Nova globalna kriza mogla bi doći izvan financija

Nova financijska kriza mogla bi nastati izvan financijskog svijeta, izjavio je u subotu guverner Indijske središnje banke (RBI) Sanjay Malhotra.

"Mogla bi započeti geopolitičkim događajem, kibernetičkim napadom ili tehnološkim kvarom koji utječe na financijski sustav putem više kanala", rekao je Malhotra na skupu u New Delhiju. Indija je i dalje izložena posljedicama rata u Iranu kroz više cijene sirovina i "pritiske na vanjsku trgovinu", no gospodarstvo "dočekuje ovu fazu s pozicije snage", istaknuo je.

Guverner je ukazao na novu generaciju sistemskih rizika koji su sve više "egzogene" prirode, naglašavajući potrebu da regulatori sagledaju i čimbenike izvan tradicionalnih izvora financijske nestabilnosti.

Malhotra se nadovezao na stajališta ministrice financija Nirmale Sitharaman, koja je prošlog mjeseca upozorila na rizike povezane s brzim uvođenjem umjetne inteligencije. Sitharaman je tu tehnologiju opisala kao "mač s dvije oštrice" koji može pomoći u bržem otkrivanju prijevara, ali i omogućiti veće i sofisticiranije kibernetičke napade.

Očekuje se da će RBI u srijedu objaviti odluku o monetarnoj politici. Većina ekonomista predviđa da će središnja banka podići kamatne stope prvi put od početka 2023. godine, s obzirom na ubrzanje inflacije u trećem najvećem azijskom gospodarstvu.

Indijsko gospodarstvo zadržalo je otpornost unatoč vanjskim pritiscima, zabilježivši rast od 7,8 posto u razdoblju od travnja do lipnja. Snažan rast mogao bi kreatorima politika pružiti veći prostor za povećanje troškova zaduživanja bez značajnog gušenja potražnje.

Kako bi se ojačala otpornost sustava, "moramo bolje razumjeti" međusobne povezanosti i potencijalne kanale širenja rizika, rekao je Malhotra.

Guverner RBI-ja naglasio je potrebu za očuvanjem financijske stabilnosti, nazvavši je "temeljem na kojem počiva stabilnost cijena", kao i ključnim preduvjetom za učinkovitu transmisiju monetarne politike i ostvarivanje punog potencijala gospodarskog rasta.

Nužan oprez

Indija crpi snagu iz zdravog i dobro kapitaliziranog bankovnog sustava, rekao je Malhotra, no upozorio je na opasnost od samozadovoljstva. "Današnja otpornost ne jamči nužno i sutrašnju imunost; ostajemo predani budnom praćenju novih ranjivosti i nastavljamo osiguravati da financijski sustav ostane robustan i otporan." Udio loših kredita u 46 indijskih banaka mogao bi do ožujka 2028. porasti na 1,9 posto ukupnih kredita, u odnosu na 1,8 posto krajem ožujka ove godine, navela je Indijska središnja banka (RBI) u svom polugodišnjem Izvješću o financijskoj stabilnosti objavljenom u lipnju.

Iako RBI obično ne koristi monetarnu politiku za rješavanje rizika povezanih s financijskom stabilnošću, Malhotra je istaknuo da se takva pitanja uzimaju u obzir tijekom rasprava o politici i donošenja odluka, budući da "monetarna politika može djelovati kroz sve kanale".

(Ažurirano komentarom Sanjaya Malhotre o financijskoj stabilnosti.)