Početni oporavak akcija evropskih kompanija iz odbrambene industrije ove nedjelje mogao bi biti stavljen na probu, dok investitori iščekuju samit NATO-a radi daljnjeg razjašnjenja planova zemalja članica u vezi s potrošnjom na odbranu.
Očekivanja da će samit donijeti dodatno finansiranje vojnom sektoru podigla su korpu akcija evropskih odbrambenih kompanija banke Goldman Sachs na najviši nivo u posljednjih nešto više od mjesec dana. Indeks se oporavio za 17 posto u odnosu na najnižu vrijednost u 2026. godini zabilježenu krajem juna, a uoči dvodnevnog događaja u Ankari, na kojem će američki predsjednik Donald Trump vjerovatno još više pritisnuti druge zemlje da povećaju izdvajanja za odbranu na pet posto bruto domaćeg proizvoda (BDP).
Sve intenzivniji ruski napadi na Ukrajinu dodatno pojačavaju potrebu da se riješi to pitanje, pošto postaje očigledno da Kijev nema dovoljno sistema protuzračne odbrane. Očekuje se da će ukrajinski predsjednik Volodimir Zelenski na samitu pozvati zapadne saveznike da njegovoj zemlji isporuče dodatno naoružanje.
"Smatramo da je samit NATO-a ključni pokretač za evropski odbrambeni sektor", napisali su analitičari Morgan Stanleyja, predvođeni Marie-Ange Riggio. "Očekujemo da se Evropska unija snažnije obaveže i da se ponovo iznesu američki zahtjevi za povećanje izdvajanja za odbranu, što bi trebalo ojačati povjerenje tržišta u višegodišnji ciklus rasta, za koji smatramo da predstavlja privlačnu priliku za ulaganje."
Akcije kompanija iz odbrambenog sektora ove godine zaostaju za širim evropskim tržištem, uz rast od svega 3,4 posto, zbog sumnji investitora hoće li vlade zaista realizirati najavljena povećanja vojne potrošnje. Nasuprot tome, indeks Stoxx 600 porastao je za gotovo 10 posto.
Investitori su u međuvremenu postali izbirljiviji. Kapital preusmjeravaju iz velikih proizvođača kopnene vojne opreme, poput Rheinmetalla AG i CSG-a NV, ka kompanijama koje se bave protuzračnom odbranom ili razvijaju vojne tehnologije. Akcije Rheinmetalla dodatno su bile pod pritiskom nakon što je njemačka vlada iznenada odustala od programa izgradnje fregata, dok je proizvođač tenkova KNDS NV ubrzo potom odgodio planiranu inicijalnu javnu ponudu akcija (IPO).
Uprkos slabijem učinku ove godine, Goldman Sachsova korpa odbrambenih akcija porasla je gotovo 500 posto od početka ruske invazije na Ukrajinu 2022. godine. Samo prošle godine porasla je za 90 posto, nakon što je Trumpov pritisak podstakao saveznike u NATO-u da se obavežu da će do 2035. godine izdvajati pet posto BDP za jačanje odbrambenih kapaciteta. Od toga je 3,5 posto namijenjeno vojnoj opremi i ljudstvu, dok će preostalih 1,5 posto biti usmjereno na oblasti poput cyber-sigurnosti.
Postoje određeni znaci da vlade ispunjavaju te preuzete obaveze. U utorak je italijanski list "Repubblica" prenio da bi ta zemlja mogla povećati izdvajanja za vojsku i sigurnost za oko 17 milijardi eura (19,4 milijarde dolara) tokom naredne dvije godine. Analitičar banke Mediobanca Alessandro Pozzi ocjenjuje da bi kompanije Leonardo SpA i Fincantieri SpA mogle imati koristi od ovog plana, koji bi doprinio snažnom ubrzanju finansiranja odbrambenog sektora.
U Velikoj Britaniji, planom ulaganja u odbranu objavljenim prošle sedmice predviđa se dodatnih 15 milijardi funti (20 milijardi dolara) za modernizaciju vojske, što bi, prema ocjeni Morgan Stanleyja, moglo pozitivno utjecati na akcije kompanija BAE Systems Plc i Rolls-Royce Holdings Plc.
U međuvremenu, njemačka kompanija Thyssenkrupp Marine Systems GmbH na putu je da dobije ugovor za izgradnju ratnih brodova vrijedan 12 milijardi eura u Njemačkoj, dok se očekuje da će joj Kanada dodijeliti ugovor o nabavci podmornica koji bi mogao vrijediti 70 milijardi dolara tokom nekoliko decenija. Akcije ove kompanije skočile su za 25 posto od početka ovog mjeseca.
"Evropa ostaje regija s najsnažnijim zamahom", napisao je Riggijin tim. "Evropske vlade daju prioritet konvencionalnim kopnenim snagama, integriranoj protuzračnoj i proturaketnoj odbrani, kao i artiljeriji dugog dometa."
- U pisanju pomogao James Cone.
.webp){kind=icon}
