Washington planira da suzbije uvoz kineske robe oslobođene poreza, a to nameće dodatni stepen neizvjesnosti gigantima iz sektora lične potrošnje, od Alibabe do Temua, koji već pokušavaju da izađu nakraj s potrošačkom krizom u Kini.
Alibaba i manji rival JD.com Inc. oslabili su u ponedjeljak oko dva odsto u Hongkongu, pošto su investitori analizirali potencijalne posljedice američkih planova u vezi s oporezivanjem paketa vrijednih manje od 800 dolara.
Međutim, to neće popuniti rupu koju su PDD Holdings Inc. (matična kompanija Temua) i konkurent Shein, usmjeren na modu, godinama koristili kako bi isporučivali stotine miliona paketa godišnje u SAD, stvarajući sebi tržište na račun Amazona. PDD je pao za 2,4 odsto u petak.
Ovaj potez prijeti da preoblikuje neke segmente američke maloprodajne arene i umanji entuzijazam koji je pratio pompezni uspon povoljnih prodavaca kao što su Temu, Shein i AliExpress, a takođe je u ponedjeljak pogodio akcije drugih trgovaca na malo koji se oslanjaju na SAD, poput australijskog modnog outleta Cettire Ltd.
Ipak, analitičari očekuju da Shein i Temu preuzmu najveći dio ovih mjera, u zavisnosti od obima i broja postavljenih tarifa. "Dok je tržište očekivalo da bi američka administracija mogla da najavi akciju promjene/reforme po principu de minimis (djelimično izuzeće od pravila koje preduzeću pruža priliku za povrat određenog iznosa ulaznog poreza), to bi se i dalje posmatralo kao negativni razvoj događaja", napisala je u bilješci analitičarka Citigroupa Alicia Yap.
"Nedostatak transparentnosti u pogledu vremenske odrednice implementacije i potencijalnog uticaja - nastavlja da bude prepreka rastu akcija u bliskoj budućnosti."
Depositphotos
Zvaničnici Bijele kuće u petak su saopštili kako namjeravaju da predlože pravila koja će obuzdati korišćenje takozvanog de minimis izuzeća, koje omogućava da proizvodi vrijednosti manje od 800 dolara idu direktno potrošačima bez carinskih deklaracija ili dažbina. Cilj mjera je da se smanji broj slučajeva izbjegavanja ovih taksi i da se spriječe pošiljke koje podrazumijevaju fentanil.
Investitori su se već neko vrijeme pripremali za ovaj potez. Evropska komisija nadgleda industriju ultrabrze mode barem od 2021. godine, kada ju je predsjednica Ursula von der Leyen proglasila "otrovom" zbog uticaja jednokratne odjeće na životnu sredinu. Američki zvaničnici takođe brinu zbog mogućnosti da drugi ilegalni predmeti - poput lijekova - uđu u zemlju.
U zasebnim izjavama, Temu i Shein su istakli da njihov rast nije zavisio od politike oslobađanja od poreza, i rekli su da će se usredsrediti na poslovnu efikasnost i zadovoljstvo potrošača. "Naš uspjeh je usidren u našem jedinstvenom poslovnom modelu koji podrazumijeva brzo reagovanje na zahtjev (potrošača)", naveo je Shein u svom saopštenju, dodajući da je "pozvao na de minimis reformu kako bi se stvorio jednak, transparentan teren - gdje se pravila primjenjuju ravnomjerno i jednako".
Investitori zasad čekaju i posmatraju, iako očekuju da će uticaj (mera) imati šire razmjere. Amazon je, na primjer, bio pod pritiskom Temua i Sheina - toliko da je počeo da razvija čitavo tržište robe na popustu na svojoj platformi kako bi kineski trgovci isporučivali robu direktno u SAD.
"Ono što je kristalno jasno jeste potencijalno manji pritisak među rivalima od izvoznika sa sjedištem u Kini, sa uticajem na marketinške troškove i potražnju", napisali su analitičari Morgan Stanleyja predvođeni Nathanom Featherom. Navode i kako bi američki trgovci na malo, poput eBaya i Etsyja, mogli imati koristi od ove reforme. Ipak, rekli su da obje kompanije "imaju baze kineskih prodavaca".
Shein, koji se priprema za inicijalnu javnu ponudu u mogućem iznosu od 60 milijardi dolara, pionir je u poslovnom modelu koji cilja Amerikance koji troše racionalno, s bluzama od dva dolara i košuljama od 10 dolara tokom kovida.
Temu je "uskočio" u priču negdje tokom 2022. godine, sa sloganom "Kupujte kao milijarder", i brzo postao jedan od najvećih pokretača rasta PDD-a širom svijeta.
Analitičari procjenjuju da Temu čini mali procenat stvari za tinejdžere u ukupnom poslovanju PDD-a, iako je veliki dio toga iz SAD-a. Temu je vjerovatno upravljao iznosom oko 20 milijardi dolara bruto obima robe u prvoj polovini 2024. godine, od čega je oko 40 odsto došlo iz Amerike, procjenjuje analitičar Jefferiesa Thomas Chong.
Eksplozivni rast koji je učinio da PDD postane miljenik na tržištu već polako nestaje, pogođen neprekidnim padom potrošača u Kini. Što se tiče Sheina, on ne može sebi da priušti bilo kakvu neizvjesnost uoči IPO. I jedni i drugi će potpasti pod intenzivniju kontrolu u SAD-u, jer njihov odnos s Kinom dolazi u centar pažnje uoči novembarskih izbora.
"Geopolitički rizici su dugo zabrinjavali investitore, posebno pitanje tarifa u vezi s prekograničnom e-trgovinom", napisao je Chong. "U poređenju s kolegama u inostranstvu, očekujemo da Temu zadrži prednost u cijenama, jer ne naplaćuju provizije i rade po modelu niske cijene."
.webp){kind=icon}
