskušenje na tržištu je bacanje novca na kratkoročne spekulativne pokušaje brzog bogaćenja. Lekcija je jasna, ali se često ignorira.”
No tu se onda nameće pitanje: zašto, nakon toliko objavljenog materijala na temu investiranja i naizgled jednostavnih savjeta, nismo već svi bogati?
Mogli biste se zapitati i zašto nismo svi pokrenuli uspješne poslove ili zašto svi ne izgledamo elegantno. Odgovor bi mogao stajati u naslovu investicijske knjige Richarda Oldfielda: „Simple But Not Easy.”
Ako upitate uspješnog financijskog nakladnika što prodaje, iskren odgovor glasio bi „nadu“, a ne „rješenje“. Dobra vijest za vas glasi: ako želite tu nadu pretvoriti u stvarnost, sada je dobar trenutak, baš kao što je bio i proteklih 300 godina.
Preveo: Duje Jurić.
.webp){kind=icon}
