Najveća američka kriptomjenjačnica Coinbase postigla je značajnu pobjedu u dugotrajnom sudskom sporu. Predmet spora bilo je trgovanje kriptovalutama na Coinbaseu, čija se klasifikacija podvela pod često spominjane vrijednosne papire. Okružni sud Sjedinjenih Država u drugostupanjskom postupku donio je presudu u korist Coinbasea, kojom je potvrđeno da sekundarne prodaje kriptovaluta na njihovoj platformi ne krše Zakon o burzama vrijednosnih papira.
Sudska odluka postavlja važan presedan u pravnoj regulativi kriptovaluta i može imati dalekosežne posljedice za buduće sudsko tumačenje i praksu u vezi s kriptovalutama. Ima veliki utjecaj na brojne građane koji su trgovali kriptovalutama na Coinbaseu u razdoblju od 8. listopada 2019. do 11. ožujka 2022. godine.
Coinbase je argumentirao kako prodaja sekundarnih kriptosredstava ne zadovoljava kriterije transakcija vrijednosnim papirima, osporavajući relevantnost propisa o vrijednosnim papirima. U predmetnom slučaju riječ je o grupi tužitelja koji su uložili žalbu na odbacivanje njihove izmijenjene tužbe protiv Coinbasea. Iznijeli su tvrdnje prema različitim člancima Zakona o vrijednosnim papirima iz 1933. godine i Zakona o burzama iz 1934. godine, koji su ključni u određivanju načina regulacije vrijednosnih papira.
Drugostupanjski sud je razmotrio različite aspekte i poništio neke odluke nižeg suda. Osim toga, sud je odredio potencijalnu odgovornost Coinbasea prema članku 12. Zakona o vrijednosnim papirima za prodaju neregistriranih vrijednosnih papira. Međutim, odbio je tvrdnje prema Zakonu o burzama, navodeći nedostatak dokaza o transakcijskim ugovorima potrebnim za poništenje prema Članku 29.
Odluka suda uvelike je ovisila o tumačenju korisničkih ugovora Coinbasea koji su se mijenjali tijekom vremena. Različit jezik u različitim verzijama otežavao je pitanja naslova i pravnog odnosa ključnih za slučaj. Naglašena je jasnoća o primjenjivoj verziji korisničkog ugovora, pri čemu su neslaganja otežavala definitivno rješenje.
Glavni pravnik Coinbasea Paul Grewal izrazio je zahvalnost na društvenoj platformi X rekavši da je sud potvrdio da ne postoji privatna odgovornost za sekundarno trgovanje digitalnim sredstvima na burzama poput Coinbasea prema saveznim zakonima o vrijednosnim papirima i istaknuo važnost ugovora.
Iako se na društvenim mrežama počela širiti vijest o pobjedi Coinbasea nad Američkom komisijom za trgovinu vrijednosnim papirima, to baš nije tako. Ta presuda se ne odnosi na izravnu pravnu bitku sa SEC-om, već na izolirani slučaj koji uključuje Coinbase.