Kamatne stope na čekanju: Fed procjenjuje utjecaj skoka cijena nafte

Investitori će ove sedmice pomno pratiti predsjednika Feda Jeromea Powella kako bi dobili uvid u to kako američka centralna banka mjeri niz rizika po ekonomiju zbog američko-izraelskih napada na Iran.

Očekuje se da će zvaničnici na drugom uzastopnom sastanku zadržati istu referentnu kamatnu stopu, od 3,5 do 3,75 posto. Ipak, pretpostavlja se da vode intenzivnu raspravu o tome na koje sve načine rat na Bliskom istoku može izvršiti pritisak na oba ključna cilja Feda - i da li bi odgovor na usporavanje rasta mogao dodatno podstaći inflaciju, koja je već pet godina iznad cilja centralne banke.

"Kad god ciljevi Feda dođu u međusobni konflikt, mora postojati debata", rekla je Diane Swonk, glavna ekonomistica u kompaniji KPMG. "A realnost je da nemamo luksuz drugih centralnih banaka da jednostavno zanemarimo inflaciju, s obzirom na to da smo već pet godina u tom procesu i da rizici dodatnog ukorjenjivanja inflacije rastu svakodnevno."

Zvaničnici Feda objavit će saopćenje nakon sastanka u srijedu u 14 sati po vašingtonskom vremenu. Powell će održati konferenciju za medije 30 minuta kasnije.

 

Nove projekcije

Zvaničnici će objaviti nove ekonomske projekcije koje bi mogle pokazati kako tumače najnovije ekonomske podatke i geopolitičke događaje. Ekonomisti koje je anketirao Bloomberg News očekuju da će projektirati dva smanjenja kamatnih stopa od po 25 baznih poena ove godine, u odnosu na jedno smanjenje koje su predvidjeli u decembru. Podaci objavljeni od januarskog sastanka Feda pokazali su da je inflacija ostala povišena i prije nego što je sukob na Bliskom istoku podigao cijene nafte. Istovremeno, vijesti s tržišta rada bile su neujednačene: snažan januarski izvještaj pratio je iznenadni pad broja zaposlenih u februaru.

Projekcije zvaničnika o inflaciji, BDP-u i stopi nezaposlenosti mogle bi dati naznake kako očekuju da će šok izazvan cijenama nafte dugoročno utjecati na ekonomiju.

Saopćenje o monetarnoj politici

Komitet za operacije na otvorenom tržištu (FOMC) mogao bi u saopćenju nakon sastanka pomenuti sukob s Iranom, ukazujući na dodatnu neizvjesnost koju rat unosi u geopolitičko okruženje i američku ekonomiju. Zvaničnici će možda morati i ažurirati svoju ocjenu o stanju na tržištu rada, kako bi obuhvatili nedavne oscilacije u nivoima zaposlenosti. Također, analitičare zanima kako će Fed opisati inflaciju nakon nedavnog rasta cijena energenata.

Podaci o zaposlenosti neujednačeni

Snažan izvještaj o zaposlenosti u januaru pratio je iznenadni pad broja radnih mjesta u februaru, što dovodi u pitanje tezu da se tržište rada stabilizira. Bilješke s januarskog sastanka Feda pokazale su da bi pojedini zvaničnici podržali formulaciju koja priznaje "dvosmjerne" rizike za budući put kamata, što ukazuje na spremnost da se stope povećaju ako inflacija ostane uporna. Gotovo polovina ekonomista koje je anketirao Bloomberg News očekuje da će takva formulacija biti uključena na ovom sastanku, ali slabi podaci o zaposlenosti i neizvjesnost u vezi s Iranom mogli bi smanjiti podršku povećanju stopa.

Guverner Feda Stephen Miran rekao je 6. marta da bi glasao protiv ako zvaničnici ove sedmice ostave stope nepromijenjenim, nastavljajući svoj niz zalaganja za brže smanjenje stopa na svakom sastanku otkako se pridružio centralnoj banci u septembru. Guverner Christopher Waller i potpredsjednica za nadzor Michelle Bowman mogli bi također glasati za smanjenje stopa, nakon što su izrazili zabrinutost zbog krhkog tržišta rada.

Bloomberg

 

Konferencija za medije

Powell će na sastanku u srijedu vjerovatno naglasiti da je potrebno više vremena da se vidi koliko će sukob s Iranom trajati i kako bi mogao utjecati na rast i inflaciju. Također će, vjerovatno, istaći visok nivo neizvjesnosti i potrebu Feda da zadrži fleksibilnost.

 

Novinari bi mogli postaviti i pitanja o tome planira li Powell ostati na čelu Feda nakon isteka mandata u maju. Predsjednik SAD-a Donald Trump nominirao je Kevina Warsha za Powellovog nasljednika, ali je došlo do blokade u Senatu, jer je republikanac Thom Tillis iz Sjeverne Karoline najavio da neće glasati za Warsha, dok se ne završi istraga Ministarstva pravde o Fedu.

Američki sudija je prošle sedmice blokirao sudske pozive Ministarstva pravde upućene Fedu u januaru u vezi s troškovima renoviranja zgrade banke, ali je američka tužiteljica Jeanine Pirro najavila žalbu. Ostaje nejasno koliko će se Powell baviti ovom temom, s obzirom na to da je takva pitanja izbjegavao na prethodnim konferencijama za medije.

 

- U pisanju pomogla Maria Eloisa Capurro.