Caterpillar iskoristio AI i postao zvijezda Wall Streeta

Dionice Caterpillar Inc. (CAT) doživjele su svoj najveći dnevni skok od 11 posto ove jeseni, učvrstivši svoj status jedne od najtraženijih dionica na Wall Streetu i dosegnuvši rekordan nivo od 2009. godine. Vrtoglavi rast dogodio se nakon što je kompanija objavila rezultate koji su premašili sva tržišna očekivanja, pokazujući da rastuća potražnja za infrastrukturom umjetne inteligencije (AI) postaje novi motor poslovanja američkog industrijskog diva.

Od početka godine, dionice Caterpillara porasle su za 64,4 posto ukupno, pretvarajući proizvođača buldožera, bagera i generatora u jednog od neočekivanih prvaka berze u eri umjetne inteligencije.

U trećem tromjesečju Caterpillar je ostvario prihod od 17,6 milijardi dolara, što je porast od gotovo 10 posto u odnosu na isto razdoblje prošle godine i znatno iznad procjena analitičara s njujorške berze. Prilagođena zarada po dionici iznosila je 4,95 dolara, dok su analitičari očekivali oko 4,50 dolara.

Iako je kompanija zabilježila pad dobiti u tradicionalnim segmentima - građevinarstvu i rudarstvu, ključ rasta leži u potpuno novom izvoru potražnje - u sektoru podatkovnih centara i AI infrastrukture, koji je u posljednjoj godini postao ne samo motor tehnološke već i industrijske privrede.

U Caterpillarovom odjelu za energiju i transport, koji proizvodi motore, turbine i energetske sisteme, prihodi su porasli za više od 30 posto u trećem tromjesečju. Upravo tu kompanija sada vidi svoju najveću priliku: kroz opremanje ogromnih kompleksa podatkovnih centara koji služe kao energetski temelj za umjetnu inteligenciju, usluge u oblaku i superračunare.

"Definitivno smo jako uzbuđeni zbog prilika u primarnom napajanju podatkovnih centara", rekao je izvršni direktor Joseph Creed, napominjući da potražnja za takvim sistemima "ne pokazuje znakove usporavanja".

Od buldožera do srži AI revolucije

Ono što sada vidimo na Wall Streetu rezultat je temeljne transformacije "suhoparne" industrijske ikone - kompanije koja je desetljećima bila simbol američke teške mehanizacije, a sada postaje stup digitalne ekonomije. Caterpillar je desetljećima gradio autoceste, rudnike i brane, ali danas, u eri umjetne inteligencije, njegove mašine i motori pokreću servere, procesore i GPU komplekse.

AI infrastruktura, iako digitalne prirode, fizički počiva na ogromnim sistemima koji troše električnu energiju, zahtijevaju stabilno napajanje, hlađenje i sigurnost. Investitori su prepoznali i nagradili ovu promjenu.

U proteklih nekoliko mjeseci Caterpillar je postao jedna od najtrgovanijih dionica na Wall Streetu, privlačeći i institucionalne fondove i pasivne ETF investicijske tokove. Kao jedna od vodećih kompanija u indeksu Dow Jones Industrial Average, njegovo kretanje direktno utječe na performanse indeksa, pa je rast CAT-a postao važan signal općeg raspoloženja na tržištu.

Šta je Caterpillarov as u rukavu?

Ulagači koji žele učestvovati u rastu AI sektora, ali ne žele plaćati ekstremne procjene tipične za kompanije poput Nvidije ili Microsofta, sve više gledaju na Caterpillar kao "industrijsku verziju" istog trenda.

Dok Nvidia i Microsoft prodaju softver, procesore i algoritme koji pokreću umjetnu inteligenciju, Caterpillar nudi fizičku infrastrukturu bez koje nijedan poslužitelj ili podatkovni centar ne može funkcionirati. Dakle, iako ne proizvodi čipove niti razvija AI modele, Caterpillar zarađuje na svakoj novoj generaciji poslužitelja i podatkovnih centara - od energetskih jedinica, preko sistema hlađenja, do motora i turbina koji omogućuju stabilan rad ovih složenih sistema.

Drugim riječima, dok tehnološki divovi stvaraju "mozak" AI-a, Caterpillar osigurava "mišiće" i "srce" infrastrukture koja ga pokreće, čineći ga ključnim, ali često nevidljivim dijelom globalnog AI ekosistema.

Vrlo je izvjesno da ova nova priča o Caterpillaru nije samo kratkoročni impuls, već simbol dublje promjene na tržištima kapitala. Nakon pandemijskih godina koje su pogodovale čistoj tehnologiji, investitori sada prepoznaju važnost fizičke infrastrukture - električne energije, čelika, betona, prijevoza - koja omogućava digitalni rast. U tom smislu, Caterpillar kombinira dvije ere američke privrede: industrijsku i tehnološku. Još uvijek je proizvođač dizelskih motora, bagera i generatora, ali sada su ti proizvodi dio globalne mreže koja pokreće superračunare i podatkovne centre umjetne inteligencije koji oblikuju budućnost.

Druga, mračnija strana medalje

Ipak, dok investitori nagrađuju Caterpillarovu renesansu umjetne inteligencije, neki analitičari upozoravaju da bi ovaj rast moglo biti teško održati. Američko građevinsko tržište i dalje pokazuje slabost, globalni troškovi sirovina rastu, a neizvjesnost oko carina između SAD-a i Kine povećava pritisak. Istovremeno, sama vrijednost dionice sada odražava visoka očekivanja, a neki analitičari upozoravaju da je tržište već u cijenu uključilo sve potencijalne dobre vijesti. Ukratko, svako usporavanje potražnje za AI infrastrukturom moglo bi dovesti do korekcije cijene dionica.

Međutim, zasad tržište ne pokazuje znakove zasićenja. Naprotiv, kako globalne tehnološke kompanije grade sve više podatkovnih centara, potreba za Caterpillarovom opremom raste brže nego ikad. Kompanija planira dodatna ulaganja u kapacitete za proizvodnju generatora i plinskih turbina, uz najavu da će fokus u predstojećim tromjesečjima biti upravo na ponudi AI-a i sektoru oblaka.

 

U tom kontekstu, vrtoglavi uspon Caterpillarovih dionica nije samo rezultat jednog dobrog tromjesečja, već i pokazatelj nove stvarnosti na tržištu - buldožeri, dizelski motori i agregati također mogu postati simbol rasta digitalnog doba. Ako je 2024. bila godina Nvidije, 2025. bi mogla postati godina kada će Wall Street shvatiti da fizička infrastruktura - od čelika do električne energije - čini nervni sistem umjetne inteligencije. A Caterpillar je, čini se, upravo motor koji je pokreće.