Rusija je po prvi put u jednom vijeku propustila plaćanje svog državnog spoljnog duga, što je kulminacija sve strožih zapadnih sankcija koje su zatvorile puteve plaćanja inostranim kreditorima.
Zemlja se mjesecima suočava sa sankcijama uvedenim zbog sukoba u Ukrajini, ali sinoć je istekao grejs period za plaćanje oko 100 miliona dolara duga.
To je crna mrlja u brzoj transformaciji zemlje u ekonomsku, finansijsku i političku izolaciju. Trgovanje državnim evroobveznica od početka marta je na lošem nivou, devizne rezerve centralne banke ostaju zamrznute, a najveće banke su odvojene od globalnog finansijskog sistema.
Ali imajući u vidu štetu koja je već nanijeta privredi i tržištima, neizvršenje obaveza je za sada uglavnom simbolično i malo je važno Rusima koji se suočavaju sa dvocifrenom inflacijom.
Rusija tvrdi da ima sredstava za pokrivanje svih dugova i da je prisiljena na neplaćanje. Prošle sedmice je najavljeno da će se prebaciti na servisiranje svog nepodmirenog državnog duga od 40 milijardi dolara u rubljama, kritikujući situaciju "više sile" koju je Zapad umjetno proizveo.
"To je vrlo, vrlo rijetka stvar u kojoj vanjska vlada prisiljava vladu koja inače ima sredstva na neplaćanje obaveza”, rekao je Hassan Malik, viši suvereni analitičar u Loomis Sayles & Company LP. "To će biti jedna od velikih prekretnica u istoriji."
Formalna izjava obično bi dolazila od rejting kompanija, ali evropske sankcije dovele su do toga da su povukle ocjene ruskih subjekata. Prema dokumentima za obveznice, čiji je grace period istekao u nedjelju, vlasnici se mogu sami pozvati ako se vlasnici 25 odsto nepodmirenih obveznica slože da je nastupio "događaj neizmirenja obaveza".
Nakon što je posljednji rok prošao, fokus se prebacuje na ono što će investitori učiniti sljedeće.
Oni ne moraju odmah djelovati i mogu odlučiti pratiti napredak rata u nadi da će sankcije na kraju biti ublažene. Vrijeme može biti na njihovoj strani: potraživanja postaju ništavna tek tri godine od datuma plaćanja, prema dokumentima o obveznici.
"Većina vlasnika obveznica će zadržati pristup čekanja i vidjeti", kaže Takahide Kiuchi, ekonomista s Nomura Research Institute u Tokiju.
Tokom ruske finansijske krize i kolapsa rublje 1998. godine, vlada predsjednika Borisa Jeljcina nije platila 40 milijardi dolara svog lokalnog duga.
Posljednji put Rusija je pala u bankrot prije više od jednog vijeka, kada su boljševici pod vodstvom Vladimira Lenjina odbacili zapanjujući teret duga nacije iz carskog doba 1918.
Prema nekim mjerama, približio se bilijunu dolara današnjeg novca, prema Loomisu Saylesu 'Maliku, koji je takođe autor knjige 'Bankari i boljševici: Međunarodne finansije i ruska revolucija'.
Poređenja radi, stranci su od početka aprila držali ekvivalent od gotovo 20 milijardi dolara ruskih euroobveznica.
"Je li opravdno reći: 'Oh, pa, sankcije su me spriječile da izvršim plaćanja, tako da nisam ja kriv'?" rekao je Malik.
"Šire je pitanje da li su sankcije same po sebi bile odgovor na akciju suverenog entiteta", rekao je, misleći na invaziju na Ukrajinu. "I mislim da će istorija suditi o tome".
Ministar financija Anton Siluanov odbacio je situaciju u četvrtak kao "farsu".
Budući da se milijarde dolara sedmično slijevaju u državnu kasu od izvoza energije, uprkos sukobu u Ukrajini, ponovio je da zemlja ima sredstva i volju za plaćanje.
Kao odgovor, Vladimir Putin je uveo nove propise koji kažu da su obveze Rusije po obveznicama u stranoj valuti ispunjene nakon što se odgovarajući iznos u rubljama prenese lokalnom agentu za plaćanje.
Prema Siluanovu, nema smisla da povjerioci traže proglašenje neplaćanja sudskim putem jer se Rusija nije odrekla suverenog imuniteta, a niti jedan strani sud ne bi bio nadležan.
"Ako u konačnici dođemo do tačke gdje se traži diplomatska imovina, onda je to jednako prekidu diplomatskih odnosa i ulasku u direktan sukob", rekao je. "I to bi nas dovelo u drugačiji svijet s potpuno drugačijim pravilima. Morali bismo drugačije reagovati u ovom slučaju – a ne pravnim putem."
---Pisanju pomogla García Pérez.
Trgovanje ruskim državnim obveznicama - Bloomberg
Bloomberg
Ruski sukob s vlasnicima obveznica tek počinje
Dug Rusije u inozemstvu ispod 50%, prvi put od 2018.
Istekao grejs period za isplate obveznica - Bloomberg
.webp){kind=icon}