Britanska središnja banka (BoE) uključila se u spašavanje britanskog tržišta obveznica, koje se našlo pod strašnim pritiskom nakon što je vlada predstavila svoj u državnim financijama neutemeljen plan poreznih olakšica. BoE, naime, želi u korijenu sasjeći potencijalan problem od bilijun funti, što je udjel u državnim obveznicama koji imaju mirovinski fondovi.
Središnja banka priopćila je u ponedjeljak kako će osigurati likvidnost fondovima i pojačati kupnju dugoročnih obveznica prije završetka prvotnog plana hitne kupnje obveznica u petak, a po potrebi će idućih tjedana intervenirati u širem spektru vrijednosnih papira.
Taj potez ujedno znači i dodatan pritisak na premijerku Liz Truss i ministra financija Kwasija Kwartenga da vrate povjerenje britanskih ulagača nakon što je njihov plan poreznih olakšica slomio britansko tržište obveznica. Program koji je predstavio BoE mogao bi potaknuti i korporativno zaduživanje, koje se survalo s obvezničkim tržištem.
"Ta će mjera kratkoročno imati pozitivne učinke", rekao je Bob Stoutjesdijk, fond menadžer Robeco Institutional Asset Managementa.
Bloomberg
Britanske obveznice su se stabilizirale nakon objave BoE. Prinos na 30-godišnje obveznice bio je veći za šest baznih bodova i porastao je na 4,45 posto nešto prije 9 ujutru u Londonu. Inače, on je prvi put od 2002. probio pet posto nakon što su se ulagači usplahirili zbog mogućnosti rasta kamatnih stopa uslijed vladinog prošlomjesečnog predstavljanja proračuna.
Mjera BoE je uslijedila zbog zabrinutosti da će mirovinski fondovi slijediti strategije ulaganja temeljenih na obvezama, odnosno likvidacija 50 milijardi funti dugoročnih obveznica posljednjeg tjedna rujna, što je četiri puta više od dnevnog prosjeka.
Iz BoE poručuju: ovaj paket mjera udvostručit će emisiju kupljenih dugoročnih državnih obveznica Ujedinjenog Kraljevstva na 10 milijardi funti dnevno do 14. listopada, kada BOE planira zatvoriti taj program, kao što je prethodno najavljeno; program TECRF će trajati do 10. studenog i za cilj ima osiguranje likvidnosti bankama; privremeno proširenje kolaterala uz redovnu pomoć središnje narodne banke dostupno je kao pomoć.
Sve navedene mjere imaju za cilj osigurati da investicijski fondovi postanu likvidni na tržištu do kraja tjedna. Oni također pružaju jamstvo da je BoE spreman održati tržište u funkciji čak i kad ulagači naprave dramatičan pomak u procjeni širokog spektra imovine u Ujedinjenom Kraljevstvu.
Do sada ulagači nisu prihvatili potporu središnje banke. U osam aukcija do danas BoE je kupio 4,6 milijardi funti obveznica, oko 12 posto od 40 milijardi funti kapaciteta programa. Zato je središnja banka odlučila udvostručiti kupovinu državnih obveznica.
Bloomberg Mercury
Potez povučen prošlog ponedjeljka također postavlja pitanja hoće li BoE moći nastaviti odvojene planove za početak prodaje imovine koju je izgradila tijekom prošlog desetljeća u okviru programa kvantitativnog popuštanja. "Danas bismo mogli vidjeti neurednost u cijenama u vezi s otkupom BoE, jer će tržišta testirati ograničenja otkupa banke", rekao je Kumra.
Potezi koji su trebali započeti 3. listopada odgođeni su za kraj ovog mjeseca. Ali nije sigurno kako BoE može podržati investicijske fondove kroz hitne kupnje, a istovremeno prodavati obveznice na redovnim aukcijama. "Kako bi dugoročne obveznice držali koliko-toliko pod kontrolom, vjerojatno će morati odustati od ove ideje o aktivnoj prodaji obveznica", rekao je Bob Stoutjesdijk, upravitelj fonda u Robeco Institutional grupi.
Mjere podrške nastavak su intervencija koje je Bank of England prošli mjesec donijela kako bi spriječila previranja na tržištu koja su izazvala poteškoće u cijelom financijskom sustavu. U prošlotjednom je pismu predsjedniku Odbora za financije zamjenik guvernera Jon Cunliffe rekao kako BoE nije imao izbora nego intervenirati kako bi upravitelje fondova spriječio u prodaji 50 milijardi funti obveznica i izazivanju pada tržišta.
"Jasno je kako Bank of England pokušava pronaći bolje načine podrške likvidnosti obvezničkih fondova. Nakon što su spriječili daljnji pad vrijednosti dugoročnih obveznica, sada namjeravaju proširiti dostupnost sredstvima financiranja kako bi se ispunili zahtjevi za kolateralom", rekao je Antoine Bouvet, viši strateg za kamatne stope u ING NV grupi.
Bank of England će tako nastaviti raditi s vlastima i regulatorima kako bi obveznički fondovi ostali stabilni i nesmetano nastavili raditi u budućnosti.
.webp){kind=icon}
