Revolut pokreće otkup vlastitih dionica kako bi što duže ostao privatna kompanija

Revolut potiho priprema niz transakcija koje će mu omogućiti da još neko vrijeme ostane privatna kompanija, dok istovremeno zadržava strogu kontrolu nad svojom evidencijom dioničara.

Posljednjih tjedana tvrtka je pokrenula ponudu za otkup dionica koja joj omogućuje da na kraju otkupi do 10 posto svojih dionica od kvalificiranih investitora, prema izvorima upoznatima s temom i dokumentima koje je vidio Bloomberg. Revolut je dao prednost ranim investitorima u ponudi, rekli su izvori.

Ovaj potez dolazi nakon sekundarne prodaje dionica koju je Revolut pokrenuo u ponedjeljak, a koja omogućuje trenutnim zaposlenicima da prodaju 20 posto svojih dionica novim i postojećim investitorima. Revolut je također bio u pregovorima s tvrtkama, uključujući Greenoaks Capital, kako bi prikupio svježi kapital.

Svaka od ovih transakcija drugačije vrednuje tvrtku, rekli su izvori. Na primjer, u sekundarnoj prodaji, zaposlenici bi mogli dobiti 1.381,06 dolara po dionici, što bi tvrtku za tehnološke i financijske usluge procijenilo na 75 milijardi dolara. Međutim, u slučaju otkupa, Revolut je investitorima ponudio mogućnost unovčavanja procjene od 45 milijardi dolara koju je prošle godine dobio od investitora, odnosno 865,42 dolara po dionici, prema dokumentima koje je vidio Bloomberg.

Niz poslova pokazuje koliko daleko tvrtke u kasnoj fazi, financirane rizičnim kapitalom, moraju ići kako bi zadovoljile dioničare i zadržale talente u vrijeme kada je tržište inicijalnih javnih ponuda (IPO) uglavnom prigušeno diljem svijeta. Do sada Revolut nije imao problema uvjeriti investitore da kupe dionice.

Glasnogovornici Revoluta i Greenoaksa odbili su komentirati.

Bloomberg

Predvođen osnivačem i izvršnim direktorom Nickom Storonskyjem, Revolut je posljednjih godina brzo rastao i sada se može pohvaliti s više od 60 milijuna korisnika diljem svijeta, više od tradicionalnih konkurenata poput HSBC-a ili Barclaysa. Taj je rast pomogao londonskoj tvrtki da poveća prihod za 72 posto, na 4 milijarde dolara i ostvari porast dobiti.

Storonskijeva neto vrijednost gotovo se udvostručila na oko 14 milijardi dolara, zahvaljujući višoj procjeni tvrtke u nedavnoj sekundarnoj prodaji dionica, prema Bloomberg Billionaires Indexu. On je sada 201. najbogatija osoba na svijetu, pokazuje indeks.

Sekundarna prodaja u porastu

S ponudom za preuzimanje dionica i nedavno pokrenutom sekundarnom prodajom dionica, Revolut se oslanja na dvije sve popularnije metode koje omogućuju privatnim tvrtkama da osiguraju likvidnost investitorima i ranim zaposlenicima bez izlaska na burzu ili izdavanja novih dionica.

Takvi su procesi postali ključni nakon što je tržište inicijalne javne ponude (IPO) u SAD-u i Europi gotovo presušilo posljednjih godina. Tvrtka Stripe, primjerice, redovito prakticira sekundarnu prodaju dionica. U veljači je ovaj gigant u obradi plaćanja najavio da će otkupiti dionice od zaposlenika i dioničara, surađujući s investitorima, u poslu kojim je tvrtka procijenjena na 91,5 milijardi dolara.

Kao dio ovih poslova, Revolut također razmatra prikupljanje svježeg kapitala, što bi mu dalo veću sposobnost međunarodnog poslovanja. Tvrtka razmatra planove za veći prodor na američko tržište, gdje razmatra traženje pune bankarske licence ili kupnju postojeće banke koja je već ima.

Revolut je u pregovorima o prikupljanju oko milijardu dolara u krugu financiranja koji predvodi Greenoaks, po mješovitoj procjeni od 65 milijardi dolara, ranije je izvijestio Bloomberg. Rukovoditelji sada razmatraju hoće li proširiti ovaj krug i prikupiti još više svježeg kapitala od investitora, što bi se moglo učiniti po drugačijoj procjeni, rekli su neki od izvora.

Prodaja dionica u raznim formatima i po različitim procjenama nije neuobičajena.

Lider u području umjetne inteligencije OpenAI nedavno je postigao dogovor s investitorima o prodaji dionica u vrijednosti od oko 6 milijardi dolara sadašnjim i bivšim zaposlenicima, čime je tvrtka procijenjena na oko 500 milijardi dolara, izvijestio je ranije Bloomberg.

Sporazum je OpenAI učinio jednom od najvećih privatnih tvrtki na svijetu i, što je ključno, omogućio joj je nagrađivanje i zadržavanje zaposlenika u vrijeme kada se suočava s agresivnim kampanjama zapošljavanja konkurenata.

Istovremeno, OpenAI još uvijek pregovara s investitorima o zasebnoj rundi financiranja od 40 milijardi dolara koja bi tvrtku procijenila na 300 milijardi dolara. Do sada je od konzorcija investitora prikupljeno 8,3 milijarde dolara, a SoftBank se složio voditi rundu.

Stroga kontrola

Revolut je svoju nedavnu ponudu za preuzimanje stavio na raspolaganje brojnim vodećim fondovima rizičnog kapitala, od Balderton Capitala i Index Venturesa do DST Globala i Ribbit Capitala. Popis također uključuje investicijsku platformu Crowdcube, koja upravlja Revolutovim udjelom od 2016. godine.

Platforma omogućuje ranim investitorima u startupove da prodaju svoje dionice trećim stranama. Tvrtke općenito ne vole takve platforme jer gube kontrolu nad time tko je u njihovom registru dioničara.

Revolut nije iznimka. Fintech tvrtka pokušala je suzbiti slučajeve u kojima su njezini dioničari pokušali prodati svoje dionice na vanjskim tržištima bez odobrenja, prema ljudima upoznatima s tim pitanjem.

Crowdcube je, s druge strane, nastavio širiti svoju ponudu unatoč protivljenju i prikupio je više od 40 milijuna funti sekundarnom prodajom samo u posljednjih 18 mjeseci, prema izjavi tvrtke. Prošle godine Crowdcube je objavio da je pomogao nekim ranim investitorima u Revolut da djelomično unovče svoje udjele, ostvarivši profit od više od milijun funti.

 

- U pisanju pomogli Mark Bergen, Kate Clark, Benjamin Stupples i Charles Capel.