Evropa nadmašila Wall Street, region ide svojim tempom

Prošle sedmice su globalne berze prošle bez većih oscilacija. Američki indeks S&P 500 je (zbog skraćene praznične nedjelje) završio rastom od 0,52 posto, tehnološki indeks Nasdaq je pao za 0,44 posto, dok je industrijski Dow Jones zabilježio pad od 0,89 posto.

Najbolje je prošao londonski indeks FTSE 100 sa rastom od 4,58 posto, a panevropski indeks Eurostoxx 600 je zabilježio rast od 3,69 posto. Ostali evropski indeksi su sedmicu završili sljedećim rezultatima: Eurostoxx 50 (rast od 1,94 posto), njemački DAX rast od 2,01 pusto, a francuski CAC 40 rast od 1,31 posto.

Bloomberg Adria

 

Dok američka politika pod vodstvom Donalda Trumpa izaziva veliki nemir na svjetskim finansijskim tržištima, kapitalna tržišta država u Adria regionu pokazuju iznenađujuću otpornost - bar u određenim oblastima. Uprkos globalnim turbulencijama izazvanim američkom trgovinskom politikom, berze regiona Adria pokazuju znakove oživljavanja: Beograd novim izdatim korporativnim obveznicama, Zagreb oživljavanjem prvih izdanja akcija (IPO), Ljubljana povratkom povjerenja, a Sarajevo ambicioznim planovima.

 

Prošlu sedmicu su berze u regionu završile mješovito: slovenski SBITOP je zabilježio rast od 1,3 posto (godišnji rast od impresivnih 18 posto), hrvatski CRO10 je pao za jedan procenat, dok je beogradski BELEX15 porastao za 0,8 posto.

Bloomberg Adria

 

Političke odluke na globalnom nivou i dalje ostaju važan izvor oscilacija, ali regionalna tržišta - iako i dalje ograničena likvidnošću i brojem učesnika - pokazuju potencijal za transformaciju i rast u narednim godinama. Vodeći predstavnici regionalnih berzi su za Bloomberg Adria TV govorili o specifičnostima lokalnih tržišta, novim investicijama i razvojnim planovima za 2025. godinu.

ECB smanjila kamatne stope

Evropska centralna banka (ECB) je u četvrtak saopćila da će sedmi put smanjiti kamatne stope za 25 baznih poena. Odluka banke sa sjedištem u Frankfurtu dolazi nakon snažnog zaoštravanja globalne trgovinske situacije. Depozitna kamatna stopa je smanjena sa 2,5 posto na 2,25 posto, što su analitičari gotovo jednoglasno predviđali prije odluke.

Visoke američke carine su ugušile spekulacije da bi sastanak ECB-a mogao donijeti pauzu u kampanji popuštanja monetarne politike, započete u junu prošle godine. Očekuje se da će mjere više obuzdati ekonomsku ekspanziju, nego što će podstaći inflaciju, zbog čega je banka smanjila troškove zaduživanja. Ulagači do kraja godine očekuju bar još dva smanjenja, jer jači euro pomaže u obuzdavanju pritisaka na cijene, a povećava se i opasnost da će jeftina kineska roba biti preusmjerena u Evropu.

Predsjednik Feda uzdrmao Wall Street

Izgledalo je da se Wall Street barem djelimično oporavio od izuzetne volatilnosti početkom aprila. To je bilo tačno do srijede, kada je predsjednik američke centralne banke Fed Jerome Powell na jedan dan "potopio" američke berze.

Bloomberg

 

Powell je u govoru u Ekonomskom klubu u Chicagu upozorio da bi trenutne trgovinske napetosti mogle podstaći inflaciju i naglasio da se Fedu ne žuri sa smanjenjem kamatnih stopa. Također je rekao da će Fed i dalje voditi borbu protiv inflacije, čak i ako to znači da će rizična sredstva pretrpjeti.

To je bila poruka koju investitori nisu očekivali, piše Bloomberg, jer su investitori očekivali da će predsjednik Feda signalizirati spremnost za intervenciju, ako privreda počne pokazivati znakove slabljenja.

Od trgovinskog do valutnog rata

Uz eskalaciju trgovinskog rata, koji je ove godine započeo američki predsjednik, počeo je i valutni rat. Dosadašnji gubitnik artiljerijskih udaraca carina jeste američki dolar, koji je u odnosu na druge veće valute svijeta izgubio značajnu vrijednost.

Analitičari Bloomberg Adrije su prije sedmicu rekli da "američki dolar trenutno nije popularna valuta". Ipak, očekuju da će kurs između eura i dolara ove godine oscilirati oko nivoa 1,06, uz povećanu volatilnost.

 

"Povjerenje u dolar je ugroženo", rekao je za Bloomberg Christopher Wong, strateg u Oversea-Chinese Banking Corporationu. Dodao je da se zbog faktora, kao što su opadajuća izuzetnost SAD-a i rastući dug te zemlje, povećava sumnja u status dolara kao rezervne valute.

Godina od 'halvinga' - je li bitcoin ispunio očekivanja?

U subotu, 19. aprila, prošla je godina od posljednjeg "halvinga" (prepolovljavanja) bitcoina. To je unaprijed određen događaj, kada se količina novih bitcoina, koji nastaju, prepolovi.

"Halving" obično prati velika očekivanja u pogledu rasta cijene, jer označava početak novog četverogodišnjeg ciklusa. Ovi ciklusi su do sada uvijek pratili novi rekordni cjenovni nivoi bitcoina.

Je li bitcoin ispunio očekivanja u posljednjih godinu dana?

"Prošle godine je bitcoin vjerovatno bio najuspješniji u svojoj historiji", odgovara Strahinja Savić, šef odjeljenja za podatke i analitiku na platformi za kriptovalute FRNT, koja se fokusira na institucionalne klijente.

Najveća i najstarija kriptovaluta bitcoin u trenutku pisanja ovog članka kretala se po cijeni od 84.550 dolara za novčić. Godinu 2025. započela je cijenom od 93.462 dolara.

Dolazi oporezivanje kriptovaluta

Jedna od najvažnijih vijesti prošle sedmice bila je najava predviđenog oporezivanja kriptovaluta u narednoj godini, u kojima bi Slovenci, prema procjenama ministarstva, imali oko 2,3 milijarde eura. Ministarstvo za finansije je stavilo na javnu raspravu prijedlog zakona o porezu na kapitalnu dobit od prodaje kripto sredstava. Pri tome, prate međunarodne smjernice koje teže većoj regulaciji, transparentnosti i razmjeni podataka, kako su objasnili.

Depositphotos

 

U kontekstu najavljenog oporezivanja, obratili smo se stručnjacima i komentatorima tržišta.

"Predložena regulacija je svakako dobrodošla, jer donosi pravnu sigurnost u oblasti koja je do sada bila puna sivih zona", naglašava Domen Romih, partner i poreski stručnjak iz Tax Partnera. Po njegovom mišljenju, najveća dodata vrijednost prijedloga je ta što se jasno oporezuje samo izlazak iz kriptovaluta - dakle, razmjena za fiat valutu, potrošnja za robu i usluge ili prenos na druge osobe.

"Pozdravljam zakonodavstvo, određen datum i mogućnost prenosa gubitaka", kratko kaže Marko Pavlović s platforme Iconomi. Smatra da će nova regulativa omogućiti bolju kontrolu industrije i olakšati savjetovanje klijentima. "Sada će se tačno znati kada nastaje poreska obaveza, što će doprinijeti većoj transparentnosti."

Prethodno je problem bio u tome što nije bilo jasno definirano kada pojedinac obavlja djelatnost, a kada ne. Na osnovu toga je donesena odluka o oporezivanju.

Advokat i poreski savjetnik Ivan Kranjec iz CMS, iako pozdravlja pojednostavljenje i određivanje početne vrijednosti na 1. januar 2026. godine, smatra da je 25 posto oporezivanja previsoko: "Kriptovalute su mnogo volatilnije i rizičnije od klasičnih finansijskih instrumenata, pa bih očekivao nižu stopu."

Šta donosi izmijenjeni zakon o individualnim investicijskim računima

Vlada je u četvrtak usvojila prijedlog Zakona o individualnim investicijskim računima (IIR), koji uvodi posebnu vrstu investicijskog računa. U ministarstvu kažu da je njegova ključna prednost pojednostavljen postupak obračunavanja i plaćanja poreskih obaveza, povoljniji poreski tretman, velika fleksibilnost u upravljanju ulaganjima i naglasak na zaštiti investitora.

Konkretno u Sloveniji, 2027. godine bit će uvedeni individualni investicijski računi (IIR), koji će doprinijeti razvoju tržišta kapitala i finansijskoj pismenosti.

Buffetova strategija za zaradu u vrijeme trgovinskih ratova

"Prorok iz Omahe", koji će ovog ljeta napuniti 95 godina, ponovo je opravdao svoj ugled najuspješnijeg berzanskog investitora. Prema ocjeni Bloombergovog indeksa milijardera, vrijednost njegovog imanja procjenjuje se na 12,7 milijardi dolara. Warren Buffett je još prošle godine predvidio tržišne poremećaje, prije nego što se Donald Trump vratio u Bijelu kuću i započeo trgovinski rat.

Bloomberg

 

Buffettova strategija bila je jasna - Berkshire Hathaway, Buffettov holding, još prošle godine je počeo prodavati udjele u velikim američkim kompanijama i bankama, uključujući Apple i Bank of America.

"U 2024. godini prodali su akcije u vrijednosti od 134 milijarde dolara i u 2025. godinu ušli s najvećim novčanim rezervama do sada - čak 334 milijarde dolara, što je skoro dvostruko više nego godinu ranije. To također premašuje vrijednost njihovog smanjenog portfolija akcija, procijenjenog na 272 milijarde dolara."

Najave za ovu sedmicu

Ponedjeljak, 21. mart

• Vaskršnji ponedjeljak

​Utorak, 22. mart

• Tesla će objaviti izvještaj o poslovanju

• SURS će objaviti plate zaposlenih u pravnim osobama

• Međunarodni monetarni fond objavit će ekonomske prognoze za ovu godinu

• Eurostat će objaviti povjerenje potrošača

Srijeda, 23. mart

• U Njemačkoj, Francuskoj, eurozoni i SAD-u bit će objavljeni podaci o proizvodnim i kompozitnim PMI indeksima

• U SAD-u će biti objavljeni podaci o prodaji novih kuća

• SURS će objaviti mišljenje potrošača

• U Šangaju će početi automobilski sajam

Četvrtak, 24. mart

• U Njemačkoj će biti objavljeni podaci o ekonomskoj klimi, poslovnim očekivanjima i registraciji automobila

• Amazon će objaviti izvještaj o poslovanju

• U SAD-u će biti objavljeni podaci o zahtjevima za nezaposlenost

• SURS će objaviti ekonomsku klimu

• BNP Paribas će objaviti izvještaj o poslovanju

• Ukrajinski predsjednik Volodimir Zelenski posjetit će Južnu Afriku

Petak, 25. mart

• Ruska centralna banka će donijeti odluku o kamatnim stopama

• U Velikoj Britaniji bit će objavljeni podaci o maloprodaji.