.webp){kind=icon}
Martovski izvještaj o inflaciji koji će biti objavljen kasnije danas, teško da će razriješiti debatu oko tačnog datuma kada će Fed početi da snižava kamatne stope i vjerovatno će, prema analitičarima, pokazati blago usporavanje mjesečnog rasta cijena.
Indeks potrošačkih cijena koji isključuje hranu i energiju (bazna inflacija), inače ključni indikator dugoročnog trenda osnovne inflacije, vjerovatno je porastao za 0,3 prošlog mjeseca u odnosu na februar, prema srednjoj procjeni u Bloombergovom istraživanju ekonomista.
Iako bi to označilo pad u odnosu na prethodna dva mjeseca, možda neće biti dovoljno da se smanji zabrinutost među zvaničnicima centralne banke, koji očekuju još umjerenije brojke.
Sve u svemu, analitičari očekuju da će martovski podaci o inflaciji pokazati da će iznajmljivanje, kao najveća komponenta Indeksa potrošačkih cijena, nastaviti opadajuću tendenciju nakon neočekivanog rasta na početku godine.
Druge ključne kategorije, kao što su polovni automobili na strani robe, i avionske karte na strani usluga, mogu imati važan uticaj na ukupne iznose.
"Izvještaj o martovskoj inflaciji će najvjerovatnije pokazati da su povišeni brojevi indeksa potrošačkih cijena u prethodna dva mjeseca bili odstupanje, a ne početak alarmantne tendencije. To bi potvrdilo stav koji su iznijeli predsjednik Feda Jerome Powell i nekoliko drugih zvaničnika FOMC-a (engl. Federal Open Market Committee) da je dezinflacija vjerovatno stalni trend i da je još uvijek prikladno razmotriti smanjenje stopa oko sredine ove godine", kažu Bloombergovi ekonomisti Anna Wong i Stuart Paul.
Uoči objavljivanja rezultata, investitori postavljaju otprilike jednake kvote na jun, kao na vjerovatnu polaznu tačku za smanjenje stopa, prema fjučersima.
Najamnine
Jedna od tri ključne komponente koje treba razmotriti na osnovu indeksa potrošačkih cijena iz marta jeste iznajmljivanje. Zapravo, dvije najveće komponente ovog indeksa su ekvivalentna zakupnina vlasnika i zakupnina primarnog stanovanja, i samim tim se one najviše prate.
Neočekivani rast cijena u oblasti iznajmljivanja u januaru poremetio je relativno stabilnu tendenciju pada u 2023. godini. Stabilizacija cijena koja je uslijedila u februaru nije bila dovoljna da obori ponderisani prosjek dvije komponente ispod decembarskog nivoa.
Očekuje se da će inflacija zakupnina u indeksu potrošačkih cijena nastaviti da se stabilizuje tokom 2024, na osnovu tendencija u vodećim indikatorima, kao što su mjere privatnog sektora za nove zakupe, iako je iz mjeseca u mjesec teže odrediti tačno vrijeme.
Depositphotos
Polovni automobili
Druga komponenta na koju treba obratiti pažnju jesu polovni automobili. Sveobuhvatni pad cijena robe doprinio je brzoj dezinflaciji ukupnog indeksa potrošačkih cijena u drugoj polovini 2023. godine.
Cijene polovnih automobila su bile među najvećim faktorima promjene bazne inflacije tokom posljednjih mjeseci, nakon što su porasle za 54 odsto između februara 2020. i februara 2022. godine. U januaru su opale za 3,4 odsto, ali su u februaru porasle za 0,5 odsto.
"Očekujemo da će cijene i polovnih (-0,5 odsto) i novih (-0,3 odsto) automobila pasti u martu, odražavajući niže cijene na tržištu 'polovnjaka' i povećanje podsticaja za preprodavce", rekli su ekonomisti Goldman Sachsa Manuel Abecasis i Spencer Hill. "Gledajući unaprijed, očekujemo da će cijene polovnih i novih automobila pasti za 8,2 odsto, odnosno 1,4 odsto ove godine, što odražava normalizaciju proizvodnje automobila, veće zalihe i veće podsticaje za nova vozila", dodaju.
Avio-karte
Dok je pad cijena dobara (bez hrane i energenata) bio glavni pokretač sveukupne dezinflacije, mnogi zvaničnici Feda su primarno bili fokusirani na cijene osnovnih usluga (bez zakupnina), jer smatraju da one više odražavaju šire ekonomske tendencije.
Promenljive cijene avio-karata potpomogle su rast cijena osnovnih usluga u januaru i februaru, uz najveće dvomjesečno povećanje od sredine 2022. godine. Ipak, ekonomisti BOA (engl. Bank of America) Stephen Juneau i Michael Gapen, rekli su da očekuju 'umjerenost' (cijena) u martovskom izvještaju.
"Pad u kategorijama koje su povezane sa putovanjima, kao što su avio-karte i hotelski smještaj, predstavlja ključni faktor iza naših očekivanja da se cijene u ovom sektoru 'ohlade' u martu", naveli su u predviđanjima od 4. aprila.
