Izvršni direktor Novoa traži nove prilike nakon poraza Metsera od Pfizera

Izvršni direktor tvrtke Novo Nordisk, Mike Doustdar, izgubio je u borbi vrijednoj 10 milijardi dolara za preuzimanje tvrtke Metsera, koja razvija lijekove protiv pretilosti, od konkurenta Pfizera. No, ne očekuje se da će odustati od akvizicija dok kompanija nastoji vratiti izgubljenu poziciju na tržištu lijekova za mršavljenje koje bilježi snažan rast.

Novo, proizvođač lijekova Wegovy i Ozempic, nastavit će tražiti prilike u području pretilosti, dijabetesa i s njima povezanih komorbiditeta, prema navodima osoba upućenih u situaciju. Tvrtka je Metseru smatrala mogućom dopunskom akvizicijom, a ne transformacijskim preuzimanjem, navode isti izvori.

Na kraju je danski farmaceutski div odlučio odustati od daljnjeg nadmetanja s Pfizerom oko kupnje Metsera, nakon što je Pfizer sa svojom ponudom cijenu preuzimanja doveo do vrtoglavih razina. Dodatnu prepreku za Novo predstavljala je i činjenica da je Metsera primila poziv od američke Federalne trgovinske komisije (FTC), koja je upozorila na moguće regulatorne rizike povezane sa strukturom predloženog ugovora.

U slučaju Pfizera, izvršni direktor Albert Bourla nije si mogao priuštiti izgubiti ovaj posao, jer se američki farmaceutski gigant bori da uhvati korak na rastućem tržištu. Konačni pobjednik bila je Metsera, čija je vrijednost porasla zbog natjecanja oko njezinih, još neprovjerenih, potencijala.

"Vraćamo se poslu"

"Vraćamo se poslu i fokusiramo na vlastiti obećavajući razvojni portfelj, ubrzavajući sve, a istovremeno nastavljamo tražiti sve poslovne prilike unutar područja vezanog uz dijabetes i pretilost koje smatramo prikladnima", napisao je Doustdar u poruci svom izvršnom timu u subotu u koju je Bloomberg imao uvid.

Ovo je prvi veći neuspjeh za Doustdara, koji je u kolovozu preuzeo mjesto izvršnog direktora od Larsa Fruergaarda Jorgensena, smijenjenog zbog neuspjeha u jačanju Novove ranije dominacije na tržištu lijekova protiv pretilosti. Doustdar je odmah krenuo agresivno, najavivši smanjenje broja zaposlenih za 11 posto i "ubrizgavanje", kako je to nazvao, kulture učinkovitosti u tvrtku.

Dionice su dosad ove godine izgubile 53 posto vrijednosti, nakon što je tvrtka, koja je pionir u razvoju revolucionarnih lijekova za mršavljenje, izgubila vodeću poziciju od Eli Lilly & Co. Brojne druge farmaceutske kompanije, uključujući i Pfizer koji je prethodno doživio neuspjeh sa svojim pokušajem razvoja lijeka protiv pretilosti, sada ulaze na tržište.

Snaga portfelja i financijska disciplina

Doustdarov agresivan pokušaj preuzimanja Metsere otvorio je pitanja o snazi Novova portfelja. Ipak, ti bi se strahovi mogli ublažiti time što tvrtka nije potrošila 10 milijardi dolara na startup koji još nije lansirao proizvod.

Novo je inzistirao da je struktura ponude u skladu s antimonopolskim zakonima, ali je objasnio da je odluka o povlačenju donesena iz želje za očuvanjem financijske discipline i vrijednosti za dioničare. Kazali su i da će u budućnosti će procjenjivati prilike za poslovni razvoj i akvizicije koje zadovoljavaju njihove kriterije prinosa i raspodjele kapitala te doprinose strateškim ciljevima.

Čak i prije nego što je odluka o Metseri bila poznata, Doustdar je davao signale da Novo neće odustati od potrage za novim poslovima. Tvrtka će "razmotriti sve dostupne resurse, bez obzira gdje su nastali i tko ih razvija", rekao je u intervjuu nakon objave rezultata.

"Ne polazim od razmišljanja o veličini posla. Polazim od pitanja: možemo li iskoristiti te resurse u kombinaciji s onim što sami razvijamo?" rekao je.

Prema riječima osobe upoznate s planovima, tvrtka sada namjerava proširiti potragu za potencijalnim metama u sklopu svoje buduće M&A strategije. Neće se ograničiti samo na proizvođače lijekova za mršavljenje, već će tražiti prilike i u liječenju bolesti povezanih s pretilošću, tzv. komorbiditeta.

Bloomberg

Novo je već krenuo u tom smjeru prošlog mjeseca kupnjom Akero Therapeutics za 5,2 milijarde dolara, tvrtke koja razvija eksperimentalni lijek za MASH, bolest jetre povezanu s pretilošću.

Smanjenje prognoze i nove nade

Kako Wegovy gubi tržišni udio od Lillyjeva Zepbounda, Novo je ovog tjedna četvrti put ove godine snizio financijske smjernice. Na dionice je negativno utjecao i sporazum s administracijom Donalda Trumpa o smanjenju cijena lijekova za mršavljenje u SAD-u.

To povećava važnost Novovih lijekova nove generacije. Tvrtka razvija nekoliko novih tretmana, uključujući visokodoznu verziju injekcije Wegovy, za koju tvrdi da ima isti potencijal mršavljenja kao i Lillyjev Zepbound. No, njezin sljedeći injekcijski lijek protiv pretilosti, CagriSema, dosad je razočarao jer je doveo do manjeg gubitka težine od očekivanog.

Novo je američkoj Agenciji za hranu i lijekove (FDA) podnio na odobrenje tabletni oblik semaglutida - glavnog sastojka Ozempica i Wegovyja. Tvrtka također razvija novi eksperimentalni lijek protiv pretilosti koji bi mogao biti formuliran kao injekcija ili tableta.

Unatoč nedavnim neuspjesima u odnosu na Lilly, Novo ima jednog mogućeg game-changera, iako s neizvjesnim ishodom: dva klinička ispitivanja koja testiraju tabletnu verziju semaglutida kao potencijalni tretman za blagi Alzheimerovu bolest. Rezultati se očekuju do kraja godine.

 

Iako je izgubio Metseru, Doustdar je možda uspio promijeniti percepciju o tvrtki kao konzervativnoj i sporo pokretnoj, smatraju analitičari. Njegov pristup, uključujući otkaze, izazvao je određene kontroverze u Danskoj.

"Novo doba"

"Ovo je novo doba za Novo i moraju se ponašati u skladu s tržištima na kojima djeluju", rekao je Frederik Aakard, savjetnik u danskoj konzultantskoj tvrtki Dema Partners specijaliziranoj za farmaceutske akvizicije. "Igraju drugačiju igru sada - puno više američku, s drukčijim kulturnim pristupom nego prije".

Njegova financijska disciplina mogla bi se pokazati kao svijetla točka, budući da su se neki investitori bojali da bi Doustdar mogao preplatiti akvizicije u pokušaju da povrati inicijativu u "ratu" protiv pretilosti.

"Brzina mora biti popraćena preciznošću jer samo rušenje stvari vodi u katastrofu", napisao je Evan David Seigerman, analitičar u BMO Capital Markets, u bilješci prije odluke o Metseri. "Novo si ne može priuštiti nepromišljenost - mora djelovati strateški kako bi ispravio brod koji je ozbiljno skrenuo s kursa".