Dio globalnog tržišta dizela, pogonskog goriva globalne ekonomije, samo je nekoliko sedmica udaljen od toga da bude podvrgnut agresivnim sankcijama.
Od 5. februara, Evropska unija, G-7 i njeni saveznici pokušat će nametnuti gornju cijenu na izvoz ruskog goriva - najnoviju kaznu zbog invazije na Ukrajinu. To će se poklopiti sa zabranom EU na gotovo sav uvoz ruskih naftnih proizvoda.
Slične mjere već su na snazi za pošiljke sirove nafte u zemlji, ali ograničenje i zabrana rafiniranih goriva - a posebno dizela – brinu neke promatrače naftnog tržišta zbog potencijalnih skokova cijena.
Prije invazije na Ukrajinu, Rusija je bila najveći evropski vanjski opskrbljivač gorivom i kontinent je nastavio kupovati velike količine sve do granične vrijednosti. Kao rezultat toga, sankcije će vjerovatno dovesti do velikog preusmjeravanja globalnih tokova dizela — uz pomoć novih kupaca sirove nafte iz Rusije, koji gorivo šalju natrag u Evropu. Kratkoročno gledano, postoji rizik poskupljenja.
"Gubitak ruskih bačvi je ogroman i njihova zamjena bit će veliki logistički izazov", rekao je Keshav Lohiya, osnivač konsultantske kompanije Oilytics. "Ali tržište određuje cijene u manjoj panici jer su se tržišta i trgovinski tokovi pokazali otpornima. Ovo će biti novo preusmjeravanje dizela".
Referentne evropske cijene mogle bi porasti ako sankcije Rusiji poremete opskrbu/Bloomberg
Evropska unija morat će nadomjestiti oko 600.000 barela dnevno uvezenog dizela, a Rusija će morati pronaći nove kupce za te zalihe, skladištiti gorivo na brodovima ili smanjiti proizvodnju u svojim rafinerijama.
Isporuke u EU iz SAD-a i Indije već su u porastu jer proizvode više nego što troše, što im omogućava izvoz viška. Također se očekuje da će Kina poslati više goriva na svoja obližnja tržišta, indirektno gurajući terete drugih dobavljača prema Evropi.
"Tokovi proizvoda iz regija s velikom mrežom će se intenzivirati kako kontinentalni embargo na ruske proizvode stupa na snagu 5. februara, što vidimo da pogoršava situaciju u vezi s dizelskim motorima", napisali su analitičari Bernsteina u bilješci klijentima, uključujući Oswalda Clinta.
Uloga Indije u opskrbi Evrope značajna je jer je postala jedan od najvećih kupaca ruske sirove nafte po sniženim cijenama od izbijanja rata.
Veliko povećanje tokova dizela u Indiji gotovo bi garantovalo da se ruska sirova nafta kupuje i prerađuje u dizel u Indiji prije nego što se proda natrag u Evropu.
Takva trgovina ne bi prekršila pravila EU, ali naglašava neučinkovitost koja je svojstvena sankcijama. U suštini, ugljikovodici će se transportirati hiljadama milja dalje nego što bi inače bio slučaj - i onda opet natrag.
Postoji i potencijal za mračnije prakse, kao što je redokumentiranje tereta ili slanje goriva u skladišta rafiniranih proizvoda u drugim regijama radi miješanja s neruskim proizvodima.
Do sada su ove zime izbjegnuta najgora predviđanja nestašice nafte. Dizel, koji je prije nekoliko mjeseci bio epicentar snage tržišta nafte, omekšao je zahvaljujući neuobičajeno toplom vremenu i priljevu u Evropu.
Cijene sirove nafte pale su nakon što se činilo da su sankcije Rusiji preusmjerile izvoz, umjesto da su ga smanjile.
Među novim - ili većim - kupcima Moskve bit će trgovci u Africi, Latinskoj Americi i možda Aziji. Evropa će se u međuvremenu vjerovatno okrenuti Bliskom istoku, gdje nove divovske rafinerije ubrzavaju rad.
Ipak, konsultant Energy Aspects Ltd. rekao je ove sedmice da će Rusija moći pronaći dom samo za oko trećinu svog izvoza dizela, a da će ostatak morati biti zatvoren.
"Embargo na proizvode je nezgodan jer se Rusija zaista borila da plasira svoj dizel bilo gdje drugo osim u Evropu", rekla je Amrita Sen, glavna analitičarka za naftu konsultanta na Globalnom energetskom forumu UAE, koji je online organizirao Gulf Intelligence sa sjedištem u Dubaiju.
Problemi s rafiniranjem
Evropske rafinerije se pripremaju za sezonsku rundu radova na održavanju, a također se suočavaju s prekidima.
Prijetnja ponovnim štrajkovima u Francuskoj mogla bi zatvoriti neke od nacionalnih proizvođača goriva dan nakon stupanja na snagu sankcija Rusiji.
Dvije rafinerije nafte u istočnoj Njemačkoj — koje su se prethodno opskrbljivale ruskom sirovom naftom iz cjevovoda — moraju proizvoditi manje goriva nego inače jer su ti tokovi zaustavljeni.
A iza svega toga tiho leži mnoštvo logističkih i tehničkih problema koji bi mogli buknuti svakog trenutka.
Tržišta ratnog osiguranja za brodove koji pristaju u Rusiju i dalje su u krizi nakon što su ključni reosiguravatelji povukli dio svog pokrića, dok su troškovi naftnih tankera već jednom skočili uoči provedbe sankcija za sirovu naftu.
Za sada nema neposrednih znakova panike na tržištima nafte. Ključno pitanje u predstojećim sedmicama jeste može li se učiniti dovoljno teškog posla da se transformiraju svjetski tokovi dizela.
"Tržište će to uvijek riješiti", rekao je Eugene Lindell, voditelj rafiniranih proizvoda u konzultantu FGE. "Radi se samo o tome koliko će to boli izazvati"?
.webp){kind=icon}
