.webp){kind=icon}
Ako mislite da je navijanje za nogometne klubove frustrirajuće iskustvo, pokušajte investirati u jedan od njih.
Britanski prvoligaš Manchester United, koji trenutno traži novog vlasnika, jedan je od nekolicine poznatih klubova kojima se javno trguje, a kretanje cijene njegovih dionica testiralo bi vjeru čak i najvjernijih navijača.
Nogometni timovi nisu u mogućnosti jamčiti rast zarade koju dioničari obično zahtijevaju, kažu analitičari, navodeći nestabilne rezultate na terenu koji utječu na izvore prihoda, uključujući prihode od televizije, sponzorstva, prodaju ulaznica i novčane nagrade. Plaće igrača i naknade za transfere doprinose visokim troškovima.
"Nogometni klubovi su poput investicijskih banaka", rekao je Russ Mould, direktor ulaganja u AJ Bellu. "Mogu zaraditi mnogo novca kada stvari idu dobro, izgubiti puno kada stvari idu loše, a čak i kada im ide dobro, novac završi u džepovima talentiranih igrača, a ne vlasnika ili dioničara."
Jedan od većih klubova kojima se javno trguje, talijanski Juventus, osvojio je više domaćih prvenstava, ali trenutno vrijedi oko 70 posto ispod svoje početne javne cijene iz 2001. godine. AFC Ajax je za 17 posto ispod svoje IPO razine iz 1998. godine. Najbolji belgijski profesionalni klub, Club Brugge, povukao se s briselske burze prošle godine, navodeći tržišne uvjete kao razlog.
Dok prosječna dionica S&P 500 ima više od 20 analitičara koji je pokrivaju, samo četiri pokrivaju Man United, a šest pokriva Juventus, prema podacima koje je prikupio Bloomberg.
Stručnjaci iz branše vide malo motiva za daljnje potencijalne IPO-e nogometnih klubova. "Jednostavno to više ne vidim kao održivu strategiju za nogometne klubove", smatra Dan Plumley, predavač sportskih financija na Sveučilištu Sheffield Hallam.
Porazi na terenu mogu značiti veliki pad cijene dionice. Dionice Juventusa pale su za čak 7 posto nakon poraza od rivala AC Milana u listopadu, dok su njegove su, pak, dionice pale za 18 posto u jednom danu nakon poraza od Ajaxa u Ligi prvaka 2019.
Postoje i drugi rizici. Juventus je pod istragom, a predsjednik Andrea Agnelli i cijeli upravni odbor momčadi dali su ostavke usred istrage o navodnim prijestupima povezanim s financijskim dokumentima tvrtke.
Emocionalna vezanost
Pokojni Malcolm Glazer kupio je Manchester United 2005. godine putem otkupa koji ga je opteretio dugovima, a obitelj se od tada suočava s nepovjerenjem okorjelih navijača. Dok je momčad nastavila osvajati trofeje pod vodstvom slavnog menadžera Sir Alexa Fergusona, u prvim godinama Glazerovog vlasništva, vladao je mir. No, ogorčenost je porasla nakon umirovljenja legendarnog trenera 2013. godine - kada je klub posljednji put osvojio Premier ligu.
Nakon što su veći dio ove godine bile ispod IPO cijene iz 2012., dionice Manchester Uniteda -- koje su u srpnju pale za čak 60 posto u odnosu na vrhunac iz 2018. -- skočile su otkako je klub krajem studenog objavio da istražuje mogućnosti prodaje.
Rastući iznosi za plaće nogometaša vjerojatno će biti manja briga za momčadi koje su u vlasništvu milijardera ili entiteta koje podupire država, poput Paris Saint-Germaina -- koji je u konačnici u vlasništvu Qatar Sports Investmentsa -- i Manchester Citya kojeg kontrolira zamjenik premijera UAE šeik Mansour Bin Zayed Al Nahyan.
"Možete kupovati dionice iz emocionalnih razloga", zaključuje Mould. “Ali u to nema pretjeranog ekonomskog smisla."
— Uz pomoć Davida Helliera
