Pokazatelj kojim tržišta mjere nivo inflacionog rizika u Evropi približio se rekordnim vrijednostima i sada predstavlja novi izazov za zvaničnike Evropske centralne banke (ECB) koji se nalaze na kraju ciklusa monetarnog stezanja.
Petogodišnja inflaciona evro svop stopa, mjerilo buduće inflacije u evrozoni, u ponedjeljak je završila trgovanje na najvišem nivou od 2010. godine. Ovo znači da bi prosječan rast cijena od 2028. do 2033. mogao da bude 2,67 odsto.
Prinosi na obveznice s dužim dospijećem takođe rastu brže od onih na kratkoročnije zapise, što znači da investitori zahtijevaju veće prinose na hartije koje zavise od budućih kretanja cijena. Kraće rečeno, tržišta očekuju da inflacija ostane povišena duže nego što zvaničnici najavljuju.
Ovo predstavlja problem za zvaničnike ECB-a, koji će se truditi da opravdaju prekid povećanja kamatnih stopa ako tržišta i dalje budu uvjerena da će inflacija ostati iznad ciljanih dva odsto centralne banke. Situacija je drugačija u SAD-u, gdje inflaciona očekivanja - iako povišena - nisu dostigla nove maksimume ni tokom prošle godine.
Bloomberg
Mjere poput inflacionih svopova i istraživanja analitičara su "ključne" za zvaničnike ECB koji odlučuju o stopama, "i nijedan od njih ne ukazuje na pauzu u septembru", rekao je Piet Christiansen, glavni strateg Danske Bank A/S. "Inflaciona očekivanja su i dalje zabrinjavajuća", dodao je.
Centralni bankari nisu otkrili da li je vjerovatnije da će se na septembarskom sastanku odlučiti za pauzu ili za još jedno podizanje, naglašavajući da će svoju odluku zasnivati na posljednjim dostupnim statističkim podacima. Na svom posljednjem sastanku Izvršnog odbora, činilo se da su inflacione rizike ocijenili kao simetrične.
Septembarske projekcije će otkriti da li je ECB bliže postizanju cilja od dva odsto. U junu su prognoze pokazivale da će inflacija ostati iznad cilja sve do 2025. godine.
Ipak, glavni ekonomista ECB-a Philip Lane prošle nedjelje je izrazio uvjerenje da će nedavni "brzi pad" cijena energije takođe smanjiti troškove u cijeloj privredi, tako da bi "stopa inflacije trebalo dosta da se smanji u ostatku godine".
To bi takođe trebalo da pomogne u smanjenju inflacionih očekivanja. ECB danas objavljuje istraživanje o stavovima potrošača.
.webp){kind=icon}
