.webp){kind=icon}
Ulagači, uzdrmani stalnim previranjima u bankarskoj industriji i tražeći veće prinose, jure ulagati u novčane fondove, što najbolje oslikava činjenica kako je u zadnjih mjesec dana u njih prebačeno 350 milijardi dolara, pokazuju podaci Instituta investicijskih društava (Investment Company Institute).
Ukupna imovina novčanih fondova procjenjuje se na rekordnih 5,25 bilijuna dolara, čime je premašen rekord ostvaren za vrijeme pandemije kad je ona iznosila 4,8 bilijuna dolara. Postoji mnogo razloga za ulaganje u fondove tržišta novca, ali oni također nose rizike, kažu stručnjaci. Evo što biste trebali uzeti u obzir kada odlučujete hoćete li uložiti svoj novac.
Što su to novčani fondovi?
Novčani fondovi podvrsta su investicijskog fonda. Obično se koriste za spremanje novca koji čeka na ulaganje ili je potreban u bliskoj budućnosti. Drže kratkoročne, likvidne instrumente, uključujući gotovinu, depozitarne potvrde i trezorske zapise te slijede savezne smjernice o kvaliteti, dospijeću, likvidnosti i diversifikaciji. Moraju biti uloženi najmanje 10 posto u dnevno likvidna sredstva i 30 posto u tjedno likvidna sredstva. Komisija za vrijednosne papire i burzu predlaže povećanje te stope na 25, odnosno 50 posto.
Fondovi su povijesno održavali vrijednost od jednog dolara za udio, a kamate su se isplaćivale kao dividende. Ne postoji jamstvo da ulagači neće izgubiti novac zato što fondovi nisu osigurani kod FDIC-a, ali brzo bi izgubili privlačnost kad bi postalo uobičajeno da im je neto vrijednost imovine po udjelu ispod jednog dolara.
Naknade među velikim upraviteljima fondova za građane se kreću od 0,09 posto kod Vanguarda preko 0,34 posto kod Schwaba do 0,42 posto kod Fidelityja. Udjeli se mogu kupiti preko web stranica brokerskih kuća ili društava za upravljanje, baš kao što biste kupili obveznice ili neki drugi vrijednosni papir s fiksnim prihodom. Mirovinska štednja također vjerojatno nudi opciju novčanog fonda.
Gdje leži interes za novčane fondove?
Prinosi koje ovi fondovi nude veliki su. Najveći maloprodajni fond, Fidelity State Money Market Fund (SPAXX), imao je 4,49 posto prinosa do 5. travnja, u usporedbi s nacionalnim prosjekom od 0,06 posto za kamate na tekućim računima i 0,37 posto na štednju, prema podacima iz ožujka iz Savezne korporacije za osiguranje depozita (FDIC, Federal Deposit Insurance Corporation). Čak i štedni računi s visokim prinosom imaju niže stope, pri čemu Marcus iz Goldman Sachsa trenutno plaća 3,75 posto.
Novčani fondovi bolji su od banaka u reflektiranju bilo kakvih promjena referentne kamatne stope Saveznih rezervi. Tijekom 20 godina, oko 86 posto promjena u kamatnim stopama središnje banke odrazilo se na novčane fondove, dok je na promjene reagiralo tek 26 posto depozitarnih potvrda, stoji na objavi njujorškog Feda.
Rast imovine pod upravljanjem novčanih fondova | Bloomberg
"Mnoge banke iskorištavaju potencijalne vlasnike depozitnih računa", rekao je savjetnik za upravljanje imovinom Chuck Cooper iz StrongBox Wealtha i dodao kako je nedavno imao klijenta kojem je ponuđeno 0,25 posto kamate na 48-mjesečni depozitarnu potvrdu. "To je gotovo krađa od dugotrajnog klijenta koji ne postavlja dodatna pitanja."
Koji su rizici?
Novčani fondovi osjetljivi su na promjene kamatnih stopa, zbog čega prinosi variraju. Za razliku od tradicionalnih štednih računa, oni nisu osigurani kod FDIC-a.
Najveći problemi u prošlosti bili su kod institucionalnih fondova osjetljivijim na paniku zbog komercijalnih zapisa koje drže. Oni su zabilježili velike odljeve u ožujku 2020. kada je nastupila pandemija, zbog čega je Fed morao intervenirati kako bi pomogao tržišta kratkoročnog financiranja. Reserve Primary Fund je 2008. bio prisiljen smanjiti cijene svojih udjela ispod jednog dolara, nakon što su ulagači u samo dva dana povukli 40 milijardi dolara zbog njegove izloženosti komercijalnim zapisima bankrotiranog Lehman Brothersa.
Trenutna bankarska kriza također je izazvala zabrinutost ulagača oko najvećih novčanih fondova. Charles Schwab je zabilježio 8,8 milijardi dolara neto odljeva iz svojih glavnih fondova u tri dana sredinom ožujka, dok su istovremeno Schwabovi obveznički fondovi imali priljeve u ukupnom iznosu od oko 14 milijardi dolara.
