Nakon rekordne godine, tržište kafe očekuje zahlađenje

Ova godina je rekordna i po cijenama kafe koje su u 2025. godinu ušle s godišnjom stopom rasta od 70 posto i teškom sušom, nakon koje su uslijedile obilne kiše koje su drastično smanjile urod. Svemu tome su se ove godine pridružile i carine.

Cijene zrna kafe arabica dosegle su novi rekord u oktobru nakon što su američke "kaznene" carine pogodile najvećeg svjetskog izvoznika kafe - Brazil. Kao i drugdje u svijetu, vremenski uvjeti postaju sve nepredvidljiviji, utječući na žetvu, a američke carine dodatno povećavaju pritisak.

Godina 2025. završava djelomičnom stabilizacijom cijena kafe. Blago su pale zbog ublažavanja carina Trumpove administracije koja je zabrinuta zbog rasta cijena na domaćem tržištu. Mnogi analitičari i uzgajivači kafe predviđaju povoljnije uvjete u 2026. godini, ali njene cijene ostaju na povijesno visokim nivoima.

Utjecaj carina

Američka administracija uvela je tokom ljeta 50-postotnu carinu na brazilski izvoz na američko tržište kao odgovor na odluku brazilskog pravosuđa da bivšeg predsjednika Jaira Bolsonara, saveznika predsjednika Donalda Trumpa, osudi na 27 godina zatvora.

Brazil je globalna poljoprivredna sila koja zajedno s Vijetnamom proizvodi 60 posto svjetske ponude kafe. Carine su izazvale određena tržišna previranja koja su teško pogodila američke potrošače, pa je Trumpova administracija u jesen odlučila ukinuti sektorske carine na kafu.

Maloprodajne cijene kafe dosegle su vrhunac, ali ostaju ranjive na rizike od carina i regulatornih promjena, prema italijanskoj pržionici kafe Lavazza. "Nadamo se da je najgore iza nas, a cijene u supermarketima stabilizirat će se u skladu s padom cijene zelenih ili neprženih zrna nakon solidne žetve u Brazilu, najvećem svjetskom proizvođaču kafe", rekao je Giuseppe Lavazza, predsjednik italijanske kompanije, u intervjuu za Bloomberg Television.

Utjecaj klimatskih promjena

"Kombinacija klimatskih promjena, geopolitičkih napetosti i nestabilnosti tržišta dovela je do naglog porasta cijena i znatne neizvjesnosti u globalnim lancima snabdijevanja kafom", opisali su analitičari Bloomberg Adrije višegodišnju situaciju na tržištu kafe prije nekoliko mjeseci.

Proizvođači prijavljuju gubitke usjeva zbog suše, mraza, oborina i biljnih bolesti. "Rekordni porast cijena arabice i robuste u 2024. godini i do februara 2025. godine bio je posljedica ograničenog vijetnamskog izvoza, smanjenih indonezijskih usjeva i nepovoljnih vremenskih uvjeta u Brazilu", rekli su analitičari.

U Brazilu, naprimjer, situacija ostaje nepovoljna. U brazilskim regijama uzgoja kafe vlada izražena suša. U oktobru su dijelovi savezne države Minas Gerais, koja je glavna regija kafe, primili samo oko 70 posto normalne količine oborina za to doba godine. "Klimatski faktor ostaje ključan", rekao je za Bloomberg Fernando Maximiliano, voditelj analize tržišta kafe pri mreži finansijskih usluga StoneX. "Carine su dodatni sloj pritiska, ali ne smijemo zanemariti glavni, strukturni razlog, a to je sve manja ponuda."

 

Globalna industrija kafe uvelike ovisi o nekim ekvatorijalnim zemljama, poput Brazila (proizvođača arabice) i Vijetnama (proizvođača robuste). Prošle godine Brazil je pretrpio petu uzastopnu lošu žetvu zbog nepovoljnih vremenskih uvjeta. Osim klimatskih uvjeta u južnoameričkom divu, ograničeni vijetnamski izvoz i smanjenje indonezijske proizvodnje također utječu na globalno tržište kafe.

Optimalna klima za proizvodnju kafe je tropska i ekvatorijalna na nadmorskoj visini između 800 i 2.000 metara, gdje tokom cijele godine prevladava vlaga. Kafa je, naprimjer, od iznimne važnosti za brzorastuću vijetnamsku ekonomiju jer ta kultura čini dobrih 10 posto svih prihoda od poljoprivrednog izvoza i tri posto BDP-a te zemlje. Izvoz kafe iz Vijetnama pao je s 1,61 miliona na 1,32 miliona tona prošle godine, ali zemlja je ipak zabilježila povećanje prihoda od milijardu dolara zbog rasta cijena.

Dugoročno se očekuje daljnji rast cijena s porastom temperatura. Istraživanja pokazuju da će do 2050. godine samo oko 50 posto današnjeg zemljišta biti pogodno za proizvodnju kafe zbog klimatskih promjena.

Kafa (Depositphotos)

Trendovi cijena robuste i arabice

Terminski ugovori za arabicu na berzi su ove godine oko 9,6 posto viši nego na početku godine, što otprilike znači porast s oko 317 na 347 američkih dolara po funti (oko 0,45 kg), odnosno oko 30 dolara po funti. Slika je potpuno drugačija za robustu, gdje su cijene ove godine niže za oko 20,2 posto, što je pad s oko 4.760 na oko 3.799 američkih dolara po toni, odnosno oko 960 dolara po toni.

Prema nizozemskoj banci ING, arabica je ove godine bila jedna od najprofitabilnijih poljoprivrednih roba. Porast je prvenstveno posljedica nepovoljnih vremenskih uvjeta koji su utjecali na proizvodnju u Brazilu, najvećem proizvođaču arabice. Niske zalihe također su pridonijele rastu, dok su američke carine na brazilsku kafu pružile dodatnu podršku.

Tečaj brazilske valute također je utjecao na kretanje cijena. Brazilski real je ove godine znatno ojačao. Jača domaća valuta obično znači da su brazilski izvoznici manje motivirani prodavati po nižim dolarskim cijenama.

"Tržište kafe obilježeno je fluktuacijama od februara 2025. godine. Tržište kafe karakteriziraju niska cjenovna elastičnost i ponude i potražnje, što povećava volatilnost cijena", obrazložili su analitičari Bloomberg Adrije.

Kao što grafikon pokazuje, arabica je ove godine najprofitabilnija roba, dok je cijena robuste znatno pala. Robusta gubi na cijeni jer se ponuda primjetno poboljšava, dok je arabica skuplja jer je i dalje osjetljivija na vremenske rizike. Također, Brazil, najveći proizvođač arabice, donedavno je imao visoke carine, dok je Vijetnam, najveći proizvođač robuste, bio jedna od prvih zemalja koja je sklopila trgovinski sporazum sa Sjedinjenim Državama.

Raspoloženje kod robuste također se promijenilo očekivanjem veće žetve u Vijetnamu i širim ublažavanjem na strani ponude, što je smirilo situaciju i omogućilo djelomično obnavljanje zaliha. Arabica, u međuvremenu, ostaje pod pritiskom zbog vremenskih problema u Brazilu, gdje vrućina i suša mogu brzo smanjiti urod, a teže ju je i zamijeniti u mnogim mješavinama i segmentu kafe višeg kvaliteta, pa čak i mali znak nestašice gura cijene gore.

Predviđanja za 2026. godinu

Godina 2026. mogla bi donijeti zahlađenje i djelomično prilagođavanje situacije na globalnom tržištu kafe nakon nekoliko godina visokih cijena, stoji u nedavnom izvještaju vodećeg vijetnamskog izvoznika, proizvođača i dobavljača kafe Helena Coffee Vietnam. Prema njima, glavni faktor bit će oporavak proizvodnje kod najvećih proizvođača, posebno u Brazilu i Vijetnamu. Unatoč ovogodišnjoj volatilnosti na tržištu, izgledi na strani ponude postupno se poboljšavaju. Očekuje se jača žetva brazilske arabice, dok se za Vijetnam očekuje vrlo dobra sezona robuste, napisali su analitičari ING-a u izvješću.

Ako se ostvare prognoze o boljoj žetvi, ponuda na globalnom tržištu mogla bi se povećati, što bi općenito smanjilo cjenovne pritiske, posebno za robustu. Istovremeno, potražnja ostaje neizvjesna: neki kupci mogli bi birati jeftinije alternative zbog slabije kupovne moći, ali upravo to podržava potrošnju robuste i proizvoda poput instant kafe u određenim segmentima, kao i trend pripreme kod kuće.

Edinson Arroyo/Bloomberg

Na tržištu robuste kojom se trguje u Londonu, osnovni scenarij temelji se na očekivanom oporavku vijetnamske proizvodnje i mogućnosti rekordne žetve u Brazilu. Takav razvoj događaja mogao bi znatno povećati globalnu ponudu robuste, čime bi se smanjile cijene. U ovom slučaju, cijena će vjerovatno dosegnuti nivo od 3.200 do 3.800 američkih dolara po toni. Ipak, potrošnja robuste mogla bi ostati stabilna jer neki kupci kupuju cjenovno pristupačnije kafe u vremenima ekonomske neizvjesnosti.

Iz Helena Coffee Vietnama navode dva scenarija: usporavanje globalnog ekonomskog rasta zbog carina i drugih globalnih neizvjesnosti moglo bi smanjiti potražnju. U ovom slučaju, cijene bi mogle pasti na raspon od 2.800 do 3.200 američkih dolara po toni.

Nasuprot tome, drugi scenarij cijena pretpostavlja vremenske komplikacije koje bi ometale oporavak žetve, naprimjer, prekomjerne kiše zbog meteorološkog fenomena La Niña u jugoistočnoj Aziji ili suše u drugim regijama, gdje je dominantna proizvodnja robuste. Osim toga, porast potražnje na tržištima u razvoju također bi mogao doprinijeti višim cijenama. U takvim uvjetima, robusta bi se mogla održati na znatno više, na nivou od 3.800 do 4.500 dolara po toni.

Za arabicu, koja je kotirana na njujorškoj berzi, početne tačke su donekle drugačije. Osnovni scenarij Helena Coffee Vietnama pretpostavlja da se proizvodnja brazilske arabice neće povećati kao proizvodnja robuste ili da će uvjeti ostati sušni. Budući da potražnja za kvalitetnom arabicom ostaje relativno stabilna, to bi moglo zadržati cijene na višim nivoima.

Scenarij viših cijena arabice temelji se na nastavku izuzetno nepovoljnih vremenskih uvjeta, posebno u Brazilu i drugim glavnim zemljama proizvođačima. Ako se problemi s berbom nastave, ali potražnja ostane jaka, cijene bi mogle porasti iznad nedavnih vrhunaca.

Arabica je ove godine dosegla rekordno visoke cijene zbog niže brazilske ponude. Međutim, očekuje se snažan oporavak u sezoni 2026/2027., što bi trebalo dovesti do nižih cijena. No, kao i posljednjih godina, vrijeme ostaje rizik, napisali su iz nizozemske banke ING u izvješću.

Regulatorna strana također je važna za evropsko tržište. Dodatno jednogodišnje odgađanje provedbe Uredbe EU-a o proizvodima bez deforestacije (EUDR) smanjuje kratkoročnu zabrinutost zbog potencijalnih poremećaja u snabdijevanju u 2026. godini. Za uvoznike i pržionice to znači više vremena za prilagodbu i manji direktan pritisak na dostupnost robe na evropskom tržištu.

Najavljena smanjenja cijena na berzi bez utjecaja na potrošače

Međutim, malo je vjerovatno da će se prognoza nižih cijena kafe u 2026. godini odmah prenijeti na niže konačne cijene za kupce. U intervjuu za Bloomberg krajem novembra, Cristina Scocchia, izvršna direktorica italijanskog diva kafe Illycaffè, izjavila je da će njena kompanija podići cijene u svim zemljama i na svim prodajnim kanalima.

Kompanije, rekla je, ne mogu jednostavno apsorbirati cijene. Prema Bloombergu, druge pržionice kafe vjerovatno će slijediti Illycaffè, jer potrošačke cijene i dalje zaostaju za troškovima sirovine. Prema Carlosu Mereu, voditelju istraživanja tržišta poljoprivredne robe u Rabobanku, povećanje cijena kafe u trgovinama mješovitom robom obično se događa s odgodom od nekoliko mjeseci, ponekad čak i godinu dana. Očekuje se daljnje povećanje cijena u predstojećim mjesecima.

"Cijena kafe prilično varira", rekao je Aljaž Smrekar iz Tovarne Kave i mariborskog kafića Rooster Coffee. "Prošle godine bila je prilično visoka, ali sada polako pada", dodaje, dodajući da je većina kafe koju kupuju arabica.

Smrekar upozorava na poremećaje u opskrbi. "Trenutno je prilično teško nabaviti kafu iz Etiopije, isporuka kasni oko dva mjeseca. Prije toga kasnila je isporuka iz Kenije; u osnovi postoje problemi s naručivanjem afričke kafe. S druge strane, nema problema s isporukom kafe iz Brazila, gdje je sezona završila u oktobru", kaže, dodajući da je cijena kafe iz Brazila u posljednje dvije godine porasla tri puta.