Prošle su gotovo dvije godine otkako je Katar bio domaćin Svjetskog nogometnog prvenstva, a euforija jenjava dok se državni zajmodavci koji su pomogli u finansiranju svega, od autocesta i hotela do stadiona i kanalizacijskih sistema, bore s rastućim gubicima po kreditima.
Katarska vlada sada razmatra načine kako ojačati bilanse tih banaka, prema izvorima upućenim u stvar, koje su zamolile da ne budu imenovane raspravljajući o povjerljivim informacijama. Opcije koje su na stolu uključuju zapošljavanje savjetnika za restrukturiranje, kupovinu posrnulog portfelja nekretnina od banaka pogođenih neispunjenjem obveza ili prisiljavanje manjih zajmodavaca na spajanje.
Nogometni stadion Al Thumama za Svjetsko prvenstvo u nogometu Katar 2022/Bloomberg
Vlada bogata plinom nikada nije dopustila da neka katarska banka propadne, ali cijena ovog puta može uključivati postavljanje ograničenja na državni investicijski fond vrijedan 510 milijardi dolara upravo u trenutku kada njegov globalni profil doseže nove visine. Vlada bi mogla ograničiti isplate iz svog budžetskog suficita Katarskoj investicijskoj upravi (QIA) kako bi pomogla u finansiranju bilo kakve pomoći bankama, tvrde drugi izvori upoznati s tim pitanjem.
"Stanje katarske ekonomije je snažno i dobro pozicionirano za budućnost, a to uključuje bankarski sektor", rekli su iz Katarskog ureda za međunarodne medije u saopćenju, odbijajući komentirati specifična razmatranja vlade. "Prosječni omjer nenaplativih kredita ostao je unutar očekivanog raspona otkako je Katar bio domaćin Svjetskog nogometnog prvenstva 2022".
Razmatranja su u ranoj fazi i nejasno je koje će mjere vlada naposljetku poduzeti, kažu izvori. Predstavnik QIA-e odbio je komentirati.
Katarske banke bilježe rast problematičnih zajmova nakon Svjetskog prvenstva | Nasuprot tome, njihovi su konkurenti u regiji zabilježili pad udjela loših kredita/ Bloomberg
Katar je šokirao svijet kada je još 2010. dobio pravo na domaćinstvo Svjetskog prvenstva 2022. Mala država manja je od države Connecticut, zauzima samo 4.500 kvadratnih milja na poluotoku koji strši u Perzijski zaljev.
Ali mnoštvo plinskog bogatstva - nacija se sprema kontrolirati oko četvrtinu sveukupnog ukapljenog prirodnog plina do kraja decenije - dalo joj je ogroman utjecaj na svjetskoj pozornici. Kao globalni pregovarač, SAD je nedavno pohvalio Katar jer je ključni posrednik između Izraela i Hamasa i pomaže u oslobađanju nekih talaca koje ta skupina drži u Gazi.
Pripreme uoči FIFA Svjetskog kupa u Kataru 2022/Bloomberg
Velik dio tog utjecaja počeo se graditi uoči Svjetskog prvenstva 2022. Konačan iznos za igre bio je oko 300 milijardi dolara, jer je Katar izgradio cijelu mrežu autocesta, kao i potpuno novi sistem javnog prijevoza za povezivanje sedam stadiona koje je izgradio za domaćinstvo prvenstva. Graditelji su podigli visoke luksuzne hotele kako bi prihvatili posjetitelje. Dužnosnici su čak morali započeti remont kanalizacijskog sistema u zemlji kako bi podnijeli 1,2 miliona navijača, koliko se procijenilo da će doći tokom događaja.
Vlada se za posao oslanjala na stotine poduzetnika i građevinskih kompanija. Oni su pak usput nagomilali velike račune, oslanjajući se na lokalne zajmodavce da finansiraju projekte.
Dok dužnosnici od tada privlače stalan tok događaja, prihod Katara po dostupnoj hotelskoj sobi, ključna mjera profitabilnosti za ugostiteljsku industriju, strmoglavo je pao prošle godine jer je pretjerana ponuda hotelskih soba uznemirila turističku industriju zemlje, a zemlja nije uspjela nadmašiti horde turista koje je dovela za prvenstvo.
Dizalice na gradilištu uoči Svjetskog nogometnog prvenstva u Kataru 2020./Bloomberg
Neke građevinske kompanije obratile su se arbitražnom sistemu žaleći se da su imale problema s naplatom od vlade.
"Plaćanja za sve projekte Svjetskog kupa izvršena su prema planu, osim u malom broju slučajeva povezanih s razlozima kao što su neriješena pitanja izvedbe i komercijalni sporovi", rekao je Katarski ured za međunarodne medije u izjavi.
Katar je jedna od najbogatijih zemalja na svijetu po stanovniku, a trenutno razvija novi projekt ukapljenog prirodnog plina za koji se očekuje da će povećati godišnji prihod vlade za oko 31 milijardu dolara. Rastući prihodi od energije Kataru su već donijeli budžetski suficit od 43,1 milijardu rijala (11,8 milijardi dolara) 2023., što je dodatno povećalo bogatstvo zemlje.
"Tokom posljednjih pet-šest godina vidjeli smo rastući trend rada arbitraže u Kataru", rekao je Paul Prescott, partner u advokatskom društvu Dentons, koji je specijaliziran za izgradnju i rješavanje sporova na Bliskom istoku. "Vidjeli smo nekoliko teških građevinskih i inženjerskih sporova riješenih arbitražom, uključujući one između izvođača prve kategorije i njihovih dobavljača''.
Problemi s prekomjernim kapacitetom
Sve je to dovelo do toga da mnoge kompanije ne mogu pratiti svoje zaduživanje, kažu izvori. Oko 3,5 posto zajmova katarskih banaka smatralo se problematičnim zajmovima na kraju prvog kvartala, u odnosu na 2,6 posto prije samo dvije godine, prema Bloomberg Intelligenceu. Za njihove kolege diljem Bliskog istoka taj je omjer tokom tog vremena pao za oko 100 baznih bodova na 2,95 posto, pokazuju podaci.
Komercijalna banka PSQC već je počela pokušavati prodati na aukciji neke od svojih posrnulih nekretnina, tvrde neki izvori upućeni u stvar.
Banke srednje veličine, uključujući Doha Bank, označile su sve veći udio kredita kao Fazu 2. Fotograf: Christopher Pike/Bloomberg
"Slabljenje kreditne uspješnosti uglavnom je posljedica prevelikog kapaciteta u sektoru nekretnina - trgovačkim centrima i poslovnim zgradama - te u uslužnom sektoru - uglavnom hotelima", rekli su analitičari Moody'sa predvođeni Francescom Paolino u izvještaju. "Dodatni doprinos dala su i kašnjenja plaćanja u segmentu ugovaranja, kao i trenutno visoke kamatne stope".
Uz Komercijalnu banku, banke srednje veličine, uključujući Doha Bank QPSC, Qatar Islamic Bank SAQ i Masraf Al Rayan QSC, označile su sve veći broj zajmova kao Faza 2, koja je rezervirana za ona posuđivanja koja nose povećani kreditni rizik.
Glasnogovornik banke Doha odbio je komentirati, dok predstavnici ostale tri banke nisu odgovorili na zahtjeve za komentar.
Gornji dugovi sada se gomilaju u katarskim bankama srednje veličine | Posljednjih godina raste udio kredita koje banke svrstavaju u drugu fazu/Bloomberg
S porastom loših zajmova u tim bankama, ulagači su kaznili njihove cijene dionica. To je dovelo do pada koji je ostavio Katar s jednim od najlošijih tržišta dionica.
Istini za volju, barem je jedna banka započela razgovore s Katarskom centralnom bankom (QCB) o premještanju neke imovine koju je klasificirala kao Faza 2 natrag u Fazu 1 — kategoriju za uredne zajmove — nakon što su vidjeli znakove da se finansijsko stanje zajmoprimaca poboljšalo.
"Zatražili smo odobrenja od QCB-a jer mnogi od njih imaju prilično pristojne rezultate", rekao je Gourang Hemani, glavni finansijski direktor Qatar Islamic Bank, investitorima na konferencijskom pozivu u aprilu. "Međutim, QCB je, kao što svi znamo, vrlo ekstremno konzervativan regulator i žele vidjeti puno duže razdoblje prije kojeg će dopustiti bilo kakve nadogradnje s Faze 2 na Fazu 1".
QCB i pojedine banke provode redovne stres testove kako bi osigurali da banke mogu ispuniti kapitalne i likvidonosne zahtjeve centralne banke "čak i pod najekstremnijim uvjetima", rekao je Katarski ured za međunarodne medije u izjavi.
Šta Bloomberg Intelligence kaže :
"U QIB-u je godišnji trošak rizika dosegnuo 60 baznih bodova u drugom kvartalu, ali QIB ostaje predan svojoj strategiji stvaranja rezervi, s pokrivenošću Faze 3 koja doseže 95 posto. Iako je kvalitet imovine ostao stabilan, preopterećeni sektor nekretnina i dalje predstavlja rizik", Salome Skhirtladze, BI finansijska analitičarka.
Dok katarska vlada razmatra moguća rješenja za problem rastućih gubitaka u bilansima banaka, razmišlja o korištenju priručnika koji je posljednji put koristila u jeku globalne finansijske krize. Vlada je 2009. godine ponudila kupovinu oko 4,1 milijardu dolara portfelja nekretnina od lokalnih banaka u nastojanju da podrži sektor.
Tada je vlada također kupila uvrštene dionice u vrijednosti od oko šest milijardi dolara unutar investicijskih portfelja lokalnih katarskih banaka.
Država je sada najveći dioničar u nekim lokalnim zajmodavcima, uključujući Qatar Islamic Bank, Commercial Bank i Doha Bank. Također je glavni dioničar Nacionalne banke Katara.
"Katarske banke imaju koristi od vrlo velike vjerovatnosti vladine podrške u krizi", rekao je Paolino u izvještaju Moody'sa u martu, dodajući da je "snažna volja zemlje da pruži podršku prikazana preventivnom podrškom koju je pružila bankama u stresnim vremenima i činjenicom da nikada nije dopustila domaćoj banci da ne podmiri svoje obveze duga ili depozita''.
Masraf Al Rayan i Doha Bank vjerovatno bi bili najveći korisnici bilo kakve vladine podrške, rekli su analitičari HSBC Holdings Plc u bilješci klijentima ranije ove godine. Analitičari su procijenili da će vlada morati kupiti oko 13 milijardi dolara nekretnina kako bi pomogla sektoru.
"Nepotrebno je reći da bi takve mjere podrške djelovale kao pozitivan katalizator za sektor", rekli su analitičari HSBC-a u bilješci klijentima u koju je Bloomberg imao uvid, a koja je izvorno objavljena u februaru.
Za sada su mnogi katarski dužnosnici fokusirani na organiziranje gustog kalendara sportskih, umjetničkih, dizajnerskih i modnih događaja u sklopu nastojanja da se do 2030. postigne cilj od šest miliona međunarodnih posjetitelja godišnje, što je gotovo tri puta više od broja u 2019. Ova je godina počela snažno, a Doha je u januaru zabilježila 700.000 posjetitelja jer je bila domaćin nogometnog turnira AFC Azijskog kupa.
"Čini se da se malo popravilo", rekao je ulagačima u aprilu Alexis Neeson, glavni direktor za rizike grupe u Masraf Al Rayanu. "Definitivno postoji osjećaj da je došlo do malog napretka u ugostiteljskom sektoru. Hoće li to dovesti do potpunog oporavka - vidjet ćemo".
.webp){kind=icon}
