Nafta raste, zlato posustaje, Bliski istok ponovo uzdrmao tržišta

Cijene nafte su skočile, dok su terminski ugovori na američke dioničke indekse oslabili jer su ulagači postali oprezni nakon vikenda obilježenog eskalacijom tenzija između SAD-a i Irana, što je umanjilo optimizam da napetosti na Bliskom istoku popuštaju.

Brent nafta porasla je za 5,5 posto na 95,33 dolara po barelu nakon što je američka mornarica zaplijenila iranski brod tijekom kaotičnog vikenda u kojem je Teheran pucao na plovila i ponovno uveo kontrole u Hormuškom tjesnacu.

Terminski ugovori na indeks S&P 500 pali su za 0,7 posto nakon što je sam indeks u petak zatvoren na rekordno visokoj razini, prateći raniju izjavu Irana da je taj vitalni plovni put "potpuno otvoren". Ugovori ukazuju na to da će europske dionice pasti za 1,4 posto.

Državne obveznice pale su duž cijele krivulje prinosa zbog zabrinutosti da će više cijene nafte potaknuti inflaciju. Dolar – omiljeno utočište tijekom sukoba – blago je ojačao nakon pada u protekla tri tjedna koji je bio uzrokovan nadom u završetak rata.

Unatoč tome, većina relativno skromnih pomaka u ponedjeljak vratila je tržišta na razine od prošlog tjedna, kada su očekivanja diplomatskog rješenja podigla sentiment. MSCI-jev benchmark za azijske dionice smanjio je većinu ranijih dobitaka te je porastao za 0,2 posto, pri čemu je tehnološki sektor ostvario najbolji rezultat. Indeks dionica s tržišta u razvoju također je u potpunosti nadoknadio gubitke povezane s ratom.

 

Obnovljene napetosti i poremećaji u Hormuškom tjesnacu prijete ponovnim uvođenjem volatilnosti na tržišta nakon opsežnog povlačenja ratnih premija rizika posljednjih tjedana. S obzirom na to da dvotjedni prekid vatre istječe u utorak, fokus se prebacuje na pitanje mogu li SAD i Iran nastaviti pregovore o smirivanju tenzija i ponovnom otvaranju ključnog plovnog puta nakon što su početni razgovori u Islamabadu propali.

"Čini se da se u određenoj mjeri vrtimo u krug", izjavio je Kerry Craig, globalni tržišni strateg u JPMorgan Asset Managementu, za Bloomberg Television. Tržišta "pokušavaju predvidjeti ono što bi moglo biti kraj ili barem početak kraja ovog sukoba".

Što kažu Bloombergovi stratezi?

"Skok na glavnim azijskim tržištima dionica u ponedjeljak signalizira da su ulagači možda odlučili kako su najgori utjecaji sukoba između SAD-a i Irana na globalno gospodarstvo već uračunati u cijene. Budući da su valuacije vraćene na nižu razinu prošlomjesečnim padom, to znači da će dionice vjerojatno nastaviti svoj uspon, osim ako ne dođe do povratka dugotrajnim razmjenama vatre na Bliskom istoku", rekao je Garfield Reynolds, voditelj MLIV Asia tima.

Američki predsjednik Donald Trump i iranski dužnosnici ponudili su oprečna viđenja sljedeće faze rata, unoseći neizvjesnost oko toga hoće li se dvije strane sastati na mirovnim pregovorima s obzirom na to da primirje istječe u nadolazećim danima.

Iran je signalizirao da se možda neće pridružiti drugom krugu pregovora ovog tjedna dok SAD održava pomorsku blokadu, čime je zaoštren zastoj koji se u petak činio gotovim, što je tada potaknulo široki oporavak dionica.

Trump, koji je u petak izjavio da je dogovor s Iranom praktički postignut, do nedjelje ujutro zaprijetio je uništenjem svake elektrane i mosta u Iranu ako pregovori propadnu. Ovakav nagli preokret naglašava koliko je prošlotjedni oporavak bio utemeljen na nadi, a ne na stvarnom rješenju.

"Iako je tijekom vikenda došlo do različitih događaja, stvari se nisu kretale u smjeru koji bi uzrokovao veliki krah pregovora o prekidu vatre, čega smo se pribojavali", rekao je Yugo Tsuboi, glavni strateg u Daiwa Securities Co. "Tako da je za sada reakcija tržišta bila mirna."

U ostalim dijelovima tržišta, zlato je palo za 0,9 posto na oko 4790 dolara po unci, dok je srebro oslabilo za 1,7 posto. Bitcoin je bio nešto slabiji, oko 74.250 dolara. Prinos na desetogodišnje američke državne obveznice porastao je za dva bazna boda na 4,27 posto, dok su terminski ugovori na europske obveznice blago pali.

Terminski ugovori na europski prirodni plin skočili su u ponedjeljak čak 11 posto jer je Teheran u subotu ponovno zatvorio usko grlo, nakon što je izjavio da američka blokada brodova povezanih s Iranom krši sporazum o prekidu vatre.

"Ono što je sada važno jest mogu li se brodovi zapravo kretati kroz Hormuški tjesnac", izjavio je Kenneth Goh, direktor upravljanja privatnim bogatstvom u tvrtki UOB Kay Hian Pte. "Rekordna razina indeksa S&P 500 u petak temeljila se na ideji da će primirje s Iranom opstati, a vikend je pokazao da to nije sigurna pretpostavka."

 

Ranije u petak, indeks S&P 500 zaključio je treći uzastopni tjedan dobitaka od preko tri posto te je na putu prema svom najvećem mjesečnom skoku od 2020. godine. Indeksi u Tajvanu, Singapuru te kineski CSI 300 nadoknadili su sve gubitke nastale nakon što su SAD i Izrael napali Iran krajem veljače.

Južnokorejski dionički benchmark Kospi porastao je čak 1,4 posto u ponedjeljak, izbrisavši gubitke nakupljene od početka rata, što je potaknuto rastom dionica proizvođača čipova jer se fokus ulagača vratio na trgovanje povezano s umjetnom inteligencijom.

"I dalje smatram da se približavamo vrhuncu neizvjesnosti ili smo ga već dosegli, iako se slažem da postoji rizik zaštite (hedginga)", rekao je Billy Leung, investicijski strateg u Global X Managementu. "Rasprodaje se događaju uz mali volumen trgovanja, što mi govori da je riječ o pozicioniranju, a ne o čvrstom uvjerenju."